近日，蘋果公司發(fā)布了升級(jí)的低價(jià)版iPhone SE。郭明池表示，盡管iPhone SE首周末預(yù)購(gòu)優(yōu)于預(yù)期，但消費(fèi)降級(jí)風(fēng)險(xiǎn)下，產(chǎn)業(yè)鏈不一定能受益，今年第三季度及之后的需求仍有待觀察。

新冠疫情的影響下，多家咨詢機(jī)構(gòu)已經(jīng)下調(diào)了今年全球智能手機(jī)的出貨量。來(lái)自券商的最新報(bào)告稱，與疫情對(duì)供應(yīng)鏈的沖擊相比，更大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于消費(fèi)端需求的疲弱。

天風(fēng)證券分析師郭明池4月21日發(fā)布最新預(yù)測(cè)報(bào)告，將蘋果iPhone第二季度的出貨量展望下調(diào)為2900萬(wàn)至3200萬(wàn)部，同比下降20%至25%。

“我們相信蘋果公司的執(zhí)行力可將任何延遲開發(fā)與量產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)降到最低，建議投資人更加關(guān)注消費(fèi)降級(jí)對(duì)iPhone需求的影響。”天風(fēng)證券的報(bào)道寫道。

天風(fēng)證券預(yù)估蘋果iPhone今年全年出貨量將同比下降10%至15%，每季度出貨量為4000萬(wàn)-4200萬(wàn)部、2900萬(wàn)-3200萬(wàn)部、3200萬(wàn)-3500萬(wàn)部、6300萬(wàn)-6600萬(wàn)部，全年總出貨量在1.65億至1.75億部。

IPhone SE將成為今年第二季度的主要支撐機(jī)型，預(yù)計(jì)出貨量為為1200萬(wàn)至1400萬(wàn)部。從供應(yīng)商來(lái)看，和碩供應(yīng)占比50%-60%;鴻海供應(yīng)比重40%-50%。第三季度iPhone SE供應(yīng)鏈出貨預(yù)估約為1000萬(wàn)部。

郭明池認(rèn)為，iPhone SE的預(yù)購(gòu)表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，反映了消費(fèi)降級(jí)的趨勢(shì)?！皩?duì)所有智能型手機(jī)品牌而言，最大的挑戰(zhàn)是疫情爆發(fā)后，消費(fèi)信心或購(gòu)買力受到負(fù)面影響，消費(fèi)者會(huì)傾向購(gòu)買價(jià)格與規(guī)格較低的同類產(chǎn)品或停止購(gòu)買?！彼趫?bào)告中寫道。

郭明池還預(yù)計(jì)，今年下半年發(fā)布的iPhone新款手機(jī)仍有機(jī)會(huì)在今年9月進(jìn)入量產(chǎn)，但5G毫米波iPhone面臨潛在延遲風(fēng)險(xiǎn)。

“蘋果在全球疫情爆發(fā)后，決定啟動(dòng)遠(yuǎn)程認(rèn)證與授權(quán)給更多在地員工來(lái)完成新款iPhone的開發(fā)，此改變需要時(shí)間?！惫鞒貙懙?，“所以今年下半年發(fā)布的新款iPhone手機(jī)的EVT驗(yàn)證將推遲約1個(gè)月?！?

他預(yù)計(jì)，今年下半年將有三款新款iPhone發(fā)布， 6.1寸與5.4寸的iPhone有可能在9月進(jìn)入量產(chǎn)，設(shè)計(jì)最復(fù)雜的6.7寸iPhone的量產(chǎn)時(shí)程可能會(huì)推遲至10月。

郭明池所指的設(shè)計(jì)復(fù)雜的iPhone使用5G毫米波技術(shù)，潛在遞延的原因?yàn)榻衲?月初封裝天線(AiP)的設(shè)計(jì)改變與測(cè)試實(shí)驗(yàn)室暫停驗(yàn)證服務(wù)?！叭绻咔椴荒茉?月前得到較好控制，我們認(rèn)為毫米波iPhone今年下半年占新款iPhone出貨量比重將由原先的15–20%下修至約5–10%?！惫鞒卦趫?bào)告中表示。

報(bào)告還稱，與供應(yīng)端的風(fēng)險(xiǎn)相比，投資人應(yīng)該更加關(guān)注來(lái)自消費(fèi)降級(jí)對(duì)iPhone需求的影響?！白罱K影響蘋果與供應(yīng)鏈最大的還是市場(chǎng)需求。”郭明池寫道。

根據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者從另一家中國(guó)券商獲得的信息，今年下半年蘋果將推出三款iPhone機(jī)型分別為iPhone 12、iPhone 12 Pro和iPhone 12 Pro Max，三款手機(jī)今年的備貨總量預(yù)計(jì)9000萬(wàn)部，其中部分使用sub 6(低到中頻段頻譜)，另有一小部分使用sub 6+毫米波頻段。此外，今年iPhone SE備貨約1800萬(wàn)只。

目前需求仍不明朗，估計(jì)要等到5月中旬或之后才有較好能見度，而影響出貨預(yù)估的關(guān)鍵仍在于疫情改善。