近日，對(duì)外號(hào)稱中國(guó)第一家新三板區(qū)塊鏈公司的太一云(430070.OC)正迎來(lái)艱難時(shí)刻。但從其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上來(lái)看，區(qū)塊鏈并未給太一云帶來(lái)利潤(rùn)支撐。

根據(jù)其最近披露的公告顯示，2019年公司由于未及時(shí)進(jìn)行技術(shù)革新，收入大幅下降，截至2019年12月31日，公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表期末未分配利潤(rùn)為-6758.91萬(wàn)元，公司未彌補(bǔ)虧損已達(dá)實(shí)收股本總額的三分之一。

Wind顯示，太一云2020年4月30日，股價(jià)曾達(dá)到29.9元/股高位，隨后回落，截至5月11日收盤(pán)價(jià)格只有7.87元/股。5月12日、13日成交量為0。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，太一云在2017年公布主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)的服務(wù)應(yīng)用等后，凈利潤(rùn)始終為負(fù)。

在正式宣布轉(zhuǎn)型區(qū)塊鏈的3年時(shí)間里，太一云為何持續(xù)虧損?這其中是否存在戰(zhàn)略失誤?這家號(hào)稱中國(guó)早期新三板區(qū)塊鏈掛牌公司能否一改頹勢(shì)?

前五大客戶占年銷售收入超九成

2017年，太一云在年報(bào)中表示，變更主營(yíng)業(yè)務(wù)為區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)。為了尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，公司于2016年進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，增加區(qū)塊鏈相關(guān)技術(shù)的研發(fā)、服務(wù)與應(yīng)用。

在業(yè)績(jī)方面，2017年太一云由盈轉(zhuǎn)虧，歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-1940.82萬(wàn)元，上年同期則為188.28萬(wàn)元，同比下滑1130.80%，差距明顯。

2018年，太一云在區(qū)塊鏈上繼續(xù)狂奔，先是宣布迪拜分公司成立，表示將推動(dòng)全球區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，并推出了可信身份鏈等。

然而這些努力未轉(zhuǎn)化成明顯業(yè)績(jī)，2018年，太一云歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為3288.03萬(wàn)元，同比下滑75.19%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-4118.41萬(wàn)元。

不過(guò)在2018年報(bào)中，太一云仍對(duì)區(qū)塊鏈充滿信心，表示公司在國(guó)內(nèi)投資設(shè)立北京太一溯源科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“太一溯源”)、北京太一智造科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“太一智造”)等4家控股子、孫公司，在區(qū)塊鏈領(lǐng)域開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)，改善財(cái)務(wù)狀況。

時(shí)間到了2019年，太一云注銷迪拜分公司，表示其業(yè)務(wù)拓展不如預(yù)期，需要持續(xù)資金維持。2019年內(nèi)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為1624.08萬(wàn)元，同比下降81.69%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-391萬(wàn)元。同時(shí)太一云仍堅(jiān)持表示將迅速布局國(guó)外市場(chǎng)。既然發(fā)展戰(zhàn)略中，太一云堅(jiān)持看好國(guó)外，那么將如何避免出現(xiàn)2018年成立迪拜分公司，2019年注銷此類決策?對(duì)此，太一云并未正面回復(fù)。

值得注意的是，上述經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況成果的原因中有，太一云出售了多家控股公司，其中就有2018年方投資設(shè)立的太一溯源、太一智造。

記者梳理太一云年報(bào)發(fā)現(xiàn)，其主要客戶銷售金額占比在2017年后連年攀升，其中2017年、2018年占比分別為30.47%、46.84%。

到了2019年，前五大主要客戶銷售金額占比激增至95.64%。

有行業(yè)人士表示，前五大客戶收入占比相對(duì)較大情形下，如若將來(lái)終止合作，收入存在大幅下降可能性?！皢我缓献髡急仍酱笤饺菀讓?dǎo)致業(yè)績(jī)‘過(guò)山車(chē)’?！?

股東和大客戶之間關(guān)系存疑

在扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀上，雖然一方面太一云表示出售部分控股子、孫公司降低運(yùn)營(yíng)成本，但是在解釋業(yè)績(jī)虧損原因時(shí)，其又表示，處置孫公司導(dǎo)致了投資收益減少——以較低的價(jià)格10000元出售了北京太一智源科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“太一智源”)。

根據(jù)上市公司公告，2019年太一云將太一智源100%股權(quán)以10000元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給北京銀悅科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“北京銀悅”)。

財(cái)報(bào)顯示，北京銀悅既是太一云2018年前五大客戶亦是第一大供應(yīng)商，其母公司(100%持股)北京銀岸信息技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“北京銀岸”)是太一云2019年的第一大客戶。

值得注意的是，上述太一云的大客戶、供應(yīng)商和太一云的股東之間，似乎關(guān)系并不簡(jiǎn)單。

根據(jù)天眼查，北京銀岸在2018年企業(yè)年報(bào)中的聯(lián)系電話，與環(huán)球匯富投資管理(北京)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“環(huán)球匯富”)相同。

而環(huán)球匯富則是太一云前三大股東，持股比例達(dá)18.25%。

根據(jù)太一云在2019年報(bào)中顯示，北京銀岸與太一云并不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。那為何工商登記信息會(huì)出現(xiàn)聯(lián)系方式一樣呢?

記者詢問(wèn)太一云為何大客戶與股東會(huì)出現(xiàn)工商登記重合情況，太一云董秘僅表示“可以參考公司于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)指定信息披露平臺(tái)披露的相關(guān)公告”。

記者多次撥打上述雷同電話，發(fā)現(xiàn)已“暫停服務(wù)”。

記者同時(shí)發(fā)現(xiàn)，北京銀岸、北京銀悅于2019年重新更換了工商登記電話，但重新更換的工商登記電話，與一家名為元寶金信控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“元寶金信”)2019年工商登記聯(lián)系電話一致。而元寶金信持有環(huán)球匯富100%股份。

記者撥打上述2019年新更換號(hào)碼，接電話的人士表示：此事(北京銀岸與元寶金信號(hào)碼重合)與記者無(wú)關(guān)。此外，記者注意到，太一云2018年另一主要供應(yīng)商北斗鏈信息科技(廣州)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“北斗鏈信息科技”)2018年報(bào)上的電話也與北京銀悅、北京銀岸、環(huán)球匯富彼時(shí)電話相同。

除了被列入經(jīng)營(yíng)異常，太一云也處于高管大量流失潮之中。

根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2019年3月以來(lái)，近10名高管從太一云辭職。在新任職工代表邊冬梅履歷中，2018年6月至2019年4月曾就職于太一云2019年第一大客戶北京銀岸，擔(dān)任部門(mén)總監(jiān)職務(wù)。

對(duì)此，北京尋真律師事務(wù)所王德怡律師認(rèn)為，關(guān)于構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系，需要看在實(shí)際工作中，這位監(jiān)事是否能夠通過(guò)其他方式影響公司決策，能否計(jì)劃、指揮和控制企業(yè)活動(dòng)。

對(duì)于為何聘任來(lái)自大客戶的部門(mén)總監(jiān)一事，太一云并未給出回復(fù)。對(duì)于如何實(shí)現(xiàn)挽救公司下滑業(yè)績(jī)，太一云在近期公告中表示將增加研發(fā)建設(shè)，但不容忽視的是，在2019年報(bào)中，太一云介紹在職員工基本情況時(shí)，從期初85人減少至28人。

曾有上市公司區(qū)塊鏈負(fù)責(zé)人向記者表示，區(qū)塊鏈處于發(fā)展早期，新興技術(shù)投入巨大，區(qū)塊鏈系統(tǒng)需要長(zhǎng)期維護(hù)，客戶會(huì)更青睞資金實(shí)力較強(qiáng)、運(yùn)營(yíng)情況穩(wěn)定的區(qū)塊鏈技術(shù)公司。

但根據(jù)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)，北斗鏈信息科技于2018年6月就由于通過(guò)登記的住所或者經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所無(wú)法聯(lián)系，被列入經(jīng)營(yíng)異常，截至目前未移出。太一云與北斗鏈信息科技處境相似，2019年11月，北京海淀區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局將太一云掛牌主體太一云技術(shù)股份有限公司也列入了無(wú)法聯(lián)系的經(jīng)營(yíng)異常名錄，至今未移出。