這段時間，臉書發(fā)布了《加密貨幣Libra白皮書》，計劃未來幾年在全球范圍內(nèi)發(fā)行數(shù)字貨幣Libra，這不僅在金融業(yè)界引發(fā)關(guān)注，也引起了全世界范圍的思考。有人認(rèn)為Libra將開創(chuàng)“新一代金融服務(wù)”，有人則警告它帶來的金融風(fēng)險和監(jiān)管挑戰(zhàn)。那么，什么是Libra和數(shù)字貨幣？如何理解Libra帶來的影響？今天，我們就來聊聊這個專業(yè)的話題。

要想理解Libra的特點(diǎn)，首先需要理解數(shù)字貨幣與區(qū)塊鏈。這涉及到數(shù)學(xué)、密碼學(xué)、計算機(jī)編程等很多技術(shù)問題，我們可以跳過這些技術(shù)問題，運(yùn)用“第一性原理”的思維方法，用基本的原理來思考復(fù)雜的現(xiàn)象。我們可以把區(qū)塊鏈簡單理解為一個所有參與者共同持有的共享賬本，可以實(shí)現(xiàn)交易信息的不可篡改、全程留痕、可以追溯；而數(shù)字貨幣則是基于區(qū)塊鏈底層應(yīng)用的一套加密算法，實(shí)際上就是區(qū)塊鏈上的交易媒介。有了區(qū)塊鏈這個共享賬本和數(shù)字貨幣這個交易媒介，買賣雙方就可以在區(qū)塊鏈上實(shí)現(xiàn)沒有第三方的“點(diǎn)對點(diǎn)交易”，由此可以實(shí)現(xiàn)去中心化的智能合約和執(zhí)行機(jī)制。

但比特幣等數(shù)字貨幣有一個天然的缺陷，就是沒有主權(quán)機(jī)構(gòu)為其價值背書，這導(dǎo)致比特幣的價格容易被炒作，從而出現(xiàn)大幅波動。我們知道貨幣主要有三個功能，即價值儲藏、計價單位以及交易媒介。人類歷史上的貨幣，無論是黃金還是各國的法幣，如果要成為普遍的通貨，必須履行這樣三個基本的職能，前提條件則是保持幣值的基本穩(wěn)定。如果幣值大幅波動，就無法履行這三種職能，也就不能成為通貨。比特幣從發(fā)行以來，價格如同過山車一般，2014年以前漲到了歷史高點(diǎn)，這一年由于交易所被盜而暴跌，這幾年又漲到了歷史高點(diǎn)。隨機(jī)的、大幅的波動性，使得以比特幣為載體的交易面臨著極大的不確定性，這也制約了數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈的發(fā)展前景和應(yīng)用范圍。

從這個背景來看臉書的Libra，就能理解得更清楚了。臉書在白皮書中描繪了Libra的三個組成部分：一是建立在安全、可擴(kuò)展和可靠的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)上，二是以賦予Libra內(nèi)在價值的資產(chǎn)儲備為后盾，三是由獨(dú)立的Libra協(xié)會治理，該協(xié)會的任務(wù)是促進(jìn)這個金融生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展。相對于比特幣、以太幣等傳統(tǒng)數(shù)字貨幣，臉書的創(chuàng)新點(diǎn)在于，“對于每個新創(chuàng)建的Libra 加密貨幣，在Libra 儲備中都有相對應(yīng)價值的一籃子銀行存款和短期政府債券，以此建立人們對其內(nèi)在價值的信任”。也就是說，臉書想要為線上的數(shù)字貨幣找到線下的資產(chǎn)背書，解決以往數(shù)字貨幣缺少信用背書的問題，從而消除數(shù)字貨幣幣值的大幅波動性，讓Libra承擔(dān)起價值儲藏、計價單位和交易媒介的通貨職能。簡單來說，臉書是想把數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈分開對待，用線下資產(chǎn)背書解決Libra的幣值波動問題，同時依然運(yùn)用區(qū)塊鏈實(shí)現(xiàn)“去中心化”的點(diǎn)對點(diǎn)交易和智能合約。顯然，臉書想通過這種辦法來打破數(shù)字貨幣的應(yīng)用瓶頸。

然而，未來Libra真能成為世界數(shù)字貨幣嗎？扎克伯格真的能實(shí)現(xiàn)“在全球范圍內(nèi)轉(zhuǎn)移資金應(yīng)該像發(fā)送短信或分享照片一樣輕松”的愿景嗎？恐怕還要打一個大大的問號。國際監(jiān)管機(jī)構(gòu)——金融穩(wěn)定委員會和英國金融市場行為監(jiān)管局均表示，在未經(jīng)嚴(yán)格審查的情況下，他們不會允許世界最大社交網(wǎng)絡(luò)推出其計劃中的數(shù)字貨幣。同時，美國參眾兩院也都將對臉書提出的數(shù)字貨幣舉辦聽證會。英國央行行長說，對待Libra，應(yīng)該敞開大腦，而不是敞開大門。事實(shí)上，Libra會帶來多方面已知的風(fēng)險挑戰(zhàn)以及未知的后果，對此也必須要有清醒的認(rèn)識。

首先，臉書發(fā)行Libra會在全球范圍內(nèi)帶來數(shù)據(jù)隱私問題。就在3年前，臉書深陷與美國大選相關(guān)的數(shù)據(jù)泄露丑聞，在用戶的數(shù)據(jù)和隱私保護(hù)方面，臉書的信譽(yù)一直不佳。如果Libra將來能夠吸引全球范圍內(nèi)的大量用戶，那么臉書就可能掌握全球客戶的支付習(xí)慣，誰能保證數(shù)據(jù)安全？

其次，Libra將來可能會帶來金融壟斷和監(jiān)管難題。臉書在全球擁有近24億用戶，基于用戶優(yōu)勢，臉書發(fā)行Libra很有可能會迅速形成規(guī)模優(yōu)勢，甚至形成金融壟斷，誰能制約臉書不濫用其壟斷地位？與此同時，Libra在方便跨境支付和交易的同時，如何確保它不威脅全球金融穩(wěn)定？如何確保臉書對洗錢有足夠的控制？

最后，臉書發(fā)行Libra可能會降低發(fā)展中國家的貨幣主權(quán)。正如有專家指出的，“任何平行貨幣都會在一定程度上削弱控制貨幣的主權(quán)機(jī)構(gòu)”。假如一個國家的公民大量使用Libra進(jìn)行商業(yè)交易和跨境支付，必將嚴(yán)重降低該國法幣的地位，同時干預(yù)該國央行治理其金融系統(tǒng)和執(zhí)行正常貨幣政策的能力。對此，英國《金融時報》指出，“Libra這種系統(tǒng)的潛在風(fēng)險將要求其接受最嚴(yán)格的審查”。這一點(diǎn)，尤其值得廣大發(fā)展中國家警惕。

現(xiàn)在，面對媒體的質(zhì)疑和各國央行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查，Libra能否如期發(fā)行，仍然前途未卜。但就像網(wǎng)絡(luò)段子所言，“打敗你的從來都不是對手，而是新手”。面對Libra這樣的新事物，我們有必要保持關(guān)注和思考。