8月16日晚，杭州士蘭微電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“士蘭微”或“公司”）發(fā)布2021年半年報(bào)。今年上半年，公司營(yíng)業(yè)總收入為33.08億元，同比增長(zhǎng)94.05％；公司歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為4.31億元，同比增加1306.52％；扣非凈利潤(rùn)4.02億元，同比增長(zhǎng)17998.07％；基本每股收益0.328元。
雖然“缺芯潮”影響了諸多半導(dǎo)體企業(yè)，但國(guó)內(nèi)集成電路半導(dǎo)體行業(yè)卻在政策拉動(dòng)、消費(fèi)升級(jí)、進(jìn)口替代等多種因素的影響下呈現(xiàn)高景氣行情，士蘭微作為目前國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的IDM模式的半導(dǎo)體企業(yè)，其半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)近13倍的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。據(jù)OFweek電子工程網(wǎng)了解，士蘭微成立于1997年9月，總部在中國(guó)杭州，是第一家在中國(guó)境內(nèi)上市的集成電路芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，其技術(shù)水平、營(yíng)業(yè)規(guī)模、盈利能力等各項(xiàng)指標(biāo)在國(guó)內(nèi)同行中均名列前茅。公司目前的產(chǎn)品和研發(fā)投入主要集中在三大領(lǐng)域：1、基于士蘭芯片生產(chǎn)線高壓、高功率、特殊工藝的集成電路、功率模塊（IPM/PIM）、功率器件及（各類(lèi)MCU/專(zhuān)用IC組成的）功率半導(dǎo)體方案；2、MEMS傳感器產(chǎn)品、數(shù)字音視頻和智能語(yǔ)音產(chǎn)品、通用ASIC電路；3、光電產(chǎn)品及LED芯片制造和封裝（含內(nèi)外彩屏和LED照明）。在產(chǎn)能方面，士蘭微建在杭州錢(qián)塘新區(qū)的集成電路芯片生產(chǎn)線目前實(shí)際月產(chǎn)出達(dá)到22萬(wàn)片，在小于和等于6英寸的芯片制造產(chǎn)能中排在全球第二位。公司8英寸生產(chǎn)線于2015年開(kāi)工建設(shè)，2017年投產(chǎn)，成為國(guó)內(nèi)第一家擁有8英寸生產(chǎn)線的IDM產(chǎn)品公司，2020年實(shí)際月產(chǎn)能達(dá)到5～6萬(wàn)片。2018年，公司12英寸特色工藝晶圓生產(chǎn)線及先進(jìn)化合物半導(dǎo)體器件生產(chǎn)線在廈門(mén)開(kāi)工建設(shè)。2020年，士蘭化合物半導(dǎo)體生產(chǎn)線正式投產(chǎn)，士蘭12英寸芯片生產(chǎn)線開(kāi)始試產(chǎn)。

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)扭虧為盈?

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據(jù)士蘭微介紹，2021年上半年，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額均扭虧為盈，主要受三大原因影響：1、上半年子公司士蘭集昕8英寸芯片生產(chǎn)線芯片產(chǎn)量較去年同期大幅增長(zhǎng)，產(chǎn)品綜合毛利率提高至18.35％；2、上半年子公司士蘭明芯LED芯片生產(chǎn)線LED芯片產(chǎn)量較去年同期大幅增長(zhǎng)，產(chǎn)品綜合毛利率提高至6.87％；3、上半年士蘭微集成電路和分立器件產(chǎn)品銷(xiāo)量較去年同期大幅度增長(zhǎng)，產(chǎn)品毛利率提高至23.94％，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅度增長(zhǎng)。其中，受公司各類(lèi)電路新產(chǎn)品的出貨量明顯加快影響，集成電路營(yíng)業(yè)收入為11.20 億元，較上年同期增長(zhǎng)108.19％具體細(xì)分來(lái)看，士蘭微主營(yíng)業(yè)務(wù)電子元器件營(yíng)收較去年同期上升了94.32％。集成電路、分立器件產(chǎn)品、發(fā)光二極管產(chǎn)品三大類(lèi)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入較去年分別增長(zhǎng)108.19％、85.64％、110.84％，漲幅巨大。按照地區(qū)劃分，境內(nèi)營(yíng)收較去年增長(zhǎng)94.32％，也從側(cè)面反映出國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)旺盛的市場(chǎng)需求。在產(chǎn)品層面，士蘭微的IPM模塊、電控類(lèi)MCU產(chǎn)品、電動(dòng)汽車(chē)主電機(jī)驅(qū)動(dòng)模塊、語(yǔ)音識(shí)別芯片和應(yīng)用方案、MEMS傳感器產(chǎn)品、快充芯片組及相應(yīng)解決方案等產(chǎn)品出貨量有顯著提高，在眾多應(yīng)用領(lǐng)域得到廣泛運(yùn)用，預(yù)計(jì)下半年的出貨量還將進(jìn)一步增長(zhǎng)。此外，士蘭微還提到，下半年包括士蘭集昕、成都士蘭、士蘭明芯、廈門(mén)士蘭明鎵、廈門(mén)士蘭集科在內(nèi)的多條產(chǎn)品線繼續(xù)擴(kuò)張，公司將進(jìn)一步加大對(duì)芯片生產(chǎn)線投入，提高芯片產(chǎn)出能力，爭(zhēng)取全年實(shí)現(xiàn)盈利。

亮眼業(yè)績(jī)背后警惕“風(fēng)險(xiǎn)”?

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值得注意的是，士蘭微在公告中也披露了可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。一是當(dāng)前國(guó)內(nèi)芯片市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，公司各生產(chǎn)線的產(chǎn)能偏緊，已在上半年上調(diào)了部分產(chǎn)品的價(jià)格。如果新冠肺炎疫情在中國(guó)大陸以外的國(guó)家和地區(qū)未能得到有效控制，將會(huì)影響人們的消費(fèi)預(yù)期、進(jìn)一步拖累全球經(jīng)濟(jì)，如果下游企業(yè)訂單需求減少，可能會(huì)對(duì)公司產(chǎn)品出貨造成負(fù)面影響；二是來(lái)自供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)，目前士蘭微的許多關(guān)鍵原輔材料、設(shè)備及備件依賴(lài)進(jìn)口，如果海外疫情不能得到有效控制，導(dǎo)致部分供應(yīng)中斷，也將對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和項(xiàng)目建設(shè)帶來(lái)不利影響；三是新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，眾所周知，隨著半導(dǎo)體消費(fèi)終端產(chǎn)品市場(chǎng)更新頻率的加快，產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)也在加大。如果公司的創(chuàng)新不能踏準(zhǔn)市場(chǎng)需求的節(jié)奏，公司將浪費(fèi)較大的資源，并喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)，不能為公司的發(fā)展提供新的動(dòng)力。

半導(dǎo)體利好，中國(guó)IDM模式迎機(jī)遇？?

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作為國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的IDM廠商之一，士蘭微能取得如此亮眼的表現(xiàn)實(shí)屬難能可貴。
從運(yùn)作模式來(lái)看，半導(dǎo)體芯片行業(yè)主要分為三種，分別是：IDM（整合設(shè)備制造）、Fabless（無(wú)廠半導(dǎo)體公司）和Foundry（代工廠）模式。IDM模式即芯片從設(shè)計(jì)到成品的整個(gè)過(guò)程都由制造商負(fù)責(zé)，這種模式可以保證產(chǎn)品從設(shè)計(jì)到制造環(huán)節(jié)的一體性。但從迭代效率和成本來(lái)看，目前Foundry模式更為主流。在國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，紫光展銳、華為海思、全志科技和寒武紀(jì)等本地半導(dǎo)體設(shè)計(jì)在近些年相繼崛起，引領(lǐng)了大批Fabless（無(wú)廠半導(dǎo)體公司）的興起；在Foundry（代工廠）方面，除了能在全球排上號(hào)的中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體以外，還誕生了華力微電子、武漢新芯等新晉力量，發(fā)展雖然緩慢但呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)；而IDM模式下，中國(guó)市場(chǎng)IDM份額很小，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)僅為2％，中國(guó)大陸則小于1％。而美國(guó)IDM市場(chǎng)份額高達(dá)46％，韓國(guó)也高達(dá)37％，日本、歐洲等IDM廠商占比都在10％以下，目前能夠?qū)崿F(xiàn)成熟的IDM模式的也僅有士蘭微、華潤(rùn)微兩家上市公司。通常來(lái)說(shuō)，IDM模式對(duì)于半導(dǎo)體企業(yè)來(lái)說(shuō)運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)模龐大，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用高，回報(bào)率低，不是誰(shuí)都有能力嘗試的。但要改變目前國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)一個(gè)最主要途徑就是培養(yǎng)中國(guó)的集設(shè)計(jì)、制造和銷(xiāo)售為一體的集成電路系統(tǒng)集成服務(wù)商，IDM的重要性不言而喻，全球集成電路市場(chǎng)的80％由三星電子、恩智浦、英飛凌等IDM廠商所掌握。士蘭微就是國(guó)內(nèi)IDM模式下的典型代表。士蘭微在公告中也提到，公司從集成電路芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)開(kāi)始，逐步搭建了特色工藝的芯片制造平臺(tái)，并已將技術(shù)和制造平臺(tái)延伸至功率器件、功率模塊、MEMS傳感器、高端LED彩屏像素管和光電器件的封裝領(lǐng)域，建立了較為完善的IDM經(jīng)營(yíng)模式。IDM模式可有效進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部整合，公司設(shè)計(jì)研發(fā)和工藝制造平臺(tái)同時(shí)發(fā)展，形成了特色工藝技術(shù)與產(chǎn)品研發(fā)的緊密互動(dòng)，以及集成電路、功率器件、功率模塊、MEMS傳感器、光電器件和化合物芯片的協(xié)同發(fā)展。公司依托IDM模式形成的設(shè)計(jì)與工藝相結(jié)合的綜合實(shí)力，加快產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度、提升產(chǎn)品品質(zhì)、加強(qiáng)成本控制，向客戶(hù)提供差異化的產(chǎn)品與服務(wù)，提高了其向大型廠商配套體系滲透的能力。IDM模式能很好地帶動(dòng)產(chǎn)品群協(xié)同效應(yīng)，士蘭微在特色工藝平臺(tái)和在半導(dǎo)體大框架下，形成了多個(gè)技術(shù)門(mén)類(lèi)的半導(dǎo)體產(chǎn)品，比如帶電機(jī)變頻算法的控制芯片、功率半導(dǎo)體芯片和智能功率模塊、各類(lèi)MEMS傳感器等。這些產(chǎn)品已經(jīng)可以協(xié)同、成套進(jìn)入整機(jī)應(yīng)用系統(tǒng)，市場(chǎng)前景廣闊。隨著8英寸生產(chǎn)線以及12寸生產(chǎn)線的建設(shè)，士蘭微在特色工藝硬件裝備的平臺(tái)方面和國(guó)際先進(jìn)水平的距離正在逐步縮小，甚至在一些關(guān)鍵的技術(shù)點(diǎn)上有機(jī)會(huì)基本持平。如今，一體化模式在大陸受到各方關(guān)注，包括國(guó)家大基金在內(nèi)也積極布局于此，隨著國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)投資的增多，IDM廠商相信也會(huì)逐漸增多，但是，有多少企業(yè)能像士蘭微、華潤(rùn)微般闖出一片天地還是個(gè)未知數(shù)。往期推薦:




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