近五年前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)公布了市政當(dāng)局(ILDM)法規(guī)的債務(wù)證券發(fā)行和上市，此后​​七個(gè)市政當(dāng)局通過(guò)發(fā)行債券證券籌集了近1,400億盧比，這些證券通常被稱為'Muni債券”?，F(xiàn)在，印度證券交易委員會(huì)(Sebi)決定允許這條路線用于更多的實(shí)體，包括在中央政府雄心勃勃的“智能城市使命”下設(shè)立的特殊目的工具。

Sebi于周三宣布放寬“Muni債券”規(guī)范，以幫助智能城市和其他在城市規(guī)劃和城市發(fā)展工作領(lǐng)域工作的注冊(cè)實(shí)體，如市政當(dāng)局通過(guò)發(fā)行和上市債券來(lái)籌集資金。Sebi董事會(huì)在此次會(huì)議上批準(zhǔn)了擬議的規(guī)范。

根據(jù)新的規(guī)范，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將廢除監(jiān)管機(jī)構(gòu)的任命，提交生存能力證書(shū)或詳細(xì)項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告，建立單獨(dú)的項(xiàng)目實(shí)施單元，維護(hù)100%資產(chǎn)保障和資源規(guī)范等要求。國(guó)家或中央政府的支持。在業(yè)界和市場(chǎng)參與者代表修改其ILDM法規(guī)以擴(kuò)大該細(xì)分市場(chǎng)之后，Sebi在6月份啟動(dòng)了一項(xiàng)公眾咨詢程序，提出了一些修正案?？紤]到反饋意見(jiàn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)現(xiàn)在決定修改法規(guī)，以便在籌集資金和加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)方面提供更大的靈活性。

根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，這種籌款途徑僅適用于根據(jù)“印度憲法”相關(guān)條款定義​​為市政當(dāng)局的發(fā)行人或作為市政府附屬機(jī)構(gòu)設(shè)立的公司市政實(shí)體，用于籌集資金。特定市政當(dāng)局或其中一組。擬議的變更現(xiàn)在允許城市發(fā)展當(dāng)局和城市規(guī)劃?rùn)C(jī)構(gòu)等其他實(shí)體發(fā)布“Muni債券”，這些實(shí)體履行與市政當(dāng)局類似的功能，如規(guī)劃和執(zhí)行城市發(fā)展項(xiàng)目。由于這些實(shí)體未被定義為憲法規(guī)定的市政當(dāng)局，因此到目前為止它們還未能通過(guò)Muni Bonds從市場(chǎng)籌集資金。此外，Sebi決定允許這條路線用于其他一些城市集中資源的結(jié)構(gòu)，通過(guò)發(fā)行債券共同籌集資金。這些結(jié)構(gòu)通常稱為匯集金融發(fā)展基金。此外，修訂后的法規(guī)將允許通過(guò)為實(shí)施智慧城市項(xiàng)目而設(shè)立的特殊目的載體(SPV)通過(guò)Muni Bonds籌集資金。

Sebi還將修訂有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表的會(huì)計(jì)，審計(jì)和披露的規(guī)則，以考慮擴(kuò)大的合格實(shí)體清單以及這些實(shí)體的要求，以便由印度主計(jì)長(zhǎng)兼審計(jì)長(zhǎng)(CAG)對(duì)其賬目進(jìn)行審計(jì)并經(jīng)各種當(dāng)局。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將放寬有關(guān)創(chuàng)建托管賬戶的規(guī)范，并取消任命監(jiān)督機(jī)構(gòu)和建立單獨(dú)的項(xiàng)目實(shí)施單元的要求。此外，現(xiàn)行法規(guī)允許僅發(fā)行最少三年，最長(zhǎng)五年的收入債券(如果是公開(kāi)發(fā)行)。該條款已被提議刪除。在私募的情況下，每個(gè)投資者的最低認(rèn)購(gòu)金額是目前RS25十萬(wàn)，目前正在提議將減少到₹10十萬(wàn)與公司債券的規(guī)定保持一致。

根據(jù)政府的智慧城市倡議，SPV已根據(jù)“公司法”以有限公司的形式在城市一級(jí)設(shè)立，以實(shí)施項(xiàng)目。它們由州政府或工會(huì)領(lǐng)土以及該地區(qū)的城市當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)提升。這些SPV承擔(dān)著確保充足的供水，衛(wèi)生，城市的可持續(xù)和包容性發(fā)展等功能。這些活動(dòng)與市政當(dāng)局的活動(dòng)類似。監(jiān)管機(jī)構(gòu)現(xiàn)已決定根據(jù)“公司法”成立的任何實(shí)體，或根據(jù)議會(huì)法案或州議會(huì)法案或國(guó)家或中央通知的任何最高人民法院建立或通知的任何法定機(jī)構(gòu)或委員會(huì)，權(quán)力機(jī)構(gòu)，信托或機(jī)構(gòu)。政府或由集合財(cái)政發(fā)展基金下的州政府設(shè)定的任何結(jié)構(gòu)將有資格發(fā)行Muni債券。這將受到有關(guān)實(shí)體履行市政當(dāng)局的一項(xiàng)或多項(xiàng)職能的條件的限制。在一個(gè)財(cái)政年度內(nèi)可以向最多200人提供私募，但此限制不適用于向合格機(jī)構(gòu)投資者發(fā)出的邀請(qǐng)。