硅片是半導(dǎo)體產(chǎn)品最基礎(chǔ)的原材料，由于不可替代性而緊扼全球晶圓廠的產(chǎn)能， 硅片在晶圓產(chǎn)品成本中的占比與晶圓廠設(shè)備折舊有關(guān)。根據(jù)SEMI的數(shù)據(jù)，2017年全球硅片市場規(guī)模約為75.8億美元，占晶圓制造材料市場的29.8%。

不同晶圓廠的折舊金額對成本的影響較大，因此不同折舊比例下硅片在總成本中的比例差別較大，以聯(lián)電、世界先進、先進半導(dǎo)體、華虹半導(dǎo)體為例，聯(lián)電和華虹半導(dǎo)體由于近年來有進行擴產(chǎn)，因此折舊在總成本中占比較高，硅片成本對總成本影響較小，而先進半導(dǎo)體、世界先進折舊在總成本中占比較小，因此總成本對硅片成本較為敏感。而大部分8寸晶圓廠已折舊完畢，因此8寸晶圓廠對硅片的價格較為敏感。

供給方面，硅片的供應(yīng)商主要有日本信越、SUMCO、臺灣的環(huán)球晶圓、德國的Silitronic、韓國SK Siltron等，前五大廠商合計市場占有率超過90%。此外，臺灣的合晶科技、Ferrotec也是8寸硅片的重要供應(yīng)商。2017年底全球8寸硅片產(chǎn)能約為5.4 M/wpm。

隨著全球8寸晶圓廠產(chǎn)能利用率的逐步提升，8寸硅片的投片量逐步提升，庫存水平逐漸下降。全球三分之一以上的8寸硅片在日本生產(chǎn)，根據(jù)METI的數(shù)據(jù)，2016 年初開始日本國內(nèi)8寸硅片生產(chǎn)量和銷售量持續(xù)提升，而庫存水平逐漸下降，存貨比率從最高點的90%下降至了2017年年底的44%。需求的持續(xù)增加刺激了8寸硅片在2017Q1供給緊張，并從2017H2開始漲價，估計2017年全年漲價幅度約為3%(12 寸硅片漲價幅度達37%)。2018Q1 8寸硅片繼續(xù)緊缺并漲價約10%。

漲價幅度有限和擴產(chǎn)周期的雙重限制下，8寸硅片緊張的態(tài)勢短期內(nèi)無法有效緩解。雖然2017年以來8寸硅片價格上漲10%以上，但是從長周期來看當(dāng)前8寸硅片價格仍處于歷史低位，從2007年至今8寸硅片價格下降約40%，大部分硅片廠的8寸硅片產(chǎn)品已虧損多年，因此即使8寸硅片價格上漲，硅片巨頭的擴產(chǎn)意愿仍較小。另外硅片的擴產(chǎn)周期至少一年及以上，因此我們認(rèn)為短期內(nèi)8寸硅片短缺、價格上漲的態(tài)勢將會延續(xù)，硅片產(chǎn)能短缺或許將成為限制下游8寸晶圓廠產(chǎn)能完全釋放的瓶頸。

目前在積極擴產(chǎn)8寸硅片的主要有合晶科技、Ferrotec，以及國內(nèi)的Gritek(有研新材)、JRH(金瑞泓)、AST(超硅)等。鄭州合晶硅材料生產(chǎn)項目于2017年7 月動工，一期規(guī)劃每月20萬片的8寸硅片產(chǎn)能，預(yù)計在2018年第一季度完工量產(chǎn)。2017年年中，環(huán)球晶圓與Ferrotec宣布合作，F(xiàn)errotec負(fù)責(zé)生產(chǎn)8寸硅片，環(huán)球晶圓出技術(shù)與保證品質(zhì)。規(guī)劃三期，每期規(guī)劃增加15萬片8寸硅片月產(chǎn)能，預(yù)期2017年底第一期完成認(rèn)證并量產(chǎn)。因此預(yù)計2018年全球8寸硅片產(chǎn)能將增加0.35M/wpe， 較2017年增長約6%，整體硅片的供給較為緊張。