臺積電(2330-TW)法說會在即，美林證券出具報告表示，臺積電(2330-TW)去年第4季營收目標(biāo)應(yīng)可達陣，今年在非蘋果和三星供應(yīng)鏈需求推升下，隨著第2季產(chǎn)能利用率提升和毛利率，可望帶動股價走揚，支撐目標(biāo)價83.4元。

美林證券指出，臺積電因去年9月時因邏輯IC晶片供應(yīng)鏈庫存消化，大型資本支出縮減，呈現(xiàn)周期性低點。但近期這些因素已趨緩，預(yù)估在今年第2季隨著產(chǎn)能利用和毛利率提升，股價也可望走揚。


美林證券也指出，臺積電去年第4季營收目標(biāo)應(yīng)可達陣，預(yù)估季減1.7%，去年第4季每股盈余應(yīng)可達到美林和市場先前預(yù)估的1.20元、1.19元，營業(yè)毛利率可望從去年第3季的42%，提升至44.5%。但展望今年第1季營收可能季減6-8%，市場預(yù)估的營業(yè)利益率也可能過高，美林預(yù)估首季營業(yè)利益率約為25.3%

美林證券分析，臺積電今年主要驅(qū)動力仍在通訊IC，來自蘋果和三星non-AP邏輯需求仍在，但從高端至低端的Android手機對離散IC、整合基頻和AP管線需求更是強勁，看好28奈米將會是邏輯IC廠鞏固的節(jié)點。

但美林證券也指出，臺積電的營業(yè)毛利率和市占比(對蘋果)仍要待今年第4季至明年上半年才有較佳的能見度。隨著ARM 處理器和W8帶動PC產(chǎn)業(yè)，預(yù)期臺積電在2013年前出貨量應(yīng)不會太多。

從整體產(chǎn)業(yè)來看，美林證券認為在蘋果、三星對智慧型手機和平板電腦的推升下，臺積電、日月光(2311-TW)、景碩(3189-TW)仍會是產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，至于聯(lián)電(2303-TW)和矽品(2325-TW)在改善通訊IC晶片表現(xiàn)后，今年也可望持續(xù)成長。