臺積電董事長張忠謀看好下半年景氣，但外資圈并非全然樂觀，外資圈并驚傳，本季就是臺積電出貨頂峰（Peak），第四季晶圓出貨量恐呈現「兩位數衰退」。

外資圈預言，臺積電等晶圓大廠下季40奈米產能將大舉釋出，業(yè)界恐面臨降價搶市壓力，屆時臺積電除了有出貨量下滑的隱憂外，還增添價格戰(zhàn)威脅，并將連帶影響后段封測等大廠的出貨量，尤其對封測雙雄日月光、硅品的沖擊最大。

瑞信證券臺股研究部主管艾蘭迪預估，臺積電第四季營收將較第三季衰退12%，與過去臺積電第四季歷史平均成長2%相比，表現相去甚遠。

艾蘭迪的邏輯，是下游庫存已提早建立完畢，加上產能大舉開出，因此不必對臺積電下季營運期望太高。

美林證券亞太半導體首席分析師何浩銘表示，臺積電法說會并無意外之喜，反而要擔心下季開始出現的需求問題。何浩銘強調，半導體最大風險并不在庫存，而是下游終端需求從下季開始至明年初，恐怕面臨景氣修正壓力。

麥格理亞洲科技研究團隊表示，臺積電受惠第三季傳統旺季，加上度過歐債風暴后，第三季還看不到太多的烏云。不過，下季晶圓出貨季增率衰退6%至7%，將是半導體業(yè)考驗的開始。