10月22日消息，在對(duì)骨干員工發(fā)放期權(quán)后，中興通訊第三季度的財(cái)報(bào)讓其員工興奮不已，財(cái)報(bào)顯示，中興通訊前三季度凈利潤(rùn)5.52億元人民幣，同比增長(zhǎng)高達(dá)132.44%，與去年的巨虧，成了完全的反差，雖然中興通訊沒(méi)有特別明確地指出翻身原因，但仔細(xì)分析，究其原因，應(yīng)該與控制投資風(fēng)險(xiǎn)和“瘦身”有關(guān)。

收入下降利潤(rùn)大增

去年年底時(shí)，有關(guān)中興通訊的情況令人感嘆，沒(méi)人想到中興通訊會(huì)一年虧損20多億元。而第三季度的財(cái)報(bào)讓中興通訊直起了腰桿。

從收入來(lái)看，實(shí)際上是下滑的。根據(jù)中興通訊宣布截至2013年9月30日止之前三季度業(yè)績(jī)。中興通訊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入546.59億元人民幣，同比下降10%。

但是，投資者和業(yè)界主要看的是利潤(rùn)。根據(jù)財(cái)報(bào)，該季度中興通訊實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.52億元人民幣，同比增長(zhǎng)132.44%，基本每股收益為0.16元人民幣，與之前公告預(yù)測(cè)區(qū)間相一致。中興通訊預(yù)計(jì)2013年度將扭虧為盈。也就是說(shuō)，中興通訊已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度盈利。

對(duì)于收入下降，之前中興通訊對(duì)上半年這一同樣的情況曾作了解釋，“2013年上半年，全球運(yùn)營(yíng)商設(shè)備投資趨于理性，公司堅(jiān)持聚焦人口大國(guó)及主流運(yùn)營(yíng)商的戰(zhàn)略，積極配合全球運(yùn)營(yíng)商的技術(shù)選擇及網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計(jì)劃，由于受國(guó)內(nèi)GSM、UMTS產(chǎn)品以及國(guó)內(nèi)外GSM手機(jī)、數(shù)據(jù)卡營(yíng)業(yè)收入下降影響，公司整體營(yíng)業(yè)收入較2012年同期下降”。

對(duì)于第三季度的盈利，中興通訊則表示，主要是“公司加大對(duì)費(fèi)用控制的力度，研發(fā)、銷售及管理三項(xiàng)費(fèi)用得到有效控制，公司2013年第三季度單季度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)今年以來(lái)首次轉(zhuǎn)正，也是2012年第二季度以來(lái)單季度扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為正”。

利潤(rùn)比規(guī)模重要

事實(shí)上，調(diào)整運(yùn)作結(jié)構(gòu)幫了中興通訊大忙。根據(jù)中興通訊之前的一份材料顯示，“優(yōu)化結(jié)構(gòu)，提升運(yùn)作效率”是中興通訊扭虧的一個(gè)重要舉措。為此，中興通訊表示，“將取消體系和區(qū)域?qū)蛹?jí)，形成公司總部—事業(yè)部---代表處的三級(jí)架構(gòu)，同時(shí)加強(qiáng)商務(wù)、法務(wù)等專業(yè)能力從總部至一線的貫通，切實(shí)提升一線作戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)防控能力”。

到2012年底，中興通訊銷售四層機(jī)構(gòu)同比減少40個(gè)左右，占比近2成。在產(chǎn)品方面，中興通訊已完成各產(chǎn)品線評(píng)估，并初步確定了并轉(zhuǎn)產(chǎn)品線目標(biāo)清單，扭虧可能性不高的的產(chǎn)品今年會(huì)限期分拆處理。

這些海外銷售機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)策略的調(diào)整既帶來(lái)了中興通訊的業(yè)務(wù)總收入減少，也帶來(lái)了中興通訊節(jié)約成本、增加利潤(rùn)。在要規(guī)模還是要利潤(rùn)方面，顯然是利潤(rùn)比規(guī)模重要。

優(yōu)化市場(chǎng)格局成電信設(shè)備商法寶

從全球電信設(shè)備商市場(chǎng)來(lái)看，近年來(lái)都面臨挑戰(zhàn)，而主要的做法都是受瘦身，其中最典型和最成功的就是諾基亞西門子。

去年第四季度，諾西的盈利能力讓業(yè)界大吃一驚，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(按照非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則)達(dá)到14.4%，在前一個(gè)季度9.2%的基礎(chǔ)上再次提升，結(jié)果導(dǎo)致今年7月諾基亞把西門子持有的諾西股份全部收購(gòu)，在出售諾基亞手機(jī)業(yè)務(wù)之后主要保留了諾西。

這得益于諾西在一年多之前提出的一項(xiàng)關(guān)于“縮減業(yè)務(wù)陣線、專注于移動(dòng)寬帶領(lǐng)域”的戰(zhàn)略調(diào)整。2011年年底，諾西宣布計(jì)劃在2013年底前，使該公司的年度營(yíng)業(yè)支出和生產(chǎn)費(fèi)用減少10億歐元，從成本側(cè)扭轉(zhuǎn)該公司的虧損局面。基于這項(xiàng)計(jì)劃，諾西同時(shí)宣布將在2013年底前裁減約17000名員工，并在全球范圍內(nèi)實(shí)施大規(guī)模重組。

中興通訊在瘦身等方面也實(shí)施了不少做法，中興通訊在公告中也稱，“本集團(tuán)把握市場(chǎng)契機(jī)，緊密配合運(yùn)營(yíng)商的技術(shù)選擇及網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計(jì)劃，優(yōu)化市場(chǎng)格局。國(guó)際市場(chǎng)方面，本集團(tuán)聚焦人口大國(guó)及全球主流運(yùn)營(yíng)商戰(zhàn)略，除運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)外，亦積極推進(jìn)政企網(wǎng)市場(chǎng)、服務(wù)市場(chǎng)及終端市場(chǎng)的拓展”。

而值得注意的是，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流狀況在近六年中首次實(shí)現(xiàn)三季度單季度轉(zhuǎn)正，反映公司持續(xù)加強(qiáng)內(nèi)部費(fèi)用管理效果的成效，公司銷售回款進(jìn)展良好，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流同比大幅改善。

解除了財(cái)務(wù)之憂，這對(duì)中興通訊的后續(xù)發(fā)展非常有利。中興通訊透露的新商機(jī)則是，“雖然全球電信行業(yè)設(shè)備投資緩慢增長(zhǎng)，但4G網(wǎng)絡(luò)規(guī)模部署及寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成為拉動(dòng)投資的主要?jiǎng)恿?。?guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，TD-LTE規(guī)模建設(shè)將為國(guó)內(nèi)電信行業(yè)帶來(lái)新一輪投資機(jī)會(huì)，寬帶中國(guó)戰(zhàn)略的逐步實(shí)施將為國(guó)內(nèi)寬帶產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供政策支持，與TD-LTE及寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)配套的傳輸設(shè)施投資亦獲得關(guān)注”。

也就是說(shuō)，4G、寬帶、政企業(yè)務(wù)、終端是中興通訊的主要方向。