作為唯一一家擁有一省有線電視資源的上市公司，國家大力推進(jìn)“三網(wǎng)融合”對(duì)于陜西廣電網(wǎng)絡(luò)傳媒股份有限公司(下稱：廣電網(wǎng)絡(luò))而言既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇：以IPTV為代表的新媒體業(yè)務(wù)打破了公司在陜西省視頻業(yè)務(wù)上的壟斷格局；與此同時(shí)，臺(tái)網(wǎng)融合的行業(yè)發(fā)展趨勢又無形中加大了廣電網(wǎng)絡(luò)的資產(chǎn)整合預(yù)期。

“公司當(dāng)前的經(jīng)營亮點(diǎn)便在于其多元化發(fā)展戰(zhàn)略。”一位曾前往廣電網(wǎng)絡(luò)調(diào)研的券商分析人士對(duì)記者表示，依托著約500萬的有線電視整網(wǎng)用戶，廣電網(wǎng)絡(luò)近年來在數(shù)字電視整轉(zhuǎn)、數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)、寬帶增值及付費(fèi)節(jié)目營銷等方面投資動(dòng)作頻頻，并取得了較好效果，公司2010年業(yè)績的大幅增長即充分證明了這一點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，廣電網(wǎng)絡(luò)去年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.22億元，完成年度計(jì)劃的116.94%，創(chuàng)造凈利潤1.13億元，同比大增44.82%，均超出市場預(yù)期。具體來看，盡管主營業(yè)務(wù)遭到了IPTV和直播衛(wèi)星的沖擊，但公司去年新增有線電視用戶仍達(dá)到了43.63萬戶，累計(jì)在網(wǎng)用戶達(dá)到489萬戶。其中數(shù)字電視全年整轉(zhuǎn)81.69萬戶達(dá)到284萬戶。此外，在遭遇競爭對(duì)手打壓、市場形勢艱巨的情況下，公司數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入也達(dá)到1.19億元，去年末在線個(gè)人寬帶用戶達(dá)11.5萬戶。中信建投對(duì)此表示，廣電網(wǎng)絡(luò)去年?duì)I收之所以大幅增長，主要?jiǎng)恿Ρ銇碜詳?shù)字整轉(zhuǎn)帶來的收視費(fèi)收入增加(月租從14元增至25元；副終端和付費(fèi)頻道收入大幅增加)以及數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)超預(yù)期大幅增長。

而面對(duì)著多元化發(fā)展對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績的顯著提升，廣電網(wǎng)絡(luò)已明確指出公司2011年將在繼續(xù)推進(jìn)模擬用戶網(wǎng)內(nèi)挖潛、數(shù)字化整轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)上，加大力度進(jìn)行高清互動(dòng)、高清直播、標(biāo)清互動(dòng)等新業(yè)務(wù)的開發(fā)與發(fā)展。

“事實(shí)上，隨著三網(wǎng)融合的不斷推進(jìn)，廣電網(wǎng)絡(luò)未來發(fā)展的最大看點(diǎn)還是其資產(chǎn)整合預(yù)期，尤其是在陜西省宣布將組建大型廣電網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)公司的背景下?！鄙鲜龇治鋈耸繌?qiáng)調(diào)稱。

據(jù)了解，陜西省政府今年2月已原則同意省級(jí)廣播電視體制改革方案，要求按照轉(zhuǎn)換機(jī)制、增強(qiáng)活力、改善服務(wù)的原則和“局管臺(tái)、臺(tái)控企”的管理模式，將陜西人民廣播電臺(tái)和陜西電視臺(tái)合并為陜西廣播電視臺(tái)。同時(shí)還將整合陜西廣電網(wǎng)絡(luò)傳媒集團(tuán)公司、陜西廣播產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司、陜西電視產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司以及陜西省廣電局局屬其他可經(jīng)營性資產(chǎn)，新組建陜西廣電網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司。而身為整合標(biāo)的的陜西省廣電局，正是廣電網(wǎng)絡(luò)的實(shí)際控制人。

由于廣電網(wǎng)絡(luò)乃是陜西廣電系統(tǒng)唯一資本運(yùn)作平臺(tái)，因此陜西廣電網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的組建再度激發(fā)了外界對(duì)其資產(chǎn)整合的預(yù)期。

就在今年5月召開的年度股東大會(huì)上，廣電網(wǎng)絡(luò)高管在與券商交流時(shí)亦曾表示，“如果陜西推進(jìn)臺(tái)網(wǎng)融合，這可能意味產(chǎn)業(yè)板塊需要整合，當(dāng)然公司也就可能納入有關(guān)整合?！?

中信證券研報(bào)也指出，在三網(wǎng)融合大背景下，陜西文化體制改革面臨自我變革與求新，考慮到廣電網(wǎng)絡(luò)擁有低廉用戶價(jià)值的完整省網(wǎng)資源，具有整合和被整合價(jià)值，戰(zhàn)略意義比較明顯。

值得一提的是，由于最近三年凈資產(chǎn)收益率達(dá)到6%，廣電網(wǎng)絡(luò)目前已具備了再融資條件。而公司高管此前就“2011年是否有再融資計(jì)劃”一事答復(fù)投資者稱，公司需要結(jié)合戰(zhàn)略目標(biāo)、業(yè)務(wù)發(fā)展、內(nèi)外環(huán)境等多方面的因素做出分析研究，適時(shí)制定融資方案。在朦朧的整合預(yù)期之下，這一表態(tài)頗值得玩味。