7月1日至4日，長(zhǎng)虹集團(tuán)在二級(jí)市場(chǎng)增持102萬(wàn)股四川長(zhǎng)虹(600839)，平均增持價(jià)格3.39元/股。雖然長(zhǎng)虹集團(tuán)將增持原因歸于對(duì)目前資本市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)和對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心，但考慮到兩市唯一仍在交易的權(quán)證長(zhǎng)虹CWB1行權(quán)期臨近，長(zhǎng)虹集團(tuán)此舉可謂保價(jià)意圖明顯。
同時(shí)，公告中表示，若長(zhǎng)虹CWB1認(rèn)股權(quán)證成功行權(quán)，長(zhǎng)虹集團(tuán)持有公司股權(quán)比例將被稀釋，為保持控制力，長(zhǎng)虹集團(tuán)計(jì)劃在長(zhǎng)虹CWB1認(rèn)股權(quán)證成功行權(quán)后12個(gè)月內(nèi)通過(guò)上交所系統(tǒng)允許的方式(包括但不限于集中競(jìng)價(jià)和大宗交易)繼續(xù)增持公司股票。長(zhǎng)虹集團(tuán)增持比例合計(jì)不超過(guò)公司總股本的5%(含本次增持股份)。
截至7月5日收盤，四川長(zhǎng)虹正股價(jià)格為3.4元/股，而長(zhǎng)虹CWB1認(rèn)股權(quán)證價(jià)格為2.479元/份，每份長(zhǎng)虹CWB1認(rèn)股權(quán)證的持有者有權(quán)以2.79元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)1.87股四川長(zhǎng)虹A股股票。以此計(jì)算，7月5日收盤時(shí)，長(zhǎng)虹CWB1認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)成本約為4.12元/股。由于正股價(jià)格低于行權(quán)成本，假設(shè)投資者以7月5日收盤價(jià)格買入長(zhǎng)虹CWB1認(rèn)股權(quán)證并最終行權(quán)，將導(dǎo)致賬面虧損。
公開(kāi)資料顯示，長(zhǎng)虹CWB1認(rèn)股權(quán)證發(fā)行量為5.73億份，如果全部行權(quán)，將給四川長(zhǎng)虹帶來(lái)約30億元的融資量。
在目前情況下，為了能夠消除折價(jià)、實(shí)現(xiàn)行權(quán)，只能通過(guò)降低長(zhǎng)虹CWB1認(rèn)股權(quán)證價(jià)格或提高四川長(zhǎng)虹正股價(jià)格來(lái)實(shí)現(xiàn)?？梢?jiàn)此次長(zhǎng)虹集團(tuán)增持四川長(zhǎng)虹就是希望通過(guò)增持提升市場(chǎng)信心，從而間接影響四川長(zhǎng)虹正股二級(jí)市場(chǎng)的走勢(shì)。實(shí)際上，這并不是四川長(zhǎng)虹為了促成行權(quán)的第一次努力。
今年5月25日，四川長(zhǎng)虹收到長(zhǎng)虹集團(tuán)提交的《四川長(zhǎng)虹2010年度利潤(rùn)分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本的臨時(shí)提案》，公司將實(shí)施資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增2.5股，同時(shí)否定了此前提出的每10股送1股轉(zhuǎn)增1股的分配預(yù)案。當(dāng)時(shí)有分析認(rèn)為，長(zhǎng)虹集團(tuán)提出新的更高分配方案目的在于維護(hù)正股價(jià)格，促進(jìn)長(zhǎng)虹CWB1認(rèn)股權(quán)證行權(quán)。
公開(kāi)資料顯示，長(zhǎng)虹CWB1認(rèn)股權(quán)證行權(quán)期具體為8月12日至18日五個(gè)交易日，距今僅一個(gè)多月。行權(quán)期的臨近更刺激了四川長(zhǎng)虹和長(zhǎng)虹集團(tuán)維護(hù)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的意愿。