7月1日至4日，長虹集團在二級市場增持102萬股四川長虹(600839)，平均增持價格3.39元/股。雖然長虹集團將增持原因歸于對目前資本市場的認識和對公司未來發(fā)展的信心，但考慮到兩市唯一仍在交易的權(quán)證長虹CWB1行權(quán)期臨近，長虹集團此舉可謂保價意圖明顯。
同時，公告中表示，若長虹CWB1認股權(quán)證成功行權(quán)，長虹集團持有公司股權(quán)比例將被稀釋，為保持控制力，長虹集團計劃在長虹CWB1認股權(quán)證成功行權(quán)后12個月內(nèi)通過上交所系統(tǒng)允許的方式(包括但不限于集中競價和大宗交易)繼續(xù)增持公司股票。長虹集團增持比例合計不超過公司總股本的5%(含本次增持股份)。
截至7月5日收盤，四川長虹正股價格為3.4元/股，而長虹CWB1認股權(quán)證價格為2.479元/份，每份長虹CWB1認股權(quán)證的持有者有權(quán)以2.79元/股的價格認購1.87股四川長虹A股股票。以此計算，7月5日收盤時，長虹CWB1認股權(quán)證的行權(quán)成本約為4.12元/股。由于正股價格低于行權(quán)成本，假設(shè)投資者以7月5日收盤價格買入長虹CWB1認股權(quán)證并最終行權(quán)，將導致賬面虧損。
公開資料顯示，長虹CWB1認股權(quán)證發(fā)行量為5.73億份，如果全部行權(quán)，將給四川長虹帶來約30億元的融資量。
在目前情況下，為了能夠消除折價、實現(xiàn)行權(quán)，只能通過降低長虹CWB1認股權(quán)證價格或提高四川長虹正股價格來實現(xiàn)?？梢姶舜伍L虹集團增持四川長虹就是希望通過增持提升市場信心，從而間接影響四川長虹正股二級市場的走勢。實際上，這并不是四川長虹為了促成行權(quán)的第一次努力。
今年5月25日，四川長虹收到長虹集團提交的《四川長虹2010年度利潤分配及資本公積金轉(zhuǎn)增股本的臨時提案》，公司將實施資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增2.5股，同時否定了此前提出的每10股送1股轉(zhuǎn)增1股的分配預(yù)案。當時有分析認為，長虹集團提出新的更高分配方案目的在于維護正股價格，促進長虹CWB1認股權(quán)證行權(quán)。
公開資料顯示，長虹CWB1認股權(quán)證行權(quán)期具體為8月12日至18日五個交易日，距今僅一個多月。行權(quán)期的臨近更刺激了四川長虹和長虹集團維護二級市場股價的意愿。