□譚浩俊
也許是巧合，但絕對(duì)不只是巧合。
就在八菱科技因初步詢價(jià)對(duì)象不足20家而成為A股首家中止發(fā)行公司的同時(shí)，在地球的另一端，130多家中國(guó)公司的股票因3月以來(lái)24家公司的財(cái)務(wù)造假行為，被美國(guó)券商盈透證券宣布禁止客戶融資購(gòu)買(mǎi)，導(dǎo)致幾乎全部中國(guó)公司的股票都遭到拋售，市值也大幅蒸發(fā)。雖然這兩起事件看起來(lái)并沒(méi)有內(nèi)在關(guān)系，表現(xiàn)也不相同，但有一點(diǎn)卻不得不承認(rèn)，那就是市場(chǎng)對(duì)中國(guó)企業(yè)的警惕性越來(lái)越高了，不管這些企業(yè)已經(jīng)上市還是準(zhǔn)備上市。
事實(shí)上，無(wú)論是在海外還是境內(nèi)上市的中國(guó)企業(yè)，都面臨著一個(gè)如何提高市場(chǎng)信任度、改善市場(chǎng)形象的問(wèn)題。如果上市企業(yè)連最起碼的市場(chǎng)信任度都沒(méi)有，在投資者眼中的形象那么差，還如何能在市場(chǎng)立足呢？而市場(chǎng)本身又如何能健康發(fā)展呢？
如果說(shuō)中國(guó)在美國(guó)的上市企業(yè)遭到券商和投資者的集體拋棄，是市場(chǎng)成熟的標(biāo)志的話，八菱科技在國(guó)內(nèi)IPO的失敗可能還很難稱(chēng)得上是“市場(chǎng)的勝利”，遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到可以彈冠相慶的地步。在目前的發(fā)行體制下，八菱科技可以很快地卷土重來(lái)。而且，除了詢價(jià)對(duì)象不足之外，八菱科技發(fā)行失敗是否還有其他原因外界并不知曉。太多的事實(shí)告訴我們，很多企業(yè)雖然上市時(shí)光鮮靚麗，但進(jìn)入市場(chǎng)后不久就原形畢露，不僅未能因上市再上一個(gè)臺(tái)階，反而不停地走下坡路，這難道不值得深思嗎？
當(dāng)然，由于市場(chǎng)變化、政策調(diào)整等因素，有些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況會(huì)在上市后發(fā)生逆轉(zhuǎn)。但絕大多數(shù)企業(yè)應(yīng)該在上市后變得更好，這一點(diǎn)不能否認(rèn)。顯然，很多中國(guó)的上市公司沒(méi)能做到這一點(diǎn)。這就不能不讓人對(duì)企業(yè)上市時(shí)各種數(shù)據(jù)的真實(shí)性產(chǎn)生懷疑，對(duì)有關(guān)方面在審批企業(yè)上市時(shí)的審核力度和把關(guān)情況產(chǎn)生懷疑，對(duì)保薦機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)的公正性和公信力產(chǎn)生懷疑。
說(shuō)實(shí)話，我們并不希望今后在海外上市的中國(guó)企業(yè)遭到被拋售的待遇，也不希望在國(guó)內(nèi)上市的企業(yè)被市場(chǎng)拋棄，但是，企業(yè)通過(guò)“偽裝”手段上市以及在上市以后不遵循“三公”、守信等規(guī)則，卻是健康的證券市場(chǎng)所不希望看到的結(jié)果。從這個(gè)意義上講，上市公司遭到市場(chǎng)拋棄未嘗不是一件好事。
無(wú)論是中國(guó)概念股在美集體遭遇滑鐵盧，還是八菱科技IPO失敗，都是一種警示、一種提醒，甚至是一種警告——中國(guó)企業(yè)正面臨一場(chǎng)前所未有的信任危機(jī)。如果這種現(xiàn)象不改變，不僅有損中國(guó)企業(yè)在世界上的形象，也會(huì)嚴(yán)重影響中國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。