空調(diào)行業(yè)銷售淡季不淡，在2011年首個(gè)季度實(shí)現(xiàn)內(nèi)外銷分別累計(jì)增長(zhǎng)28.7%和48.6%。隨著二季度整機(jī)廠商開始向渠道鋪貨，中投證券預(yù)計(jì)行業(yè)景氣高點(diǎn)在二季度末再度創(chuàng)新高。
另一家研究機(jī)構(gòu)湘財(cái)證券同樣認(rèn)為空調(diào)高增長(zhǎng)將得以持續(xù)，并看好行業(yè)龍頭格力電器和美的電器的增長(zhǎng)前景。
農(nóng)村市場(chǎng)助推空調(diào)銷售
3月的空調(diào)市場(chǎng)銷售火爆，單月銷售突破1200萬(wàn)臺(tái)，創(chuàng)下歷史新高。從季度來(lái)看，空調(diào)內(nèi)外銷累計(jì)分別增長(zhǎng)28.7%和48.6%。
內(nèi)銷方面，國(guó)內(nèi)空調(diào)企業(yè)在淡季加大了變頻空調(diào)的推廣力度，目前變頻空調(diào)滲透率已達(dá)到47.18%，而去年同期僅為20.45%。尤其值得關(guān)注的是，農(nóng)村市場(chǎng)有啟動(dòng)的跡象。3月份家電下鄉(xiāng)空調(diào)銷售額同比增速高達(dá)398%。且空調(diào)在農(nóng)村家庭的保有量非常低，僅有13%左右。新農(nóng)村建設(shè)逐步推進(jìn)以及城鎮(zhèn)化建設(shè)帶動(dòng)下，農(nóng)村新增樓房增加，使得原有的敞式住房結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)為封閉式結(jié)構(gòu)，水電等基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，農(nóng)村市場(chǎng)對(duì)家電的需求將會(huì)不斷增加，還有非常大的空間。
湘財(cái)證券表示看好今年空調(diào)行業(yè)在變頻化加快以及農(nóng)村市場(chǎng)的消費(fèi)潛力帶來(lái)的增長(zhǎng)空間。
外圍市場(chǎng)的加速?gòu)?fù)蘇是空調(diào)銷售淡季不淡的另一個(gè)因素。3月份，空調(diào)出口銷量為661.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)32.57%；一季度累計(jì)出口銷量為1645.2萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)48.59%。由于外圍市場(chǎng)消費(fèi)的持續(xù)復(fù)蘇，空調(diào)出口銷量呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)的趨勢(shì)，目前空調(diào)出口銷量自金融危機(jī)后再度超過(guò)內(nèi)銷，一季度空調(diào)出口占比已超過(guò)55%。
空調(diào)銷售有較強(qiáng)的季節(jié)特征，3～7月銷量占全年銷售50%以上。1季度在前期較高基數(shù)下，空調(diào)仍然實(shí)現(xiàn)近四成的增長(zhǎng)。從去年7月算起，已連續(xù)20月空調(diào)旺銷。二季度整機(jī)廠商開始向渠道鋪貨，中投證券預(yù)計(jì)景氣高點(diǎn)在二季度末再度創(chuàng)新高?？照{(diào)未來(lái)銷量會(huì)有一定的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力，至少前期房產(chǎn)調(diào)控對(duì)空調(diào)銷售預(yù)期形成的壓力已趨緩。旺盛需求支撐下，未來(lái)三年空調(diào)將保持年均12%～16%的復(fù)合增長(zhǎng)。
品牌集中度提高
經(jīng)過(guò)多年的充分競(jìng)爭(zhēng)，空調(diào)行業(yè)品牌集中度較高。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不斷成熟，行業(yè)格局日趨穩(wěn)定。2011年1～3月龍頭累積品牌市占率穩(wěn)中有升。前四家市占率合計(jì)超69%。格力、美的一季度總銷量均為845萬(wàn)臺(tái)，市占率28.5%，雙寡頭銷量合計(jì)占據(jù)半壁以上江山。
各品牌增速來(lái)看，格力，美的增速超行業(yè)平均，3月格力、美的總銷量分別為355萬(wàn)臺(tái)和345萬(wàn)臺(tái)，同比分別增長(zhǎng)50.4%和31.2%，均有較高增長(zhǎng)，市占率分別為27.9%和27.1%。兩寡頭市占率合計(jì)超50%。其中格力內(nèi)銷175萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.4%，外銷180萬(wàn)臺(tái)，出口持續(xù)高增長(zhǎng)，同比大幅增長(zhǎng)117%。而美的內(nèi)外銷也均有較大幅度增長(zhǎng)，內(nèi)銷160萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)20.3%，外銷185萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)42.3%。
海爾一季度銷量累計(jì)198萬(wàn)臺(tái)，市占率6.7%，累計(jì)增長(zhǎng)219%。志高和科龍等二線品牌由于本身銷量就不大，受政策刺激以及市場(chǎng)回暖影響波動(dòng)較大，加上前期金融危機(jī)中受損嚴(yán)重，前期基數(shù)較低，2011年1季度同比增長(zhǎng)均在25%以上，分別達(dá)149萬(wàn)臺(tái)和75萬(wàn)臺(tái)。TCL低基數(shù)下同比實(shí)現(xiàn)110%的增長(zhǎng)，銷量達(dá)79萬(wàn)臺(tái)。
湘財(cái)證券表示，看好未來(lái)空調(diào)行業(yè)在內(nèi)銷出口雙動(dòng)力下的增長(zhǎng)，農(nóng)村空調(diào)市場(chǎng)有望在年內(nèi)啟動(dòng)，將帶來(lái)巨大增長(zhǎng)空間。二季度的旺季備貨使得空調(diào)高增長(zhǎng)將得以持續(xù)，建議關(guān)注國(guó)內(nèi)空調(diào)龍頭
格力電器 (000651，收盤價(jià)21.84元)和美的電器(000527，收盤價(jià)17.82元)。
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