中國移動TD－LTE實驗網(wǎng)建設預計本月底或更晚時候開始設備招標，2011年將成為中國移動的TD－LTE商用元年。周四，中興通訊(000063，收盤價31.79元)在大盤大跌的背景下，僅微跌0.66%，而周三該股為兩市資金流入最大的1只個股。實際上，通信行業(yè)還有其他利好集中釋放，特別需要關注的是3G新增用戶以及光接入網(wǎng)帶來的投資主題。
通信設備業(yè)多重利好待釋放
2月份，通信設備行業(yè)漲幅高達16.28%，遠超大盤指數(shù)。股價強勢主要基于以下因素：一是1月份行業(yè)調(diào)整幅度較大，具備較強的估值優(yōu)勢；二是有多重行業(yè)利好的刺激，主要有IPV4向IPV6過渡、中國電信全光網(wǎng)的推進以及運營商WLAN投資加速等。此外，3月份行業(yè)內(nèi)上市公司業(yè)績陸續(xù)披露，中國移動TD－LTE實驗網(wǎng)建設提速，以及運營商月底有可能出臺2011年投資規(guī)劃等事件，均是股價的驅(qū)動因素。從長期投資價值來看，英大證券認為應重點把握3G新增用戶以及光接入網(wǎng)的建設帶來的投資契機。
3G業(yè)務少 運營商股價難出彩
運營商角度方面，3G新增用戶依舊是關注的重點。進入2011年，3G用戶步入快速增長的通道，2月份新增用戶創(chuàng)新高。但目前基礎運營商面臨的問題是固話萎縮、移動語音增長趨于平緩，且基于3G的增值業(yè)務應用依舊進展緩慢。隨著3G用戶規(guī)模的擴大，移動互聯(lián)網(wǎng)的普及，英大證券認為移動增值業(yè)務有望迎來春天。從目前運營服務行業(yè)來看，傳統(tǒng)業(yè)務仍占據(jù)了主導，3G業(yè)務占比依舊較小。對于中國聯(lián)通(600050，收盤價5.83元)這樣的運營商，給予“同步大市”評級。
兩條主線把握細分行業(yè)機會
通信設備方面，目前，國內(nèi)3大運營商移動網(wǎng)絡、寬帶投資模式為：移動業(yè)務采取3GWLAN模式、寬帶接入網(wǎng)采用FTTx模式；其中中國移動已經(jīng)開始布局TD－LTE，預計2011年國內(nèi)投資支出將維持在3000億元左右。另外，國家電網(wǎng)智能電網(wǎng)建設已經(jīng)步入全面建設階段，電力光纖到戶也將拉動接入網(wǎng)的建設。不過，行業(yè)目前估值處于歷史高位，故也給予“同步大市”評級。
不過從細分的行業(yè)來看，部分公司仍可重點關注。目前，通信行業(yè)投資依舊圍繞帶寬升級和移動互聯(lián)網(wǎng)加速普及兩條主線進行布局。其一，光通信“最后一公里”接入網(wǎng)投建高峰有望延續(xù)，可重點關注接入網(wǎng)設備商中興通訊、烽火通信(600498，收盤價37.88元)，光器件商光迅科技(002281，收盤價44.06元)、華工科技(000988，收盤價22.4元)，光物理連接件供應商日海通訊(002313，收盤價54.36元)和新海宜(002089，收盤價22.2元)等以及受益于國家電網(wǎng)智能電網(wǎng)建設的光纖光纜商中天科技(600522，收盤價29.18元)。其二，伴隨3G用戶的增多和智能終端價格的回落，移動互聯(lián)網(wǎng)將步入快速發(fā)展的通道，這必然導致無線網(wǎng)絡如3G、WLAN等的投建提速，重點關注星網(wǎng)銳捷(002396，收盤價40.9元)等。
英大證券
數(shù)據(jù)新聞
16.28%
2月份，通信設備行業(yè)漲幅16.28%，遠超大盤指數(shù)。
100億元
2011年，中國電信將增加100億元用于寬帶業(yè)務，尤其是接入網(wǎng)建設。
342億元
2010年國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模637億元，除去流量費，移動互聯(lián)網(wǎng)收入342億元。
3～5年
從2010年世博會開始，中國移動TD－LTE從試驗網(wǎng)到商用需要3～5年時間。