近日，里昂證券(CLSA)的論壇上一位分析師對CNBC表示，即使美國和中國沒有發(fā)生貿(mào)易戰(zhàn)，半導(dǎo)體行業(yè)也將很快大幅下滑。他表示，內(nèi)存芯片需求放緩，庫存水平上升以及價格下跌等因素可能導(dǎo)致該行業(yè)出現(xiàn)周期性下滑。有其他分析師也做出了類似預(yù)測，一些人表示，貿(mào)易戰(zhàn)可能因為影響到半導(dǎo)體業(yè)的盈利而進一步加劇下滑。

圖源：CNBC

半導(dǎo)體投資分析師Sebastian Hou最近在香港舉辦的里昂證券投資者論壇上表示，兩個經(jīng)濟強國之間進行的關(guān)稅斗爭已經(jīng)對半導(dǎo)體市場需求產(chǎn)生了一些影響，但是在此之前市場就已有下滑跡象，包括內(nèi)存芯片價格下降、庫存水平增加，數(shù)據(jù)中心服務(wù)器、汽車和工業(yè)等高增長領(lǐng)域的需求放緩。

他補充說，貿(mào)易戰(zhàn)當(dāng)然會對市場需求潛力造成影響，但事實上，即便沒有貿(mào)易戰(zhàn)，半導(dǎo)體板塊也會經(jīng)歷回調(diào)，因為整個供應(yīng)鏈的庫存已經(jīng)非常高。他所說的回調(diào)通常指的是股票等金融資產(chǎn)價格下跌10%或以上。

其他如摩根士丹利分析師Shawn Kim在與半導(dǎo)體買家和賣家交談后指出，內(nèi)存市場環(huán)境變得越來越消極。一些專家甚至預(yù)測，貿(mào)易關(guān)稅會使半導(dǎo)體行業(yè)盈利下滑25%而使情況更糟。

市場研究機構(gòu)Gartner的數(shù)據(jù)顯示，2017年全球半導(dǎo)體營收為4204億美元，同比增長21.6%。盈利增長主要來自供應(yīng)不足導(dǎo)致價格走高的存儲芯片市場。該機構(gòu)在今年1月時預(yù)測全球半導(dǎo)體營收將在2018年恢復(fù)個位數(shù)增長，而“2019年存儲芯片市場將經(jīng)歷回調(diào)，半導(dǎo)體營收將小幅下滑”。

Sebastian Hou的預(yù)測也與之類似。“從今年第四季度到明年第四季度，中間有幾個季度我們可能看到半導(dǎo)體行業(yè)同比增長出現(xiàn)負增長”。他預(yù)計，2019年半導(dǎo)體行業(yè)甚至可能會經(jīng)歷零增長。

不過，例如人工智能、5G、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的發(fā)展，可能將驅(qū)動半導(dǎo)體行業(yè)需求再次回升。然而Sebastian Hou認(rèn)為需謹(jǐn)慎對待這些技術(shù)。

“這些技術(shù)中大部分還處于早期階段，因此業(yè)界對它們抱有很高的期望。這就解釋了供應(yīng)鏈中超額預(yù)訂的原因，以及為什么庫存水平這么高。”Sebastian Hou預(yù)計，一旦該行業(yè)的周期性的下滑結(jié)束，半導(dǎo)體行業(yè)甚至可能因各種新應(yīng)用的需求而以更快的速度增長。

從另一個角度來看，當(dāng)前主導(dǎo)市場的許多芯片制造商的前景則不是很樂觀，比如三星電子、英特爾、SK Hynix和美光等，因為越來越多這科技廠商及互聯(lián)網(wǎng)公司都開始研發(fā)自家的產(chǎn)品和數(shù)據(jù)中心所需的存儲芯片。

“這些公司希望優(yōu)化他們的業(yè)績以實現(xiàn)差異化，因此他們有動力去做這件事，”Sebastian Hou指出，“這也是典型的行業(yè)轉(zhuǎn)變，未來五到十年里現(xiàn)有龍頭企業(yè)的市場份額將會縮減。”