面板產(chǎn)業(yè)經(jīng)過2008年金融海嘯沖擊后，今年搭上景氣復(fù)甦列車，上半年面板雙虎實時股價友達與實時股價奇美電分別繳出每股盈余好成績，不過，面板價格第二季以來反轉(zhuǎn)走跌，面板股價表現(xiàn)始終不振，在面板價格可望落底，下一波面板景氣循環(huán)將由LED TV帶動下，臺灣面板廠機會來了，現(xiàn)在也正是投資人絕佳布局時間點。

上周面板股價就從高盛證券率先由空翻多下，激勵友達、奇美電開始啟動漲勢，隨后有瑞信證券雖然調(diào)降面板雙虎目標(biāo)價，但仍維持買進評等、麥格理也重申看好友達后市。

瑞銀更進一步將友達投資評等由「中立」調(diào)高為「買進」，表現(xiàn)在實際買超動作下，一周來，外資買超友達7萬9428張，奇美電5萬8355張。

外資究竟看到甚么現(xiàn)象，研判這波面板景氣即將落底？

除面板廠這一次很快展開減產(chǎn)，面板廠已傳出8月虧損的訊息，將讓面板廠減產(chǎn)執(zhí)行得更為徹底，產(chǎn)出獲得控制外，從國際品牌廠如實時股價三星與LGE的銷售量得知，液晶電視終端需求并未減少，尤其在LED TV銷售上，仍有相當(dāng)不錯的成長，這使得液晶電視面板迄今出貨仍維持每月成長趨勢，這點從面板廠8月營收、出貨組成也可窺見端倪。

由于液晶電視面板幾乎占友達、奇美電營收5成以上，是面板廠最主要營收、獲利來源，麥格理預(yù)期液晶電視面板經(jīng)過第三季的急跌，將有助于品牌廠商在第四季展開降價促銷，在中國十一長假可望去化多數(shù)庫存下，面板價格可望在9月下半月或10月上旬趨緩。

以過去面板股價與報價的連動性來看，通常股價都在面板報價落底之際開始起漲，瑞銀證更指出，以友達來看，隨著景氣進入另一波循環(huán)上升段，友達股價平均漲幅至少都有3成。

高盛從更長線的觀點來看臺灣面板廠的投資價值。

高盛認為，下一波帶動面板產(chǎn)業(yè)成長主要動能將來自于LED TV市場崛起，尤其當(dāng)LED TV售價與CCFL機種價差落在1.3倍到1.5倍之際，需求將爆發(fā)，基于LED TV在材料成本上仍有很大節(jié)省空間，面板廠將轉(zhuǎn)而注意供應(yīng)鏈管理，這將是臺灣面板廠的強項。加上中國即將成為全球最大的液晶電視市場，仍需與臺灣面板廠合作，高盛認為，臺灣的面板廠將能在下一波面板景氣上升前，取得絕佳優(yōu)勢。

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