受*ST力陽(yáng)重組連帶影響的聯(lián)創(chuàng)光電在停牌1個(gè)多月后，于9月9日發(fā)布公告稱，公司于9月7日收到*ST力陽(yáng)函告，*ST力陽(yáng)決定本次重組不向公司發(fā)行股份收購(gòu)公司持有的廈門(mén)宏發(fā)的股份。*ST力陽(yáng)本次重組思路調(diào)整為：*ST力陽(yáng)擬向控股股東力諾集團(tuán)股份有限公司的全資子公司濟(jì)南力諾玻璃制品有限公司出售全部資產(chǎn)及負(fù)債，同時(shí)擬向廈門(mén)宏發(fā)的股東廈門(mén)有格投資有限公司、聯(lián)發(fā)集團(tuán)有限公司、江西省電子集團(tuán)有限公司非公開(kāi)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其持有的廈門(mén)宏發(fā)的股權(quán)。

而上一版本的重組方案是在2周前的8月24日，由聯(lián)創(chuàng)光電和*ST力陽(yáng)分別披露。重組的基本思路為：*ST力陽(yáng)擬向控股股東力諾集團(tuán)股份有限公司的全資子公司濟(jì)南力諾玻璃制品有限公司出售全部資產(chǎn)及負(fù)債，同時(shí)擬向包括聯(lián)創(chuàng)光電在內(nèi)的廈門(mén)宏發(fā)的全部股東非公開(kāi)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)廈門(mén)宏發(fā)的股權(quán)。

對(duì)比前后兩個(gè)重組思路，最大的區(qū)別就是在新思路中，*ST力陽(yáng)不再收購(gòu)聯(lián)創(chuàng)光電所持有的廈門(mén)宏發(fā)的股份。目前，聯(lián)創(chuàng)光電持有廈門(mén)宏發(fā)25.72%的股份。因此,*ST力陽(yáng)的新重組方案如果最終成行，則意味著廈門(mén)宏發(fā)除股東聯(lián)創(chuàng)光電外的其它所有股東所持股份，都實(shí)現(xiàn)了上市流通并獲得了資本溢價(jià)。

不過(guò)，投資者顯然不滿意，9月9日聯(lián)創(chuàng)光電復(fù)牌后，便一字封死跌停，報(bào)收于11.17元/股。

對(duì)于聯(lián)創(chuàng)光電復(fù)牌后的跌停，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人接受記者采訪時(shí)表示，*ST力陽(yáng)的新重組方案對(duì)聯(lián)創(chuàng)光電而言，只能說(shuō)是原來(lái)希望實(shí)現(xiàn)資本溢價(jià)的利好沒(méi)有了，利好沒(méi)有了并不等于就是利空，而且，即便聯(lián)創(chuàng)光電按原方案持有*ST力陽(yáng)股權(quán)，也不可能一次性出售將資本溢價(jià)變現(xiàn)，也會(huì)努力獲取長(zhǎng)期投資收益。對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)投資者來(lái)說(shuō)，跟現(xiàn)在的方案相比差別不大，市場(chǎng)目前的過(guò)激反應(yīng)主要是心態(tài)所致。另外，盡管聯(lián)創(chuàng)光電沒(méi)有入圍*ST力陽(yáng)的重組范疇，但是聯(lián)創(chuàng)光電的大股東江西省電子集團(tuán)有限公司同時(shí)也是廈門(mén)宏發(fā)的股東之一，江西省電子集團(tuán)有限公司如果能夠通過(guò)*ST力陽(yáng)的重組實(shí)現(xiàn)股權(quán)流通和資本溢價(jià)，對(duì)于聯(lián)創(chuàng)光電而言也是好事，可以更有實(shí)力來(lái)幫助聯(lián)創(chuàng)光電做大做強(qiáng)led主業(yè)。

聯(lián)創(chuàng)光電投資收益不受影響

對(duì)于*ST力陽(yáng)在新重組方案中為何將聯(lián)聯(lián)創(chuàng)光電排除在外，該人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》表示：“廈門(mén)宏發(fā)此次借殼*ST力陽(yáng)重組，作為上市公司聯(lián)創(chuàng)光電旗下的資產(chǎn)，通過(guò)借殼實(shí)現(xiàn)獨(dú)立在A股市場(chǎng)上市當(dāng)然是件好事。重組方?jīng)Q定不向聯(lián)創(chuàng)光電發(fā)行股份收購(gòu)公司持有的廈門(mén)宏發(fā)的股份，不是聯(lián)創(chuàng)光電方面的問(wèn)題，主要是重組方的考慮。”

對(duì)于調(diào)整后的新重組方案，該人士表示：“首先，廈門(mén)宏發(fā)如果能夠?qū)崿F(xiàn)重組上市，對(duì)于聯(lián)創(chuàng)光電來(lái)說(shuō)是有利的。借殼成功后，廈門(mén)宏發(fā)將成為兩家上市公司持股的公司，發(fā)展后勁將大大增強(qiáng)，聯(lián)創(chuàng)光電的投資收益也將提高。其次，雖然新的重組方案使聯(lián)創(chuàng)光電所持有的股權(quán)得不到上市流通獲得的資本溢價(jià)，但對(duì)聯(lián)創(chuàng)光電未來(lái)的發(fā)展沒(méi)有實(shí)質(zhì)的影響，因?yàn)槁?lián)創(chuàng)的主業(yè)是LED產(chǎn)業(yè)，做大做強(qiáng)LED，才是聯(lián)創(chuàng)光電的價(jià)值所在。”

聯(lián)創(chuàng)光電堅(jiān)定做大LED主業(yè)

聯(lián)創(chuàng)光電2011年半年報(bào)顯示，廈門(mén)宏發(fā)今年上半年盈利勢(shì)頭繼續(xù)保持良好，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.95億元，為聯(lián)創(chuàng)光電貢獻(xiàn)投資收益5018萬(wàn)元，占聯(lián)創(chuàng)光電凈利潤(rùn)的96.57%。從目前來(lái)看，投資收益仍是聯(lián)創(chuàng)光電主要的利潤(rùn)來(lái)源。那么，聯(lián)創(chuàng)光電未來(lái)在LED主業(yè)方面的舉措究竟有哪些呢？

對(duì)此，聯(lián)創(chuàng)光電相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》表示：“7月8日，聯(lián)創(chuàng)光電公布非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案, 擬向不超過(guò)10名的特定投資者以不低于10.1元／股的價(jià)格發(fā)行不超過(guò)6300萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)6.36億元. 其中控股股東江西省電子集團(tuán)有限公司承諾認(rèn)購(gòu)金額不低于1.3億元。增發(fā)募集資金將用于4個(gè)項(xiàng)目，分別是半導(dǎo)體照明光源產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、半導(dǎo)體照明光源用LED器件產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、功率型紅外監(jiān)控系統(tǒng)用LED外延材料、芯片及器件產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目及企業(yè)技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。募投項(xiàng)目的實(shí)施后將有利于擴(kuò)大公司產(chǎn)品產(chǎn)能，優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高自主創(chuàng)新能力，提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)公司的盈利能力?！?/P>

該人士還透露，“聯(lián)創(chuàng)光電堅(jiān)持做大做強(qiáng)LED主業(yè)， 2007年減持宏發(fā)、定向增發(fā)預(yù)案中所提投資項(xiàng)目，目標(biāo)都集中在LED方向。”

公開(kāi)資料顯示，今年4月15日，聯(lián)創(chuàng)光電控股股東發(fā)生變化，由江西省電子集團(tuán)公司變?yōu)榻魇‰娮蛹瘓F(tuán)有限公司，除了名稱上的變化之外，江西省電子集團(tuán)有限公司的實(shí)際控制人也由江西省國(guó)資委變更為贛商聯(lián)合股份有限公司。贛商聯(lián)合稱，保證通過(guò)不同的融資渠道籌集電子集團(tuán)有限公司主要產(chǎn)業(yè)板塊發(fā)展重點(diǎn)項(xiàng)目所需的資金28 億元以上，其中前3 年投入到電子集團(tuán)LED、線纜和專用通信項(xiàng)目資金10億元以上。湖南金證顧問(wèn)分析報(bào)告認(rèn)為，這些資金不僅將保持公司在原有LED封裝方面的優(yōu)勢(shì)，還能推動(dòng)公司向高毛利率的LED上中游進(jìn)軍，成為真正的LED龍頭企業(yè)。