受*ST力陽重組連帶影響的聯(lián)創(chuàng)光電在停牌1個多月后，于9月9日發(fā)布公告稱，公司于9月7日收到*ST力陽函告，*ST力陽決定本次重組不向公司發(fā)行股份收購公司持有的廈門宏發(fā)的股份。*ST力陽本次重組思路調(diào)整為：*ST力陽擬向控股股東力諾集團股份有限公司的全資子公司濟南力諾玻璃制品有限公司出售全部資產(chǎn)及負債，同時擬向廈門宏發(fā)的股東廈門有格投資有限公司、聯(lián)發(fā)集團有限公司、江西省電子集團有限公司非公開發(fā)行股份購買其持有的廈門宏發(fā)的股權(quán)。

而上一版本的重組方案是在2周前的8月24日，由聯(lián)創(chuàng)光電和*ST力陽分別披露。重組的基本思路為：*ST力陽擬向控股股東力諾集團股份有限公司的全資子公司濟南力諾玻璃制品有限公司出售全部資產(chǎn)及負債，同時擬向包括聯(lián)創(chuàng)光電在內(nèi)的廈門宏發(fā)的全部股東非公開發(fā)行股份購買廈門宏發(fā)的股權(quán)。

對比前后兩個重組思路，最大的區(qū)別就是在新思路中，*ST力陽不再收購聯(lián)創(chuàng)光電所持有的廈門宏發(fā)的股份。目前，聯(lián)創(chuàng)光電持有廈門宏發(fā)25.72%的股份。因此,*ST力陽的新重組方案如果最終成行，則意味著廈門宏發(fā)除股東聯(lián)創(chuàng)光電外的其它所有股東所持股份，都實現(xiàn)了上市流通并獲得了資本溢價。

不過，投資者顯然不滿意，9月9日聯(lián)創(chuàng)光電復(fù)牌后，便一字封死跌停，報收于11.17元/股。

對于聯(lián)創(chuàng)光電復(fù)牌后的跌停，公司相關(guān)負責(zé)人接受記者采訪時表示，*ST力陽的新重組方案對聯(lián)創(chuàng)光電而言，只能說是原來希望實現(xiàn)資本溢價的利好沒有了，利好沒有了并不等于就是利空，而且，即便聯(lián)創(chuàng)光電按原方案持有*ST力陽股權(quán)，也不可能一次性出售將資本溢價變現(xiàn)，也會努力獲取長期投資收益。對于二級市場投資者來說，跟現(xiàn)在的方案相比差別不大，市場目前的過激反應(yīng)主要是心態(tài)所致。另外，盡管聯(lián)創(chuàng)光電沒有入圍*ST力陽的重組范疇，但是聯(lián)創(chuàng)光電的大股東江西省電子集團有限公司同時也是廈門宏發(fā)的股東之一，江西省電子集團有限公司如果能夠通過*ST力陽的重組實現(xiàn)股權(quán)流通和資本溢價，對于聯(lián)創(chuàng)光電而言也是好事，可以更有實力來幫助聯(lián)創(chuàng)光電做大做強led主業(yè)。

聯(lián)創(chuàng)光電投資收益不受影響

對于*ST力陽在新重組方案中為何將聯(lián)聯(lián)創(chuàng)光電排除在外，該人士對《證券日報》表示：“廈門宏發(fā)此次借殼*ST力陽重組，作為上市公司聯(lián)創(chuàng)光電旗下的資產(chǎn)，通過借殼實現(xiàn)獨立在A股市場上市當(dāng)然是件好事。重組方?jīng)Q定不向聯(lián)創(chuàng)光電發(fā)行股份收購公司持有的廈門宏發(fā)的股份，不是聯(lián)創(chuàng)光電方面的問題，主要是重組方的考慮?！?/P>

對于調(diào)整后的新重組方案，該人士表示：“首先，廈門宏發(fā)如果能夠?qū)崿F(xiàn)重組上市，對于聯(lián)創(chuàng)光電來說是有利的。借殼成功后，廈門宏發(fā)將成為兩家上市公司持股的公司，發(fā)展后勁將大大增強，聯(lián)創(chuàng)光電的投資收益也將提高。其次，雖然新的重組方案使聯(lián)創(chuàng)光電所持有的股權(quán)得不到上市流通獲得的資本溢價，但對聯(lián)創(chuàng)光電未來的發(fā)展沒有實質(zhì)的影響，因為聯(lián)創(chuàng)的主業(yè)是LED產(chǎn)業(yè)，做大做強LED，才是聯(lián)創(chuàng)光電的價值所在?！?/P>

聯(lián)創(chuàng)光電堅定做大LED主業(yè)

聯(lián)創(chuàng)光電2011年半年報顯示，廈門宏發(fā)今年上半年盈利勢頭繼續(xù)保持良好，實現(xiàn)凈利潤1.95億元，為聯(lián)創(chuàng)光電貢獻投資收益5018萬元，占聯(lián)創(chuàng)光電凈利潤的96.57%。從目前來看，投資收益仍是聯(lián)創(chuàng)光電主要的利潤來源。那么，聯(lián)創(chuàng)光電未來在LED主業(yè)方面的舉措究竟有哪些呢？

對此，聯(lián)創(chuàng)光電相關(guān)負責(zé)人對《證券日報》表示：“7月8日，聯(lián)創(chuàng)光電公布非公開發(fā)行預(yù)案, 擬向不超過10名的特定投資者以不低于10.1元／股的價格發(fā)行不超過6300萬股，募集資金不超過6.36億元. 其中控股股東江西省電子集團有限公司承諾認(rèn)購金額不低于1.3億元。增發(fā)募集資金將用于4個項目，分別是半導(dǎo)體照明光源產(chǎn)業(yè)化項目、半導(dǎo)體照明光源用LED器件產(chǎn)業(yè)化項目、功率型紅外監(jiān)控系統(tǒng)用LED外延材料、芯片及器件產(chǎn)業(yè)化項目及企業(yè)技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目。募投項目的實施后將有利于擴大公司產(chǎn)品產(chǎn)能，優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高自主創(chuàng)新能力，提升公司的核心競爭力，增強公司的盈利能力?！?/P>

該人士還透露，“聯(lián)創(chuàng)光電堅持做大做強LED主業(yè)， 2007年減持宏發(fā)、定向增發(fā)預(yù)案中所提投資項目，目標(biāo)都集中在LED方向?！?/P>

公開資料顯示，今年4月15日，聯(lián)創(chuàng)光電控股股東發(fā)生變化，由江西省電子集團公司變?yōu)榻魇‰娮蛹瘓F有限公司，除了名稱上的變化之外，江西省電子集團有限公司的實際控制人也由江西省國資委變更為贛商聯(lián)合股份有限公司。贛商聯(lián)合稱，保證通過不同的融資渠道籌集電子集團有限公司主要產(chǎn)業(yè)板塊發(fā)展重點項目所需的資金28 億元以上，其中前3 年投入到電子集團LED、線纜和專用通信項目資金10億元以上。湖南金證顧問分析報告認(rèn)為，這些資金不僅將保持公司在原有LED封裝方面的優(yōu)勢，還能推動公司向高毛利率的LED上中游進軍，成為真正的LED龍頭企業(yè)。