11月4日，國(guó)家發(fā)改委等五部門(mén)聯(lián)合發(fā)布了我國(guó)逐漸淘汰白熾燈路線圖消息一出，led照明板塊相關(guān)個(gè)股被借機(jī)點(diǎn)亮。昨（7）日，即便大盤(pán)調(diào)整，LED板塊依然活躍，16只個(gè)股13只上漲，僅2只下跌。不過(guò)有機(jī)構(gòu)分析，LED業(yè)尚未見(jiàn)底，仍需要等待進(jìn)一步政策的促進(jìn)。

“LED”持續(xù)活躍

11月7日，LED板塊中雪萊特、德豪潤(rùn)達(dá)、鴻利光電、佛山照明、乾照光電等個(gè)股盤(pán)中均漲逾3%，佛山照明一度漲停。截至收盤(pán)，雪萊特漲停，報(bào)收9.23元，佛山照明報(bào)收12.74元，漲幅4.43%。

事實(shí)上LED早有異動(dòng)。11月2日，深滬兩市LED照明板塊突然全線大幅上漲，當(dāng)天該板塊漲停個(gè)股數(shù)量達(dá)到10只，漲幅在6%以上的有14只。

11月4日，在北京，國(guó)家發(fā)改委召開(kāi)逐步淘汰白熾燈路線圖新聞發(fā)布會(huì)，會(huì)上介紹了由國(guó)家發(fā)展改革委、商務(wù)部、海關(guān)總署、國(guó)家工商總局、國(guó)家質(zhì)檢總局聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于逐步禁止進(jìn)口和銷售普通照明白熾燈的公告》(以下簡(jiǎn)稱《公告》)。該《公告》明確，從2011年11月1日起，按照功率大小分五個(gè)階段，逐步禁止進(jìn)口和銷售普通照明白熾燈。

受此消息影響，上周，LED照明板塊表現(xiàn)活躍，其中，該板塊“領(lǐng)頭羊”雷曼光電周漲幅高達(dá)44.33%，其余周漲幅在10%-30%之間的個(gè)股有：三安光電、瑞豐光電、聯(lián)建光電、國(guó)星光電、大族激光、士蘭微等。

　　80億-100億元的刺激

《公告》顯示，我國(guó)將分五個(gè)階段逐步淘汰白熾燈：2011年11月1日至2012年9月30日為過(guò)渡期；2012年10月1日起禁止進(jìn)口和銷售100瓦及以上普通照明白熾燈；2014年10月1日起禁止進(jìn)口和銷售60瓦及以上普通照明白熾燈；2015年10月1日至2016年9月30日為中期評(píng)估期；2016年10月1日起禁止進(jìn)口和銷售15瓦及以上普通照明白熾燈，或視中期評(píng)估結(jié)果進(jìn)行調(diào)整。

據(jù)發(fā)改委介紹，通過(guò)實(shí)施上述路線圖，預(yù)計(jì)我國(guó)可新增照明電器行業(yè)產(chǎn)值約80億元。

值得注意的是，政府將大力鼓勵(lì)LED燈的生產(chǎn)和推廣，國(guó)家發(fā)改委正組織起草半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃，并和財(cái)政部參照綠色照明政策，研究制定鼓勵(lì)LED推廣的措施，預(yù)計(jì)該行業(yè)五年內(nèi)產(chǎn)值將翻兩番。

瑞銀在其11月3日發(fā)布的研究報(bào)告中分析認(rèn)為，節(jié)能燈將憑線路圖政策開(kāi)始在低端替代，并測(cè)算，如果終端降價(jià)40%-50%，LED通用照明需求將提高3-5倍，在中高端領(lǐng)域，LED照明滲透率有望從目前不到3%快速增長(zhǎng)到超過(guò)10%。

瑞銀預(yù)計(jì)，未來(lái)五年內(nèi)，我國(guó)照明節(jié)能補(bǔ)貼將達(dá)到80億-100億元，通過(guò)補(bǔ)貼采購(gòu)招標(biāo)來(lái)拉低市場(chǎng)價(jià)格以刺激更大需求。其中，有望受益的是中大功率LED產(chǎn)業(yè)鏈。

　　機(jī)構(gòu)：明年10月之前 未有實(shí)質(zhì)性影響

LED板塊能否持續(xù)走紅，市場(chǎng)分析人士出現(xiàn)了分歧。

廣發(fā)證券研究報(bào)告指出，目前市場(chǎng)對(duì)LED照明抱有高預(yù)期的熱情已經(jīng)點(diǎn)燃，后續(xù)隨著相關(guān)政策的密集發(fā)布，預(yù)計(jì)LED照明板塊行情將會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

中信金通錢(qián)向勁認(rèn)為，節(jié)能環(huán)保一直以來(lái)是政策鼓勵(lì)的產(chǎn)業(yè)，國(guó)內(nèi)LED早在前幾年就在發(fā)展了，盡管“逐漸淘汰白熾燈”消息對(duì)LED板塊是一個(gè)刺激，但它更應(yīng)該是一個(gè)中期、長(zhǎng)期的利好。

東北證券分析師魯健表示，LED行業(yè)中企業(yè)規(guī)模都不大，板塊的大部分品種都集中在創(chuàng)業(yè)板和中小板，投資者需注意由于兩小板的波動(dòng)而出現(xiàn)的投資風(fēng)險(xiǎn)。從市場(chǎng)近來(lái)的交易過(guò)程來(lái)看，兩小板品種的輪炒似有過(guò)度之嫌。

海通證券11月7日發(fā)布研究報(bào)告認(rèn)為，2011三季度LED行業(yè)毛利率均繼續(xù)環(huán)比下降，其中封裝環(huán)節(jié)毛利率環(huán)比下降的幅度最大，而應(yīng)用環(huán)節(jié)僅呈現(xiàn)出略微下降的趨勢(shì)。收入和凈利潤(rùn)均首次出現(xiàn)了大面積環(huán)比下降的情況。而從2011三季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，海通證券維持行業(yè)仍沒(méi)有見(jiàn)底的判斷。

國(guó)內(nèi)推出中國(guó)逐步淘汰白熾燈路線圖是符合產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的必然選擇，長(zhǎng)期來(lái)看利好節(jié)能燈和LED燈，但對(duì)哪種燈的利好程度更大，尚需要根據(jù)相關(guān)配套政策來(lái)判斷。