堅定看好LED照明與智能家居投資要點

上周申萬電子行業(yè)指數(shù)上漲4.77%,上證指數(shù)上漲2.47%,電子行業(yè)上周新的熱點是超級電容,產(chǎn)業(yè)鏈信息顯示超級電容產(chǎn)業(yè)化漸行漸近,未來2-3年超級電容將大規(guī)模應用,新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸——儲能問題將徹底得到解決,實現(xiàn)真正意義上的能源革命,我們認為,超級電容產(chǎn)業(yè)化預期對相關公司短期帶來最直接的變化是估值,電容類相關公司將從傳統(tǒng)的周期電子元件公司向成長型公司轉型,未來成長空間巨大,我們預計相關公司未來幾年將享受成長股的估值水平。

我們堅定看好LED以及智能家居產(chǎn)業(yè),對消費電子,從目前電子產(chǎn)品終端出貨看,短期難以看到成長的跡象,我們預期短期內(nèi)相關供應鏈公司二級市場表現(xiàn)會受到壓制,大陸農(nóng)歷春節(jié)消費電子需求對行業(yè)庫存影響較大,是一個重要的觀察節(jié)點。

投資策略展望

我們堅定看好中國電子產(chǎn)業(yè)在全球市場地位持續(xù)提升,看好以下領域:

我們認為智能領域下一個爆發(fā)成長的行業(yè)是智能家居,當前處于行業(yè)爆發(fā)成長初期,長期看好,推薦東軟載波(300183)。

國家對集成電路產(chǎn)業(yè)扶持將促進國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展,我們最看好集成電路設計產(chǎn)業(yè),從公司規(guī)模以及應用領域,我們最為看好同方國芯(002049),七星電子(002371,未評級),北京君正(300223,未評級)LED背光以及照明仍然具備成長空間,推薦聚飛光電(300303),陽光照明(未評級)。

新客戶訂單轉移帶來業(yè)績成長,看好立訊精密(002475)和欣旺達(300207)承接蘋果訂單。

修煉內(nèi)功,業(yè)績反轉類企業(yè),看好星星科技(300256)重組之后成長動力。

機構觀點

從確定性的角度看,機構普遍認為LED照明產(chǎn)業(yè)2014年確定成長,滲透率進入大幅攀升階段,因而看好LED產(chǎn)業(yè)的成長。在智能化領域,市場逐步認可以智能家電為代表的智能家居產(chǎn)業(yè)進入成長初期,尤其是2014年智能家電將進入成長元年。

風險提示:智能終端短期庫存調(diào)整壓力q重點推薦:

聚飛光電(300303):公司繼續(xù)享受大尺寸背光產(chǎn)業(yè)轉移紅利,同時進入國際市場供應鏈體系以及新應用領域的開拓是高成長持續(xù)性的重要保障,預計公司2013-2015年EPS0.65、0.97、1.41元,PE41、28、19倍,維持買入投資建議。

東軟載波(300183):我們認為,智能家居正式產(chǎn)業(yè)化,同時外延式擴張預期依然存在,2014年公司智能家居產(chǎn)品將成為成長主力,由于新業(yè)務市場空間巨大,未來2年公司將享受高估值水平。未來三年EPS為1.28、1.89、2.68元,PE分別為32、22、19倍同方國芯(002049):移動支付、銀行IC卡處于大規(guī)模放量前夕,國微電子產(chǎn)業(yè)化項目不斷增加,公司增長點不斷涌現(xiàn),預計公司未來三年EPS0.9、1.26、1.67元,PE54、33、23倍,維持買入建議。

星星科技(300256):我們認為,2014年觸摸屏產(chǎn)業(yè)在智能手機需求帶動下依然維持較高的成長速度,通過產(chǎn)業(yè)鏈上下游垂直一體化整合,公司整體競爭實力大幅增加,更為貼近終端市場,從而為公司傳統(tǒng)業(yè)務蓋板玻璃迎來業(yè)績拐點帶來巨大的便利條件,公司2013-2015年EPS-0.39、0.55、0.88元,PE-37,26,17倍,給予買入的投資建議。

江海股份(002484):我們認為,短期內(nèi),公司成長動力依然來自于傳統(tǒng)電容,我們認為未來2年30%的復合增長率完全可以實現(xiàn),中長期看,超級電容產(chǎn)業(yè)化漸行漸近,前景明確,市場空間巨大,公司將從傳統(tǒng)電子元件周期股向成長股蛻變,電容行業(yè)技術革命將帶給公司質(zhì)的飛躍,預計未來三年EPS0.66、0.88、1.15元,PE37、28、21倍,給予買入投資建議。