綠色、低碳已經(jīng)成為了技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展的主旋律之一。2010年2月3日，胡錦濤總書記呼吁加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，提高內(nèi)需與新興創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中的作用。中國已著手將刺激政策的重點轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)升級，轉(zhuǎn)向靠科技進步、勞動力素質(zhì)提高、管理創(chuàng)新推動經(jīng)濟發(fā)展。史無前例的37個“加快”，充分表明此番講話是迄今為止中國領(lǐng)導(dǎo)人就轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式問題發(fā)表的語氣最堅決的言論之一，表明經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變已成為一項更加緊迫的任務(wù)。而綠色低碳經(jīng)濟將成為經(jīng)濟增長、產(chǎn)業(yè)升級的主要動力之一，以真正實現(xiàn)綠色復(fù)蘇。

核心技術(shù)+規(guī)模應(yīng)用=LED行業(yè)王者。LED具有體積小、發(fā)光效率高、耗電量少、使用壽命長、安全可靠性強、節(jié)能環(huán)保等特點，其內(nèi)在特征決定了它是最理想取代傳統(tǒng)光源的綠色照明光源，被認為是人類繼愛迪生發(fā)明白熾燈泡后最偉大的發(fā)明之一。而我國半導(dǎo)體照明生產(chǎn)企業(yè)超過3000家，其中70%集中于下游產(chǎn)業(yè)，且技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊。目前我國可批量生產(chǎn)芯片及外延片的企業(yè)僅10來家，且國產(chǎn)LED外延材料、芯片以中低檔為主，80%以上的功率型LED芯片、器件依賴進口。照明驅(qū)動IC國內(nèi)尚處研發(fā)階段，目前無一定規(guī)模，沒有驅(qū)動IC，LED照明“燈泡”進不了尋常百姓家。LED產(chǎn)業(yè)有三類企業(yè)具有高投資價值：具有核心知識產(chǎn)權(quán)并在LED芯片產(chǎn)業(yè)化及技術(shù)跟蹤做得比較成功的企業(yè)；優(yōu)秀的下游封裝及著力于未來LED通用照明領(lǐng)域的企業(yè)；在LED產(chǎn)業(yè)鏈外圍的電子材料及驅(qū)動芯片領(lǐng)域具有規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)。A股上市公司建議重點關(guān)注量產(chǎn)上游核心材料的天富熱電、LED系統(tǒng)集成核心競爭力較強的方大集團、擁有LED完整產(chǎn)業(yè)鏈的聯(lián)創(chuàng)光電。

OLED將是未來的照明之星。OLED即有機發(fā)光顯示器，其無需背光源，可以自己發(fā)光，且可視度、亮度較高，而厚度更薄，結(jié)構(gòu)也相對簡單，若采用可撓式基板，則可變化成不同形狀，被譽為“夢幻顯示器”。如果說LED是未來的發(fā)展方向，那么OLED就是未來的未來。目前尚無商品化OLED照明產(chǎn)品上市，關(guān)鍵在于其成本高。預(yù)計至2020年時，因OLED照明輝度、發(fā)光效率、價格等將與LED更為貼近，將為一般照明市場消費者所接受，市場規(guī)模將達80億美元，占整體照明市場比重約1成以上。2008年OLED顯示器占有平板顯示器不到1%的市場份額，預(yù)計2015年將達到5%，年復(fù)合增長率達到40%，遠高于平板顯示器市場3%的增長水平。A股上市公司建議重點關(guān)注OLED研發(fā)的領(lǐng)先者四川長虹、其次可關(guān)注展開OLED領(lǐng)域技術(shù)研究的南京高科。

風(fēng)險因素：無論LED還是OLED領(lǐng)域，絕大部分公司尚未實現(xiàn)相關(guān)產(chǎn)品的量產(chǎn)，未來利潤貢獻存在巨大不確定性。

綠色照明：其光源應(yīng)該滿足以下主要技術(shù)性能：(1)高光效、高亮度、高節(jié)能；(2)太陽光色、高顯色性能，即光照下顯示物體表面的本色，不產(chǎn)生色偏、不變色；(3)光通量穩(wěn)定、不波動、無頻閃效應(yīng)的光污染危害，而當(dāng)前廣泛采用的傳統(tǒng)光源都或多或少具有頻閃效應(yīng)。

LED、LCD、OLED釋義

LED是發(fā)光二極管LightEmittingDiode的英文縮寫，在20世紀60年代誕生后就被認定是熒光燈管、燈泡等照明設(shè)備的終結(jié)者。

繼白熾燈、熒光燈和高強度氣體放電燈之后，LED光源正在掀起照明技術(shù)的第四次革命。

LCD是液晶顯示器(LiquidCrystalDisplay)的英文簡稱，其本身不能發(fā)光，需要背光源才能顯示圖像。LED取代傳統(tǒng)冷陰極光背光源，解決了傳統(tǒng)背光燈管壽命、亮度、對比度、節(jié)能等方面的缺陷，延長LCD使用壽命，成為未來發(fā)展趨勢。

OLED是有機發(fā)光顯示器OrganicLightEmittingDisplay的英文簡稱，OLED有別于傳統(tǒng)LCD顯示方式，無需背光燈，采用非常薄的有機材料涂層，當(dāng)有電流通過時，這些有機材料就會自體發(fā)光，被譽為“夢幻顯示器”。

“毋庸置疑，當(dāng)前綠色、低碳已經(jīng)成為技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展的主旋律之一，在綠色照明和顯示領(lǐng)域，白光LED、大型MOVD裝備、激光顯示技術(shù)、有機發(fā)光材料OLED、三維顯示和FED等新材料及新技術(shù)的創(chuàng)新和應(yīng)用，將改寫我們對未來的期待?？萍迹K將點亮我們的未來。從LED到OLED，從綠色照明到顯示革命，我們在探索新技術(shù)發(fā)展方向的同時，也是在盡可能地描繪出新一波商業(yè)浪潮的幾個側(cè)面，并尋找其中的投資機會。

　作者：東方證券策略團隊
　小馬