“在液晶顯示器行業(yè)內(nèi)有句經(jīng)典的話，說TFT投資就是‘沒有出口的高速公路’。”Display Search中國研究總監(jiān)張兵向記者表示，這句話在形容大尺寸TFT—LCD投資時尤其準(zhǔn)確。

曾經(jīng)在康佳集團(tuán)任職多年的張兵親身經(jīng)歷了中國彩電行業(yè)從CRT時代向TFT（液晶顯示）時代的轉(zhuǎn)型。在他看來，液晶顯示產(chǎn)業(yè)與過去的CRT彩電相比，最大的差異是前者有著極為龐大而復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)鏈。

CRT彩電只有幾個簡單的部件，在國內(nèi)就可以形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈；而液晶技術(shù)則涉及物理、化學(xué)、光學(xué)等復(fù)雜的技術(shù)領(lǐng)域，一張液晶面板內(nèi)便涉及數(shù)十個組件和幾百種材料，沒有任何一家企業(yè)能夠獨(dú)立完成整個產(chǎn)業(yè)鏈的整合，因此也形成了龐大的產(chǎn)業(yè)集群。

直到2007年以前，液晶顯示技術(shù)還無法在大尺寸領(lǐng)域跟其他顯示技術(shù)競爭，主要集中于電腦顯示器等小尺寸應(yīng)用。但隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模的急劇擴(kuò)大和廠商競爭，生產(chǎn)成本的迅速下降使得液晶電視成為了市場新寵，各國廠家隨即加入了對高世代生產(chǎn)線（6代線及以上）的競爭之中。

在激烈的市場競爭中，從IT業(yè)脫胎而出的液晶顯示行業(yè)體現(xiàn)出了類似的競爭模式：最早投入高世代線開發(fā)的廠家獲得超額的豐厚利潤，由此而引發(fā)同類生產(chǎn)線的大規(guī)模建設(shè)。

隨著面板產(chǎn)能的急劇增長，穩(wěn)步增長的終端消費(fèi)市場很快便陷入“供大于求”的局面，并引發(fā)面板價格的大幅下跌和面板廠家的虧損。

而當(dāng)不斷增長的消費(fèi)市場終于能夠“消化”現(xiàn)有的產(chǎn)能時，更大尺寸的生產(chǎn)線投產(chǎn)又再度引爆了新的景氣循環(huán)，這就是液晶顯示行業(yè)內(nèi)所說的“液晶循環(huán)周期”。

據(jù)張兵的觀察，液晶顯示行業(yè)大約每隔一年就會陷入一輪盈虧逆轉(zhuǎn)，如2004、2006和2008年都是整個產(chǎn)業(yè)鏈虧損狀態(tài)，而2003、2005和2007年則大部分廠商都能賺錢。而京東方董事長兼CEO王東升則提出了另一條相關(guān)的“生存定律”，那就是液晶顯示面板價格每三年大約下降50%。

在這一殘酷的周期循環(huán)壓力下，液晶面板的利潤從盈利30%到虧損40%之間急劇波動，無法抵抗價格波動風(fēng)險的企業(yè)只能無奈出局。

為了抵御價格波動所帶來的生存危機(jī)，面板企業(yè)一方面不斷提高已有生產(chǎn)線的產(chǎn)能效率，另一方面則不斷巨資投入更高世代生產(chǎn)線的建設(shè)，以期在新興的高端市場中獲取超額利潤。

這一不斷滾動的投資特點(diǎn)，也使得液晶面板企業(yè)的投資在相當(dāng)長時間內(nèi)，幾乎無法依靠產(chǎn)品利潤收益獲得退出，而是隨著生產(chǎn)線的擴(kuò)張，不斷沉淀為生產(chǎn)線上的“預(yù)期收益”。這也是液晶面板投資被稱之為“沒有出口的高速公路”的原因。

在這種投資模式下，產(chǎn)業(yè)投資者如需退出液晶面板的投資項目，大多通過企業(yè)購并的方式，對生產(chǎn)線及相關(guān)設(shè)施進(jìn)行整體轉(zhuǎn)讓。當(dāng)年京東方收購韓國液晶面板生產(chǎn)線時，就是以子公司收購的方式完成的。

在這一產(chǎn)業(yè)投資過程中，純粹的產(chǎn)業(yè)基金或投資者必須精心計算，以保證收購后的生產(chǎn)線能夠在短期內(nèi)盈利，以維持企業(yè)的后續(xù)生存；而對于更加注重產(chǎn)業(yè)拉動效應(yīng)的地方政府而言，卻可以容忍面板企業(yè)更長時間的虧損，并通過種種政策優(yōu)惠扶持企業(yè)發(fā)展。

據(jù)張兵介紹，全球液晶顯示產(chǎn)業(yè)的年產(chǎn)值約5000億美金，“除了液晶，就只有IT、汽車和通信產(chǎn)業(yè)有這么大的產(chǎn)值規(guī)模，所以才會引起政府的高度關(guān)注。”

而他的擔(dān)心則是，雖然大尺寸液晶面板在國內(nèi)有著足夠的市場空間與需求，但是如果地方政府主導(dǎo)的項目投資無法踏準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)周期的節(jié)奏，同樣可能重蹈京東方5代線投資“波峰投資、波谷產(chǎn)出”的覆轍，使面板企業(yè)陷入新的擴(kuò)張陷阱。

中科院院士歐陽鐘燦：面板投資要有“大國心態(tài)”

2011年面板價格不斷下行，全球液晶面板業(yè)創(chuàng)紀(jì)錄巨虧，而中國的華星光電、京東方、南京中電熊貓等高世代線一投產(chǎn)就虧損，三星、LED不僅暫停在中國的液晶面板投資計劃，還將投資重點(diǎn)全面轉(zhuǎn)向AM-OLED。一時間，國內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)再次踏空的觀點(diǎn)成為主流。

曾竭力推動國內(nèi)高世代面板投資的全國政協(xié)委員、中科院院士歐陽鐘燦在接受記者采訪時提出，“中國面板行業(yè)的虧損是成長中必然經(jīng)歷的陣痛期，中國在面板領(lǐng)域的投資要有戰(zhàn)略思維和產(chǎn)業(yè)化的‘大國心態(tài)’，而不能為一時的虧損而改變。”

面板投資不可急功近利

一直以來，液晶面板產(chǎn)業(yè)是韓國、日本、中國臺灣三足鼎立，幾乎壟斷了液晶面板產(chǎn)業(yè)所有的核心技術(shù)和絕大部分的出貨量，將產(chǎn)業(yè)話語權(quán)牢牢控制。然而，隨著我國電子信息產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)決定等一系列利好政策的不斷頒布和實(shí)施，京東方、華星光電等企業(yè)積極奮進(jìn)的“蝴蝶效應(yīng)”使得原來的二國三地格局加速向三國四地的產(chǎn)業(yè)格局轉(zhuǎn)換。

縱觀全球液晶平板顯示產(chǎn)業(yè)的發(fā)展史，韓國企業(yè)是后進(jìn)者，它們大致用了10年時間超越了日本企業(yè)?，F(xiàn)居面板業(yè)全球前兩位的三星與LG都是經(jīng)歷了多年虧損，才有了后來的超越。中國臺灣企業(yè)也是后來居上的成功案例，它們在追趕日韓企業(yè)的過程中，也是經(jīng)歷了多年虧損，甚至四面楚歌的窘境。

中國面板出現(xiàn)“行業(yè)性虧損”是否前景堪憂？

全球液晶面板業(yè)有其獨(dú)特的、客觀的產(chǎn)業(yè)規(guī)律，每隔幾年就會出現(xiàn)“過山車般”的大起大落，而低谷期的顯著標(biāo)志就是“行業(yè)性虧損”。目前全行業(yè)正處于由全球金融海嘯所引發(fā)的新一輪低谷期，由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性，這輪低谷期被大大延長，一直延續(xù)至今。

這中間京東方、華星等國產(chǎn)面板企業(yè)是在“國外企業(yè)主導(dǎo)全球液晶行業(yè)”的態(tài)勢下異軍突起，它起步和成長時必須要經(jīng)歷虧損階段，這是中國彩電行業(yè)向平板時代過渡所必須經(jīng)歷的陣痛。

國外的輿論環(huán)境對這種“行業(yè)性虧損”的反應(yīng)卻與中國的現(xiàn)實(shí)大相徑庭，例如韓國媒體對韓國顯示產(chǎn)業(yè)視為“韓國經(jīng)濟(jì)的眼睛”而備加愛護(hù)。

中國正處在中期工業(yè)化進(jìn)程中，與之相適應(yīng)的是，我們要致力于建立一種產(chǎn)業(yè)化層面上的“大國心態(tài)”，要以大投入大產(chǎn)出的戰(zhàn)略思維，大力扶持高投入、高技術(shù)、高風(fēng)險的先進(jìn)制造業(yè)與高科技產(chǎn)業(yè)。但是，我國要做這樣的大而強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)，就不要對短期內(nèi)的虧損和不利而斤斤計較，不能有急功近利的浮躁心態(tài)，而是要重視戰(zhàn)略性的投入。

從宏觀環(huán)境看，由于全球經(jīng)濟(jì)加速探底且增長乏力，持續(xù)不斷的歐債危機(jī)則雪上加霜，全球消費(fèi)市場下滑明顯，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢仍不明朗，產(chǎn)業(yè)需求增長不如預(yù)期。從行業(yè)環(huán)境看，消費(fèi)疲軟導(dǎo)致行業(yè)勢態(tài)持續(xù)低迷，結(jié)構(gòu)性和地區(qū)性產(chǎn)能過剩導(dǎo)致行業(yè)競爭與市場競爭更加激烈。

隨著整體經(jīng)濟(jì)景氣的恢復(fù)，以及云計算、物聯(lián)網(wǎng)、徹底數(shù)字化和新型輸入等技術(shù)發(fā)展對應(yīng)用的刺激，新的應(yīng)用與需求層出不窮，未來面板行業(yè)的市場潛力還是值得期待的。

上調(diào)關(guān)稅非常必要

關(guān)于我國適度上調(diào)平板顯示進(jìn)口產(chǎn)品的關(guān)稅，我認(rèn)為這是國家將新型平板顯示產(chǎn)業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)后，又一項扶持本土產(chǎn)業(yè)的政策措施，這有助于中國大陸面板廠商加強(qiáng)自己的競爭優(yōu)勢，刺激中國彩電整機(jī)廠的采購訂單由韓國、中國臺灣地區(qū)轉(zhuǎn)向中國大陸。同時，既有助于推進(jìn)新型平板顯示產(chǎn)業(yè)鏈上游的國產(chǎn)化配套和新技術(shù)研發(fā)，也有助于下游的中國彩電、電腦、手機(jī)等整機(jī)企業(yè)更好地占據(jù)中國這一全球增長最快的新興市場。

從長遠(yuǎn)來看，提高進(jìn)口液晶面板關(guān)稅不僅會使面板企業(yè)受益，還將有助于國內(nèi)彩電企業(yè)整體國際競爭力的提高。

從技術(shù)演變及其關(guān)聯(lián)性來看，AMOLED和TFT-LCD具有極大的產(chǎn)業(yè)共通性和承接性，并不是一種技術(shù)替代關(guān)系。AMOLED關(guān)鍵的驅(qū)動背板仍需要TFT進(jìn)行驅(qū)動，現(xiàn)有TFT-LCD生產(chǎn)線通過少量的改造和設(shè)備的增添就能滿足未來AMOLED產(chǎn)品的開發(fā)與生產(chǎn)。

京東方、天馬等企業(yè)均已布局AMOLED新型顯示，特別是京東方在內(nèi)蒙古鄂爾多斯投資興建了中國大陸首條第5.5代AMOLED生產(chǎn)線，也是全球第二條5.5代AMOLED生產(chǎn)線，中國企業(yè)一定要進(jìn)行AMOLED的前瞻性技術(shù)布局。