在3G來(lái)臨的前夕，中國(guó)兩大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商似乎都交出了一份不錯(cuò)的成績(jī)單。日前，中國(guó)移動(dòng)公布去年業(yè)績(jī)，稅前盈利高達(dá)968億元，同比增長(zhǎng)兩成多。

　　而另一運(yùn)營(yíng)商聯(lián)通盡管按計(jì)劃到3月才公布業(yè)績(jī)，但其高層已迫不及待透露CDMA網(wǎng)“肯定盈利”。不過(guò)，3G投資方向和重組是否實(shí)行，仍是不明朗的因素。

　　移動(dòng)：稅前盈利勁增兩成

　　日前，中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)公布了2006年業(yè)績(jī)。2006年，中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)稅前盈利968億元，同比增長(zhǎng)23%；運(yùn)營(yíng)收入2853億元，同比增21%。這一結(jié)果與此前市場(chǎng)預(yù)期和分析機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)接近，因此在移動(dòng)公布此業(yè)績(jī)后，市場(chǎng)反應(yīng)也比較平靜。

　　在整個(gè)電信業(yè)增長(zhǎng)速度趨緩的條件下，中國(guó)移動(dòng)這一“成績(jī)單”被市場(chǎng)所普遍肯定。著名投資機(jī)構(gòu)瑞銀集團(tuán)給于香港上市的中國(guó)移動(dòng)80元的目標(biāo)價(jià)并維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

　　據(jù)了解，除了盈利增長(zhǎng)外，去年中國(guó)移動(dòng)的每月每戶平均收入(ARPU)增長(zhǎng)1.1%，至81.6元，也就是說(shuō)，每位用戶平均每月花費(fèi)增加了近1元。

　　中國(guó)移動(dòng)的用戶數(shù)增長(zhǎng)仍強(qiáng)勁，報(bào)表顯示，中移動(dòng)2006年新增客戶5322.1萬(wàn)戶，截至去年底，中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)用戶總數(shù)達(dá)3.18億戶，同比增長(zhǎng)20%。

　　在中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)公布財(cái)報(bào)的前兩天，中國(guó)移動(dòng)總裁王建宙表示，要合理確定投資方向和規(guī)模。美林證券分析指出，中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)在運(yùn)營(yíng)移動(dòng)通信業(yè)務(wù)時(shí)積攢下大量現(xiàn)金流，并在將資產(chǎn)出售給上市公司時(shí)也獲得了巨額現(xiàn)金，這些因素意味著中移動(dòng)集團(tuán)的現(xiàn)金儲(chǔ)備異常雄厚。

　　觀察 3G仍未明確列入投資方向

　　相對(duì)于往年，兩大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商公布去年的業(yè)績(jī)，最受人關(guān)注的，無(wú)疑是兩大焦點(diǎn)：一是對(duì)3G的投資計(jì)劃，另一則是今年是否有重組資產(chǎn)的計(jì)劃。

　　此次公布業(yè)績(jī)前，盡管中國(guó)移動(dòng)總裁王建宙表示，要“合理確定投資方向和規(guī)?！保珜?duì)于什么才是今年中國(guó)移動(dòng)的投資方向則沒(méi)有詳細(xì)說(shuō)明。而中國(guó)聯(lián)通高層的“放風(fēng)”，也沒(méi)有涉及3G的計(jì)劃。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在目前國(guó)內(nèi)電信業(yè)而言，3G是最敏感的話題之一，而且即時(shí)到目前其前景仍非常不明朗。目前國(guó)產(chǎn)3G標(biāo)準(zhǔn)TD-SCDMA仍在進(jìn)行測(cè)試之中，今年內(nèi)是否能如業(yè)內(nèi)預(yù)期頒布牌照仍有不小的變數(shù)。

　　聯(lián)通：放風(fēng)稱“C網(wǎng)盈利”

　　在移動(dòng)公布年報(bào)幾乎同時(shí)，另一運(yùn)營(yíng)商中國(guó)聯(lián)通盡管還未向市場(chǎng)正式發(fā)布財(cái)報(bào)，但其董事長(zhǎng)常小兵和總裁尚冰也曾在多個(gè)場(chǎng)合公開(kāi)表示，2006年其CDMA網(wǎng)肯定實(shí)現(xiàn)全年盈利。

　　據(jù)中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)公布的數(shù)據(jù)顯示，中聯(lián)通客戶人數(shù)增至1.424億戶。CDMA 網(wǎng)用戶已經(jīng)超過(guò)3600萬(wàn)戶，聯(lián)通成為全球第二大CDMA運(yùn)營(yíng)商。

　　聯(lián)通集團(tuán)有關(guān)人士說(shuō)，去年CDMA網(wǎng)業(yè)務(wù)通過(guò)推出中低價(jià)CDMA手機(jī)和高端雙模雙待機(jī)等措施大獲成功，這是聯(lián)通CDMA自2002年放號(hào)5年以來(lái)首度實(shí)現(xiàn)了CDMA網(wǎng)運(yùn)營(yíng)的全年盈利。在聯(lián)通CDMA放號(hào)之初的4年中，CDMA的高額投資和虧損一直被認(rèn)為是拖累聯(lián)通業(yè)績(jī)表現(xiàn)的主要因素，。

　　據(jù)計(jì)劃，聯(lián)通將在今年3月底正式公布其H股和A股上市公司年報(bào)及第四季度財(cái)報(bào)。此前聯(lián)通的第三季度財(cái)報(bào)顯示，CDMA網(wǎng)已實(shí)現(xiàn)盈利0.8億元。

　　不過(guò)，聯(lián)通的用戶數(shù)增長(zhǎng)并不理想，前三季度CDMA網(wǎng)累計(jì)新增用戶267.6萬(wàn)戶，同比下降34.7%。剛剛過(guò)去的12月其GSM及CDMA新增用戶速度繼續(xù)放緩，分別新增90.2萬(wàn)戶及36.1萬(wàn)戶。

　　聯(lián)通是否拆分增添變數(shù)

　　有分析人士認(rèn)為，近期國(guó)資委高層已經(jīng)多次表態(tài)，今年將會(huì)在中央企業(yè)中推進(jìn)重組的進(jìn)程，相信聯(lián)通已經(jīng)列入國(guó)資委的重組名單之中。前不久，投資銀行摩根大通發(fā)表分析報(bào)告稱，中國(guó)電信重組建議的方案是，中國(guó)電信以現(xiàn)金支付的方式收購(gòu)聯(lián)通C網(wǎng)資產(chǎn)。

　　這次聯(lián)通高層放言“C網(wǎng)肯定盈利”后，有分析認(rèn)為，這預(yù)示著聯(lián)通將出售一張網(wǎng)絡(luò)的可能性大幅減小。有專家稱，在聯(lián)通C網(wǎng)盈利狀況好轉(zhuǎn)的背景下，強(qiáng)行拆分可能將面臨較高成本，因此不宜強(qiáng)行拆分。

　　百納電信咨詢分析師易正東向記者表示，中國(guó)聯(lián)通的戰(zhàn)略重點(diǎn)已經(jīng)從之前的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的業(yè)務(wù)建設(shè)。但易正東同時(shí)表示，盡管C網(wǎng)已經(jīng)開(kāi)始盈利，但是考慮到并不是全部的省份都盈利，而且上3G后聯(lián)通未必有精力支撐兩張移動(dòng)網(wǎng)，因此他認(rèn)為聯(lián)通重組是必須的。”

　　相關(guān)數(shù)據(jù) 兩大運(yùn)營(yíng)商業(yè)績(jī)比較

　　用戶 　總數(shù) 　稅前盈利 ARPU

　　中國(guó)移動(dòng) 　3.18億 　968億元 81.6元

　　中國(guó)聯(lián)通 　1.424億 　59.2億元（前三季度） 49.7元（GSM）

　　 　　　 66.8元（CDMA）



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