陽春三月，對于明基而言，卻是一段噩夢般的日子。3月13日，因涉嫌內線交易，明基臺灣總部突遭桃園地檢署搜查，資深財務副總游克用遭收押，李焜耀個人電腦也被查扣。3月14日，明基股價應聲重挫，暴跌至12.15元，創(chuàng)掛牌以來新低。

　　而3月15、16日連續(xù)兩個交易日，明基股價卻終場均以漲停價作收，短短2天漲幅22.63%。如此詭異的交易，又再次引發(fā)業(yè)界關于明基可能被趁機惡意并購的傳言。

　　一時間，明基被置身于暴風眼中。明基董事長李焜耀也陷入其人生以來的最大危機，隨時都有可能被神秘買家拉下明基友達集團董事長的寶座。

　　“內線交易”噩夢

　　3月13日，臺灣桃園地檢署突然搜查明基臺灣總部，以明基有人涉嫌在財報公布前進行內線交易賣出股票，約談財務負責人游克用等人并予以收押，李焜耀個人電腦也被查扣。明基隨后在3月14日開市后跌停，股價應聲重挫，暴跌至12.15元，創(chuàng)掛牌以來新低。

　　沉默一天后的明基董事長李焜耀隨后發(fā)表公開信喊冤，對此進行了否認。

　　李焜耀在公開信中稱：“媒體關于明基從事內線交易、盜賣公司股票、或是操縱股價等行為之報導或影射，絕非事實。對資深財務副總游克用的負面報導，本人基于與游克用多年共事的認識，相信亦非事實。”

　　而在談及引發(fā)此次涉嫌內線交易猜測的明基員工賣股時，李焜耀則稱“海外員工甚多，為延攬人才，有必要妥適處理海外員工分紅”。

　　神秘買家即將現(xiàn)身

　　飽受“內線交易”困擾的明基，在隨后的15、16日兩天的股市表現(xiàn)，卻變得異常詭異。連續(xù)兩個交易日，明基股價卻終場均以漲停價作收，短短2天漲幅達22.63%，共爆出18.7萬張成交量。

　　明基股價不跌反漲，使得各種陰謀論謠言四起。以籌碼面來看，從明基爆發(fā)內線交易案至今，外資買超明基11492張，持股達25.5%；投行、自營商則買超164張。同一時間，散戶也搶著發(fā)明基的“災難財”，使得個股融資張數(shù)增加12235張，融資余額達159249張，融資使用率攀升至24.27%。

　　對此，有港臺媒體分析稱，外資、散戶“撿便宜”的動作根本不足以構成威脅。最可怕的是，有心人士隱身在爆量的成交張數(shù)背后默默吃貨，而這位神秘買家正準備發(fā)動奇襲，伺機扳倒李焜耀。

　　至于這位神秘買家是誰？各種說法又不一而足。

　　有分析認為，鴻海或許是這位神秘買家。由于兩年前鴻海趁建漢卷入“董事長掏空案”疑云，股價重挫之際低檔承接，成功拿下建漢經(jīng)營權。再加上自去年以來，市面上就不斷傳出“鴻海入主明基”的傳言。如今明基又遭逢創(chuàng)立以來的最大危機，友達3年一次的董監(jiān)更是改選在即，如果不趁機吃下明基入主友達，就必須再等3年，因而引發(fā)市場聯(lián)想鴻海是否會再度重演逢低并購戲，但鴻海對此予以否認。

　　另外，市場上也傳出該神秘買家其實是以個人身分在公開市場收購明基股權，而且早在明基爆發(fā)內線交易案之前，就擁有其不少股票，該買家將趁股價處于低點時大舉發(fā)動攻勢，一舉拉高持股至10%。如果以明基3月16日14.9元收盤價計算的話，只需不到39億元的價格，就能順利超越明基大股東5%的股權而成為明基最大的股東。

　　而根據(jù)規(guī)定，只要個人或是他人共同取得任一家公開發(fā)行公司總發(fā)行股數(shù)超過10%，必須在取得之后10日內申報。屆時，神秘買家就必須現(xiàn)出原形。

　　李焜耀或尋外援自救

　　由此，明基不單有被吃下的危險，其董事長李焜耀的寶座也有被覬覦之嫌。

　　因為，股東只要持有公開發(fā)行公司8%以上的持股，就有權利要求召開董事會，要求進行董監(jiān)改選。而資本額20億元以上的企業(yè)，董監(jiān)事持股最低門坎分別為5%、0.5%，只要擁有這么多股權，以及持股超過一年以上的股東，就可以征求委托書，競選董監(jiān)事，進而重新推選董事長。

　　對此，分析人士認為，在市場有心人士虎視眈眈“惡意并購”下，李焜耀自救的辦法除了利用旗下創(chuàng)投籌錢護盤，提高經(jīng)營團隊的持股外，也可學習國外反惡意并購方式，向外尋求救援，與其被不合意的買家強行并購，不如自己找到較合意的“白馬王子”。

　　當然，反惡意并購的另一種方式則是吞下“毒丸” ，由公司進行增資，并限定由原股東低價認購增資股，藉以提高經(jīng)營層持股比例，設下“外人進入”的防火墻。不過，明基已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，依照規(guī)定，不得發(fā)行新股，因此，增資自救這條路幾乎行不通。

　　由此看來，李焜耀尋求外援進行自救的方式顯得更為合理可行。