8月25日消息，中移動(dòng)(0941)將于周三公布上半年業(yè)績，市場(chǎng)預(yù)計(jì)其仍將取得強(qiáng)勁增長，盈利達(dá)至515億至535億元(人民幣，下同)，同比增長36～41%。不過有分析擔(dān)憂，若中移動(dòng)業(yè)績持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，可能刺激中央在不對(duì)稱監(jiān)管措施上推出不利政策。

麥格理預(yù)計(jì)中移動(dòng)上半年用戶增速加快，帶動(dòng)中期盈利上升41%至535億元，收入則增加20%至2001億元。實(shí)際稅率由33%下降至25%，有助抵消EBITDA(除稅息折舊和攤銷前利潤)率跌勢(shì)，最終微跌0.2個(gè)百分點(diǎn)至53.7%。中移動(dòng)每戶月均收入(ARPU)則下跌至85元，同時(shí)，移動(dòng)增值服務(wù)的ARPU增長亦將減慢至7%。

有關(guān)部門為各運(yùn)營商在重組后得以平衡發(fā)展，或會(huì)因?yàn)橹幸苿?dòng)的亮麗業(yè)績而實(shí)行更嚴(yán)苛的不對(duì)稱監(jiān)管措施。

該行預(yù)計(jì)中移動(dòng)截至6月底的手頭現(xiàn)金約有1240億元，派息比率約43%，并估計(jì)該筆資金除用以派息外，將主要用于宣傳TD-SCDMA，及為并購活動(dòng)預(yù)留資金。麥格理認(rèn)為應(yīng)整體“減持”中資電訊股，而在未來競爭加劇及ARPU持續(xù)下跌的情況下，將中移動(dòng)列為最后選擇。

摩根大通則預(yù)期中移動(dòng)盈利按年增長36%至517億元，指出市場(chǎng)預(yù)料公司承擔(dān)起發(fā)展TD的責(zé)任后，有關(guān)部門對(duì)中移動(dòng)的不對(duì)稱監(jiān)管將不會(huì)太嚴(yán)苛，但該行同時(shí)關(guān)注，公司管理層為使中央減輕對(duì)公司的不對(duì)稱監(jiān)管措施，可能缺乏“做好”業(yè)績的動(dòng)機(jī)，而ARPU的跌幅或較預(yù)期更大。