導語：國外媒體今天撰文稱，隨著愛立信將北電網(wǎng)絡(luò)的資產(chǎn)收入囊中，業(yè)內(nèi)規(guī)模較小的競爭對手需要聯(lián)合起來，才有能力挑戰(zhàn)愛立信的地位，但他們可能無法看清這一形勢，因為曾經(jīng)歷過痛苦的并購，這些公司如今對并購已是避之唯恐不及。

第二與第四大巨頭聯(lián)姻

理論上來說，諾基亞西門子通信公司(以下簡稱“諾基亞西門子”)與阿爾卡特朗訊合并是很可行的選擇。這兩家公司分別為全球按市值計的第二大和第四大移動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備商。

兩家公司通過合并能實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效應，從而更好地與在效能和技術(shù)均占領(lǐng)先地位的愛立信展開競爭，同時與靠低價戰(zhàn)術(shù)的新晉中國同業(yè)一比高下。

“諾基亞西門子和阿爾卡特朗訊可能希望考慮通過合作，在規(guī)模上與愛立信抗衡，并防御華為與西方同業(yè)結(jié)盟。”MKM Partners的分析師Pablo Perez-Fernandez稱，“華為的成本優(yōu)勢和由此帶來的競爭或是引發(fā)業(yè)內(nèi)合并潮流的導火索。”他說。

合并亦讓交易雙方更易為龐大的研發(fā)支出融資，研發(fā)是爭奪新一代LTE(長期演進技術(shù))必走的一步棋。

但幾乎沒有人認為這會成為現(xiàn)實。

“兩家公司正被近期痛苦的合并弄得頭昏腦脹，而要想在LTE技術(shù)上拔得頭籌將會更難更痛苦。”"瑞典電信咨詢公司Northstream執(zhí)行長Bengt Nordstrom稱。

并購之路不平坦

法國阿爾卡特和美國朗訊在2006年完成聯(lián)姻后，由于公司管理層分級太過繁雜，員工職能重疊嚴重，阿爾卡特朗訊一直處于虧損狀態(tài)。該公司股東還在苦等14億歐元(約合20億美元)的稅前年度協(xié)同效益實質(zhì)化，而公司市值較已縮水至合并前水平的約五分之一。

成立于2007年的諾基亞西門子通信已實現(xiàn)一定數(shù)額的營業(yè)利潤和20億歐元的合并協(xié)同效益。但受西門子賄賂丑聞的影響，諾基亞西門子推遲了好幾個月才問世，當初公司雄心壯志地定下10%的營業(yè)利潤率目標，但實際情況與理想相差甚遠。

部分分析師稱，這一定讓諾基亞的管理層深感沮喪，他們或會重新考慮電信設(shè)備是否還能繼續(xù)作為核心業(yè)務這個問題。

諾基亞西門子通信依據(jù)雙方協(xié)議將運營六年，直到2013年。兩家公司目前都還沒有提到退出策略。分析師認為，西門子并不是很希望繼續(xù)合作下去，因為自合資企業(yè)成立后，其已經(jīng)完全退出電信行業(yè)。

覬覦LTE技術(shù)相關(guān)交易

不過，合并的理由還是很充分的，因為市場在萎縮，而且華為在業(yè)內(nèi)的影響日益上升。

阿爾卡特朗訊和諾基亞西門子預計移動設(shè)備市場今年將萎縮約10%，兩家公司均損失了一小塊市場份額。據(jù)研究機構(gòu)Dell'Oro稱，諾基亞西門子通信今年第二季在移動設(shè)備市場的市場份額從一年前的26%降至20%。阿爾卡特朗訊的市場份額亦從14%降至12%。而愛立信穩(wěn)占移動設(shè)備市場32%的份額，龍頭老大的地位得到鞏固，華為的市場份額從10%躍升至17%。

業(yè)內(nèi)較小企業(yè)需要贏得LTE技術(shù)相關(guān)的交易，才能生存下去。迄今為止，阿爾卡特朗訊僅贏得與美國Verizon的一宗大規(guī)模LTE合約。而諾基亞西門子也只與日本NTT DoCoMo簽下一筆交易。

當加拿大北電網(wǎng)絡(luò)宣告破產(chǎn)，將其美國移動資產(chǎn)標價出售時，機會來了。諾基亞西門子如能買下北電網(wǎng)絡(luò)的CDMA和LTE資產(chǎn)，將提升其在北美的市場地位，并助其在未來贏得LTE合同。但愛立信靠11.3億美元的價格贏得競購，比諾基亞西門子的出價高出近一倍，將北電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)收入旗下。