北京時(shí)間12月2日早間消息（蔣均牧）國(guó)際金融信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)（Fitch Ratings）指出，俄羅斯即將開(kāi)始的新無(wú)線頻譜招標(biāo)可能會(huì)產(chǎn)生俄第四家全國(guó)性運(yùn)營(yíng)商。俄羅斯目前的三大移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商是MTS、VimpelCom及Megafon。

俄40個(gè)區(qū)域頻譜拍賣：或產(chǎn)生第四家全國(guó)性運(yùn)營(yíng)商

惠譽(yù)認(rèn)為，新的俄羅斯全國(guó)性運(yùn)營(yíng)商可能是Svyazinvest或Tele2，若它們中的一家獲得牌照并經(jīng)過(guò)其他的一些發(fā)展，將可挑戰(zhàn)該國(guó)三大運(yùn)營(yíng)商的統(tǒng)治地位。

就在2009年11月上旬，俄羅斯無(wú)線頻譜監(jiān)管部門宣布了覆蓋40個(gè)行政地區(qū)的語(yǔ)音（基于IP）和寬帶移動(dòng)牌照的招標(biāo)。招標(biāo)在各區(qū)域按同一條件分別進(jìn)行，每個(gè)區(qū)域運(yùn)營(yíng)商將獲得2300-2400Mhz頻段中的30MHz頻譜。

牌照費(fèi)用為每個(gè)區(qū)域100萬(wàn)盧布，覆蓋全部招標(biāo)區(qū)域所需最小的投資成本為47.7億盧布（C114注：約1.65億美元）并不算多，而且不太可能對(duì)財(cái)務(wù)杠桿率產(chǎn)生重大影響。

招標(biāo)條款有利于固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商（全由Svyazinvest控制）以及規(guī)模較小的、沒(méi)有3G牌照的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商（包括Tele2）。三大運(yùn)營(yíng)商被阻于招標(biāo)大門之外，這給了其他運(yùn)營(yíng)商機(jī)會(huì)。

“新頻譜分配可能導(dǎo)致俄羅斯移動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)升級(jí)。”惠譽(yù)莫斯科TMT（科技、媒體、電信）高級(jí)經(jīng)理尼古拉·魯卡舍維奇（Nikolay Lukashevich）表示，“新牌照給了Svyazinvest和Tele2一個(gè)顯著增強(qiáng)其俄羅斯特許經(jīng)營(yíng)權(quán)和獲得成長(zhǎng)為全國(guó)運(yùn)營(yíng)商所需規(guī)模的機(jī)會(huì)。”

Tele2與Svyazinvest分析

惠譽(yù)指出，作為俄羅斯僅有的低價(jià)電信服務(wù)供應(yīng)商，Tele2有可能在最多達(dá)22個(gè)新地區(qū)采用折扣策略。新的頻譜牌照將為其打開(kāi)俄羅斯南部、伏爾加河及遠(yuǎn)東地區(qū)市場(chǎng)大門——這些地區(qū)的大多數(shù)用戶對(duì)價(jià)格敏感度更高，但很大程度上沒(méi)有電信消費(fèi)折扣。小的地區(qū)性運(yùn)營(yíng)商一般缺乏規(guī)模和專業(yè)技術(shù)，來(lái)提供真正有吸引力的高性價(jià)比服務(wù)。

迄今為止，Tele2的業(yè)務(wù)模式在其運(yùn)營(yíng)的地區(qū)被證明取得了巨大成功。估計(jì)在其現(xiàn)覆蓋的17個(gè)區(qū)域，市場(chǎng)份額為37%，而其最接近的對(duì)手VimpelCom為22%。Tele2今年第三季度的EBITDA率為40.5%，管理層的目標(biāo)是中期增至45%左右。

盡管Svyazinvest沒(méi)有公開(kāi)表示有興趣參與投標(biāo)，最近正就旗下各子公司的移動(dòng)增長(zhǎng)情況展開(kāi)調(diào)查，但惠譽(yù)相信對(duì)Svyazinvest而言有參與投標(biāo)的經(jīng)濟(jì)誘因，即使僅為“卡位”以此阻撓其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手獲得額外頻譜。

惠譽(yù)指出，Svyazinvest可能的近期收購(gòu)目標(biāo)SkyLink持有一系列未使用的GSM牌照，并且有望獲得1900Mhz CDMA制式3G服務(wù)牌照。然而，這將使其參與2300-2400Mhz投標(biāo)優(yōu)先度降低。

俄羅斯手機(jī)用戶總數(shù)近2億，普及率高達(dá)135%