持股中國(guó)移動(dòng)(0941.HK)十年后，沃達(dá)豐還是決定退出。

7月28日，有消息稱(chēng)跨國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商沃達(dá)豐董事長(zhǎng)龐約翰(Sir John Bond)在此前一天舉行的股東年會(huì)上稱(chēng)，正在考慮出售其所持有中國(guó)移動(dòng)3.27%股份。

以中國(guó)移動(dòng)7月28日79.25港元的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，沃達(dá)豐所持股份市值約65億美金。沃達(dá)豐最初于2000年11月支付了25億美元購(gòu)買(mǎi)中國(guó)移動(dòng)2.18%股份，2002年進(jìn)一步支付7.5億美元將股份提高到3.27%，以此簡(jiǎn)單計(jì)算，目前沃達(dá)豐已有超過(guò)一倍以上的投資收益。

“毫無(wú)疑問(wèn)，沃達(dá)豐最初入股中國(guó)移動(dòng)，并不想僅作為一個(gè)單純的財(cái)務(wù)投資者。”電信業(yè)分析人士付亮告訴記者，與中國(guó)最大的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商合作，沃達(dá)豐當(dāng)初顯然期望能夠?qū)ふ覚C(jī)會(huì)進(jìn)入這一全球電信業(yè)最具增長(zhǎng)潛力的市場(chǎng)。

2000年，中國(guó)手機(jī)用戶(hù)數(shù)8526萬(wàn)戶(hù)，當(dāng)年新增用戶(hù)4197萬(wàn)戶(hù)，是僅次于美國(guó)的全球第二大市場(chǎng)，而中國(guó)移動(dòng)是中國(guó)市場(chǎng)上最大的移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商。

與此相關(guān)的一個(gè)產(chǎn)業(yè)政策背景是，隨著中國(guó)當(dāng)時(shí)加入WTO，中國(guó)政府針對(duì)外資參與電信服務(wù)行業(yè)運(yùn)營(yíng)呈逐步開(kāi)放態(tài)勢(shì)。2001年底，原信息產(chǎn)業(yè)部頒布《外商投資電信企業(yè)管理規(guī)定》，首次允許外資投資中國(guó)基礎(chǔ)電信業(yè)，而外資在電信增值服務(wù)業(yè)務(wù)中的持股比例則可以達(dá)到50%。

政策破冰的背景下，外資紛紛試圖以各種形式與中國(guó)電信市場(chǎng)“親密接觸”。2004年中國(guó)聯(lián)通與韓國(guó)SK電訊建立合資公司，聯(lián)通時(shí)科正式在北京掛牌，SK電訊占股49%。同年，法國(guó)電信與中國(guó)電信宣布共同成立北京研發(fā)中心。

“相比較中電信與聯(lián)通，中國(guó)移動(dòng)與沃達(dá)豐并沒(méi)有達(dá)到實(shí)質(zhì)性的業(yè)務(wù)合作層面。”付亮分析說(shuō)，其原因之一，是中國(guó)移動(dòng)的目標(biāo)戰(zhàn)略與沃達(dá)豐的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)并不完全統(tǒng)一。

在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里，中國(guó)移動(dòng)的市場(chǎng)重點(diǎn)放在發(fā)展低端GSM語(yǔ)音用戶(hù)，甚至大面積發(fā)展農(nóng)村用戶(hù)，以期做大用戶(hù)的數(shù)量規(guī)模。相比之下，沃達(dá)豐則是在WCDMA制式的3G數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)上，有更突出的優(yōu)勢(shì)。

“早期，沃達(dá)豐一度認(rèn)為中國(guó)移動(dòng)憑借市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，能夠獲得WCDMA的3G牌照。將來(lái)在3G時(shí)代，沃達(dá)豐的優(yōu)勢(shì)將得到凸顯。”一位熟悉外資電信運(yùn)營(yíng)商的業(yè)界人士透露，但中國(guó)3G牌照發(fā)放時(shí)間的滯后，以及三家運(yùn)營(yíng)商之間最終的制式分配，都與沃達(dá)豐預(yù)計(jì)的相去甚遠(yuǎn)。

不止于此，中國(guó)政府對(duì)于外商投資基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)的股權(quán)比例不能超過(guò)49%的限制，也讓外資對(duì)參與中國(guó)基礎(chǔ)電信業(yè)的熱情不足。

而此次沃達(dá)豐欲出售所持中國(guó)移動(dòng)股權(quán)的另一個(gè)原因，即是沃達(dá)豐正在清理旗下的非核心資產(chǎn)。持有中國(guó)移動(dòng)僅3.27%比例的股權(quán)資產(chǎn)，被其認(rèn)為是“少數(shù)股權(quán)的非核心資產(chǎn)”。

“沃達(dá)豐是以一個(gè)戰(zhàn)略投資者的雄心進(jìn)入，卻以一個(gè)財(cái)務(wù)投資者的身份退出。”付亮說(shuō)。

截至目前，中國(guó)移動(dòng)尚未就此事發(fā)布任何公告，也無(wú)公開(kāi)回應(yīng)。7月28日，中國(guó)移動(dòng)收盤(pán)微漲0.38%。