導(dǎo)讀：國外媒體今天發(fā)表評(píng)論文章稱，業(yè)余分析師對(duì)蘋果業(yè)績的預(yù)期常常能夠比專業(yè)分析師更加精準(zhǔn)，除了專業(yè)分析師受到過多限制而趨于保守外，業(yè)余分析師對(duì)財(cái)報(bào)和公開資料的專研態(tài)度也是預(yù)測(cè)成功的重要因素。

以下為文章主要內(nèi)容：

預(yù)測(cè)蘋果業(yè)績最為精準(zhǔn)的分析師并非來自華爾街，而是來自大西洋彼岸的芬蘭首都赫爾辛基。赫拉斯·德迪歐(Horace Dediu)——這名自稱“藝人”的諾基亞前雇員，經(jīng)常在博客上發(fā)表關(guān)于蘋果的評(píng)論文章。

德迪歐畢業(yè)于哈佛商學(xué)院。據(jù)他的搭檔丹尼爾·泰洛(Daniel Tello)稱，過去一年間，德迪歐多次預(yù)測(cè)蘋果業(yè)績，精準(zhǔn)程度領(lǐng)先來自摩根士丹利、花旗集團(tuán)和德意志銀行等著名投行的分析師。

像德迪歐和泰洛這樣在業(yè)余時(shí)間研究蘋果的人還有很多。他們?cè)诓┛秃途W(wǎng)站上發(fā)表自己的研究成果，對(duì)蘋果業(yè)績的預(yù)測(cè)十分精準(zhǔn)。這已經(jīng)成為除華爾街外，投資者獲得建議的另一個(gè)渠道，對(duì)專業(yè)分析師構(gòu)成挑戰(zhàn)。

泰洛在一篇博客文章中稱：“博客作者們相互支持，最終會(huì)不可避免地與華爾街分析師展開競爭。”他在網(wǎng)上創(chuàng)建了一個(gè)排行榜，按照預(yù)測(cè)精準(zhǔn)程度對(duì)分析師進(jìn)行排名。分析師們會(huì)對(duì)蘋果的每股收益、營收、毛利潤率等財(cái)務(wù)指標(biāo)作出預(yù)估，還包括iPhone、iPad、iPod以及Mac電腦的銷量。德迪歐在該榜單上屢屢奪魁。

增長預(yù)期

例如，德迪歐曾預(yù)測(cè)蘋果在2010財(cái)年第三季度售出了850萬部iPhone；蘋果該季度財(cái)報(bào)顯示，實(shí)際售出840萬部。他又預(yù)測(cè)這一數(shù)字在2011財(cái)年第一季度能夠達(dá)到1616萬部，實(shí)際結(jié)果則為1624萬部。

德迪歐曾預(yù)計(jì)，iPhone在發(fā)布后三年內(nèi)的年銷量每年翻一番。這一數(shù)字超出了許多分析師的預(yù)期，卻與蘋果的實(shí)際業(yè)績十分接近。如今，他認(rèn)為iPad的銷量也將有類似的增長率。

另一位名叫圖雷·穆勒(Turley Muller)的業(yè)余分析師預(yù)計(jì)，蘋果在2011財(cái)年第一季度的每股收益為6.42美元，僅比該公司財(cái)報(bào)上的6.43美元低1美分。相比之下，美國投資銀行派杰(Piper Jaffray)分析師吉恩·蒙斯特(Gene Munster)的預(yù)期是5.08美元，與實(shí)際結(jié)果相差甚遠(yuǎn)。

十分謹(jǐn)慎

考夫曼兄弟分析師吳肖(Shaw Wu)認(rèn)為，職業(yè)分析師往往較為保守，原因是他們受到嚴(yán)密監(jiān)管，而且必須通過美國金融業(yè)監(jiān)管局組織的一系列測(cè)試，才能獲得職業(yè)資格。

吳肖2008年加入考夫曼，專門預(yù)測(cè)蘋果業(yè)績。他說：“我不得不十分謹(jǐn)慎，因?yàn)閷彶楹車?yán)格。”

法國巴黎銀行旗下證券部門Exane-BNP分析師亞歷山大·佩特克(Alexander Peterc)稱，職業(yè)分析師對(duì)于發(fā)布過度樂觀的預(yù)期“極為謹(jǐn)慎”，原因是曾經(jīng)的互聯(lián)網(wǎng)泡沫已經(jīng)給人們?cè)斐尚睦黻幱埃绻A(yù)測(cè)失誤，他們的客戶可能會(huì)表達(dá)不滿。

佩特克說：“博客作者和業(yè)余投資人通常在牛市中表現(xiàn)優(yōu)異，在熊市中則十分糟糕。如果他們能告訴我，蘋果何時(shí)將遭遇拐點(diǎn)，我才會(huì)感到驚訝。”

化劣勢(shì)為優(yōu)勢(shì)

德迪歐稱，博客作者的資源有限、信息較少，但這一劣勢(shì)也能夠發(fā)揮積極作用。由于可以從專門渠道獲得信息，專業(yè)分析師往往過度依賴這些資料，不愿仔細(xì)研究財(cái)報(bào)和公開數(shù)據(jù)。“如果你無法接觸到非公開信息，你不得不花費(fèi)更多精力進(jìn)行思考。”德迪歐說，“這一劣勢(shì)會(huì)讓你關(guān)注財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，并詳加研究。”

德迪歐的研究不僅為他贏得了聲譽(yù)，更促使幾名投資者聘請(qǐng)他擔(dān)任顧問。

但業(yè)余人士并非總是比專業(yè)人士技高一籌。美國投資銀行Rodman & Renshaw分析師阿肖克·庫瑪(Ashok Kumar)預(yù)測(cè)了蘋果在2011財(cái)年第一季度的毛利潤率，精準(zhǔn)程度超過所有業(yè)余分析人士，位列泰洛排出的分析師榜單之首。

“你需要收集一點(diǎn)一滴的信息，才能作出準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。”穆勒說。自蘋果于2007年發(fā)布iPhone以來，其股價(jià)已經(jīng)增長兩倍以上。穆勒和另一名業(yè)務(wù)分析師安迪·扎克(Andy Zaky)對(duì)蘋果股價(jià)的走勢(shì)不如以往那樣樂觀。

“盡管仍有很大上漲空間，但顯然，投資蘋果股票的最佳時(shí)機(jī)已經(jīng)過去了。”扎克說，“創(chuàng)新的黃金年代已經(jīng)基本結(jié)束了。”

“蘋果分析師之王”

德迪歐等人的預(yù)測(cè)文章已經(jīng)受到投資者、媒體和蘋果擁躉的熱捧。記者菲利普·艾爾默·德維特(Philip Elmer-DeWitt)從1982年開始報(bào)道蘋果新聞，他將在一篇報(bào)道中將德迪歐稱作“蘋果分析師的新天王”。

德迪歐表示，他的個(gè)人網(wǎng)站每月的訪問量約為30萬人次，評(píng)論超過6500條。他曾在諾基亞工作8年，專門分析這家手機(jī)巨頭的競爭對(duì)手。當(dāng)時(shí)，蘋果并不是諾基亞的重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)，而德迪歐對(duì)于諾基亞高管未能意識(shí)到蘋果的威脅越來越感到失望。

“讓諾基亞高層認(rèn)真對(duì)待蘋果極為困難。”德迪歐說，“只有管理層敲著桌子喊‘蘋果是頭號(hào)敵人’，人們才會(huì)注意到這一點(diǎn)。”

諾基亞發(fā)言人拒絕就此置評(píng)。