導(dǎo)語：國外媒體今天刊文稱，AT&T本周宣布以390億美元收購T-Mobile USA，這是AT&T CEO蘭達(dá)爾·史蒂芬森(Randall Stephenson)上任以來進(jìn)行的規(guī)模最大的一筆交易。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，這筆交易意味著AT&T未來將進(jìn)行更多的收購。

以下為文章全文：

AT&T上一任CEO埃德·惠特克(Ed Whitacre)參與了至少4筆價值超過100億美元的收購談判。他提升了AT&T的營收，并改變了美國電信行業(yè)的格局。與惠特克相比，史蒂芬森此前并沒有進(jìn)行過規(guī)模較大的收購。

咨詢公司Management Network Group CEO里奇·奈斯珀拉(Rich Nespola)表示，AT&T收購T-Mobile表明，史蒂芬森已經(jīng)將收購視作AT&T未來發(fā)展的中心。去年，AT&T的營收為1243億美元，較2008年并沒有太大的提升。

奈斯珀拉表示：“這意味著未來將發(fā)生更多的交易。史蒂芬森并不是非常喜歡收購，但他曾是站在惠特克身后的人，并有著自己的口味。他現(xiàn)在已經(jīng)是老板。”他認(rèn)為，AT&T有可能收購更多的無線資產(chǎn)，例如US Cellular和Cincinnati Bell等地區(qū)性運(yùn)營商。而AT&T的競爭對手也可能進(jìn)行類似的交易。

咨詢公司PRTM主管丹·海斯(Dan Hays)則表示，AT&T更有可能通過收購一些相關(guān)業(yè)務(wù)，例如手機(jī)廣告和手機(jī)銀行，來發(fā)展自身的無線業(yè)務(wù)。

推動收購

史蒂芬森表示，收購T-Mobile對AT&T有利，同時也將使美國的移動通信用戶受益，因為這將推動美國的高速無線服務(wù)更快地發(fā)展。不過，達(dá)成交易的過程非常漫長，雙方就收購價格進(jìn)行了大量的談判。史蒂芬森表示：“我很難睡好覺，我甚至沒有機(jī)會談到這些問題。我嘗試為公司做一些貢獻(xiàn)，我認(rèn)為這對 AT&T來說非常好。”

惠特克將AT&T的前身西南貝爾發(fā)展成美國最大的電信運(yùn)營商。他在任期間花費(fèi)了2000億美元進(jìn)行收購，這些收購整合了美國的電信行業(yè)，也迫使競爭對手?jǐn)U大規(guī)模。

當(dāng)惠特克進(jìn)行收購談判時，史蒂芬森是他的副手。在2005年西南貝爾收購AT&T時，史蒂芬森是西南貝爾的運(yùn)營主管。此外，史蒂芬森還推動了2006年AT&T對南方貝爾的收購。

執(zhí)掌AT&T

史蒂芬森于2007年接替惠特克擔(dān)任AT&T的CEO。同一個月，AT&T開始銷售蘋果iPhone。iPhone為AT&T帶來了上千萬的新用戶，但同時也給AT&T的網(wǎng)絡(luò)帶來了巨大的流量壓力，隨之而來的掉話問題則影響了用戶對AT&T的滿意度。

史蒂芬森在周二的電話會議中表示，AT&T網(wǎng)絡(luò)過去4年中數(shù)據(jù)流量上升了8000%。AT&T為此支出了數(shù)十億美元用于網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，以滿足不斷增長的需求。2009年，受全球經(jīng)濟(jì)衰退的影響，AT&T出現(xiàn)了6年來首次營收下降。同一年，Verizon無線在以300億美元收購 Alltel之后，超過AT&T成為美國最大的移動運(yùn)營商。

收購T-Mobile將使AT&T反超Verizon無線。AT&T表示，通過成本的下降和營收的增長，這筆交易還將為合并后公司帶來每年30億美元的收益。

面臨挑戰(zhàn)

投資銀行Signal Hill Capital總經(jīng)理霍華德·洛文伯格(Howard Loewenberg)表示：“這將使AT&T在未來的發(fā)展中獲得有利地位。”而Robert W. Baird & Co分析師威廉·帕維爾(William Power)則表示，這筆交易將在監(jiān)管和運(yùn)營兩方面面臨挑戰(zhàn)。AT&T可能需要剝離一部分資產(chǎn)，而監(jiān)管部門仍有可能不批準(zhǔn)這筆交易。

帕維爾同時表示：“盡管這兩家運(yùn)營商采用同樣的技術(shù)，但業(yè)務(wù)整合仍將充滿風(fēng)險。T-Mobile的用戶流失將會加速。”帕維爾目前對AT&T股票的評級為“中性”。

根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，在收購T-Mobile之前，史蒂芬森進(jìn)行的最大一筆交易是2007年AT&T收購Dobson Communications，當(dāng)時的收購價格為45億美元。

史蒂芬森出生于俄克拉荷馬城，他于1982年在西南貝爾開始自己的職業(yè)生涯。史蒂芬森擁有會計學(xué)碩士學(xué)位。與惠特克更多依靠直覺不同，史蒂芬森更多地根據(jù)研究和分析結(jié)果做出判斷。在擔(dān)任AT&T CEO之前，史蒂芬森曾擔(dān)任公司的CFO和COO。

海斯表示，AT&T未來的收購目標(biāo)不太可能是美國的有線運(yùn)營商或其他國家的電信運(yùn)營商。AT&T未來將會擴(kuò)張其無線業(yè)務(wù)，提供新的服務(wù)和產(chǎn)品。他表示：“AT&T很可能整合多種業(yè)務(wù)，收購具有粘性的應(yīng)用和服務(wù)，為移動用戶提供更多的價值?；萏乜死帽O(jiān)管的放寬建立了龐大的公司，而史蒂芬森目前面臨一個全新的時代。”