盡管意法愛立信官方并未對業(yè)界關(guān)于其收購或重組的傳言做出任何正面回應(yīng)，但是業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，由于虧損陰云籠罩，意法愛立信現(xiàn)在是同業(yè)者眼中一塊不小的肥肉。

作為對外統(tǒng)一的回復(fù)，意法愛立信方面重申了去年12月新上任CEO Didier Lamouch對于意法愛立信的時間表。而根據(jù)這份時間表，意法愛立信將在4月開始執(zhí)行新的長期戰(zhàn)略計劃，但是這個計劃的具體內(nèi)容目前尚未公布。

財政赤字嚴(yán)重

由意法半導(dǎo)體與愛立信合資的意法愛立信成立于2009年，但這三年的巨額虧損，欠下了母公司龐大債務(wù)。有消息稱，虧損總額或達(dá)20億美元，來自大客戶諾基亞與索尼愛立信的營收下降近70%。

“目前赤字情況很嚴(yán)重，產(chǎn)品開發(fā)到量產(chǎn)的周期比較長。”Gartner研究總監(jiān)盛陵海表示這是意法愛立信的現(xiàn)狀。

此外，從市場來看，“目前意法愛立信在EV-DO上沒有任何市場，在WCDMA市場的份額呈現(xiàn)持續(xù)下滑的態(tài)勢。”賽諾市場研究公司高級分析師孟曉川告訴記者，“盡管意法愛立信在TD-SCDMA上表現(xiàn)良好，但畢竟這不是一個主流市場，這塊市場不能影響它在全球的虧損局面的改變。”

對于虧損的原因，分析師普遍認(rèn)為主要是意法愛立信客戶資源的流失、合作對象有限導(dǎo)致的。一方面，由于此前愛立信撤股索尼愛立信，導(dǎo)致意法愛立信在索愛手機(jī)方面的份額規(guī)模下滑。另一方面，高通持續(xù)發(fā)力三星市場，使得意法愛立信在合作方面形成較為尷尬的局面。此外，IHS iSuppli研究總監(jiān)王陽表示，盡管意法愛立信的技術(shù)并不比高通弱，但是由于諾基亞Symbian系列等客戶的產(chǎn)品市場狀況不佳，所以意法愛立信就受到很大牽連。

除了上述原因以外，“以高通為核心的廠商的份額的逐漸上升，也導(dǎo)致了意法愛立信在市場上表現(xiàn)疲軟，直接導(dǎo)致它業(yè)務(wù)上的虧損”，孟曉川表示。而這種虧損目前亦從意法愛立信內(nèi)部得到證實，其財務(wù)狀況比較吃緊。

重組值得考慮

從目前意法愛立信公布的信息來看，通過內(nèi)部重組或者削減業(yè)務(wù)，從而引入資金或是其所愿意看到的局面。

“索性愛立信就抽離出來，然后拿一筆錢撤資。”王陽認(rèn)為，既然愛立信可以把終端業(yè)務(wù)出售給索尼，同樣在芯片領(lǐng)域也可以把這項業(yè)務(wù)出售給意法半導(dǎo)體。理論上，歐洲目前沒有幾家生產(chǎn)核心通信技術(shù)芯片的廠商，而高通、英特爾、Marvell等都是美國廠商，由此而言，重組的可能性會更大一些。

有消息人士稱，對意法半導(dǎo)體而言，意法愛立信是其多媒體融合策略的重要組成部分。因此，該人士認(rèn)為愛立信或許希望擺脫這家合資公司，期望意法愛立信能夠買下另外50%的股份。他建議意法半導(dǎo)體將公司焦點(diǎn)集中于其表現(xiàn)良好、獲得不錯收益的市場，如MEMS，以及汽車電子、微控制器和其他嵌入式應(yīng)用領(lǐng)域。

IHS iSuppli數(shù)據(jù)顯示，在2011年，意法半導(dǎo)體在總體消費(fèi)與移動MEMS市場占有30%的份額，保持第一的排名。

最該賣給誰？

盡管對于意法愛立信來說，制定新的戰(zhàn)略然后實行是最積極的辦法，但是顯然市場已經(jīng)等不及了，出售不良業(yè)務(wù)是業(yè)界對這類問題最簡單的解決方法。

孟曉川告訴記者，“從分析角度來看，如果意法愛立信被收購，最好的結(jié)局是‘嫁入豪門’，其次則是找到一個‘患難夫妻’”。

多家分析機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，這個“豪門”是指高通。盡管業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為意法愛立信最愿意高通接手，但是從高通自身來看，購買的意愿并不強(qiáng)烈。因為高通在EV-DO市場有著絕對的壟斷地位，而在WCDMA市場也在持續(xù)發(fā)力。“惟一能夠使得高通購買意法愛立信的理由就是作為戰(zhàn)略性投資，對后續(xù)部署4G的先期投資，以及大量核心專利。” 孟曉川表示，從這幾個角度來看，并購可能會是非常艱難的過程。

尋找一個互補(bǔ)的收購對象，或許是另一個不錯的選擇。目前在WCDMA市場上，德州儀器、飛思卡爾和意法愛立信的市場份額在逐步下降，而在這個階段，利用自身優(yōu)勢通過聯(lián)盟或者重組，或許能夠取得更好的份額。

從市場表現(xiàn)來看，德州儀器和意法愛立信兩者在各大手機(jī)品牌商的市場份額上可以形成一定的互補(bǔ)。德州儀器手握諾基亞、摩托羅拉等廠商的大部分市場份額，而意法愛立信卻幾乎為零；三星、索尼（原索尼愛立信）等廠商則是意法愛立信的份額較大。因此，對這兩家企業(yè)而言，一旦有所合作，從品牌商的市場投入角度來看，可以對抗高通對市場的強(qiáng)勢攻擊。

從技術(shù)上而言，德州儀器在處理器上有一定優(yōu)勢，意法愛立信則擁有愛立信的一些核心專利以及意法半導(dǎo)體在技術(shù)上的沉淀，這有助于雙方在后續(xù)包括4G上的布局和發(fā)展。

孟曉川表示，如果是高通收購不成，第二步德州儀器可能是一個最好的買家。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士指出，由于德州儀器此前表示，不會再做基帶產(chǎn)品，這種收購只能等待其改變戰(zhàn)略。

盛陵海告訴記者，“如果分析一下可能的購買者，應(yīng)該是有一定規(guī)模和實力，具有比較強(qiáng)的移動市場處理器產(chǎn)品，但是缺乏基帶產(chǎn)品或者競爭力不夠的公司，通過收購意法愛立信來補(bǔ)強(qiáng)產(chǎn)品線以與高通進(jìn)行單芯片的全面競爭。”

一直希望能夠獲得成熟的基帶技術(shù)的三星，從技術(shù)、市場和企業(yè)實力而言，收購意法愛立信是比較明智的選擇。收購后可以與其AP技術(shù)結(jié)合開發(fā)智能手機(jī)等適用的AP+BB單芯片，但是韓國企業(yè)文化對收購而言是一個不小的障礙。

作為移動手機(jī)市場“新手”的AMD，通過收購可以使其進(jìn)入智能手機(jī)市場，而且意法愛立信也可以保持相對獨(dú)立的運(yùn)作，公司文化上也不會有很大的障礙。但是AMD自身財力能否支付購買資金和意法愛立信龐大的運(yùn)營支出，仍然存在疑問。

英偉達(dá)已通過收購Icera建立了基帶產(chǎn)品線，而收購意法愛立信則可能縮短其進(jìn)入市場的時間，但是財務(wù)狀況也是制約其收購的主要因素。而對于英特爾來說，英飛凌顯然已經(jīng)足夠了。

不過，對于收購對象來自于中國的傳言，孟曉川表示：“收購最重要的就是收購后達(dá)到的預(yù)期是什么。國內(nèi)廠商收購它，至少從分析角度來看，缺乏一個很明確的前景預(yù)期，并不是一個明智之舉。”盛陵海對此也持有類似觀點(diǎn)。 [!--empirenews.page--]