導(dǎo)讀：MarketWatch專欄作家辛奈爾(John Shinal)撰文指出，蘋果股票下跌其實(shí)是必然的，自去年上半年以來，蘋果的股價就與基本面脫節(jié)，而之后在技術(shù)面連受重?fù)?，遂有今日的局面，至少相?dāng)時間之內(nèi)，股價的長期趨勢都是對投資者不利的。

以下即辛奈爾的評論文章全文：

本文首先是寫給那些活躍的，現(xiàn)在想要決定到底是該買進(jìn)、持有還是賣出蘋果股票的科技投資者看的，不過文中的主要觀點(diǎn)，對于所有其他正在從成長型轉(zhuǎn)型為價值型或者收益型的股票，其實(shí)也同樣適用。

我的建議就是：在你決定自己的行動之前，最好好好研究一下技術(shù)圖表，這樣你就能明白，你今年所打算持有或者交易的蘋果(AAPL)股票，和你去年夏季所看到的蘋果股票，已經(jīng)完全不是一回事了。

正是在去年夏天，那些最精明的成長型投資者開始認(rèn)識到該公司最大的市場成長速度將要減緩了——這一點(diǎn)已經(jīng)被蘋果接下來的財(cái)報所證明。盡管成長型投資者六個月前就開始退場，但更要命的還不是這個，而是六周之前，蘋果的線圖發(fā)出了重大賣出信號，這一回，就連那些最勇敢的價值型投資者也不敢再視若無睹了。

1月18日，蘋果的一百天移動平均線跌到了兩百天移動平均線之下，這是近四年來的第一次。尤其需要指出的是，這一交叉是發(fā)生在蘋果股票沖擊卻未能突破兩百天移動平均線之后六周的時候。

由于技術(shù)面連續(xù)遭受沉重打擊，線圖上的蘋果股票自然就成了空頭交易者喜出望外，價值型投資者密切關(guān)注，而成長型投資者唯恐避之不及的存在。

在2009年以來三年間穩(wěn)步走高的上漲期間，一百天和兩百天移動平均線扮演了蘋果股票支撐線的位置，而現(xiàn)在情況完全逆轉(zhuǎn)，它們已經(jīng)成了阻力線?；赝O果股票近五年的歷程，我們不能不感嘆，果然是爬得越高，摔得越狠。

2009年至2011年間，蘋果股價的進(jìn)展還是得到了公司銷售額和利潤增長的支持的，但是2012年上半年的巨大漲勢，卻完全和公司的基本面脫節(jié)了。

那些去年蜂擁入場的動能交易者可不是那種在成長減速的時候還能夠堅(jiān)持的長期投資者。

事實(shí)上，他們也確實(shí)沒有堅(jiān)持。

無論你說這是泡沫還是市場頂部，你所描述的現(xiàn)象其實(shí)都是一個，房地產(chǎn)市場也好，股市大盤也好，個股也好，都是一樣的。

因此，我們才說，愛上一支讓你迅速賺錢的股票是非常危險的，因?yàn)樘鹈劢K有結(jié)束的時候。尤其是這樣一支成長到市值如此龐大，發(fā)行在外數(shù)量如此眾多的股票——當(dāng)它一旦開始下跌，自身的慣性都足夠要命。

蘋果的股票要想恢復(fù)2012年前六個月那樣的上漲方式，除非智能手機(jī)市場能夠有更加爆炸性的增長，而這要求已經(jīng)超出了市場的實(shí)際情況。

本周，兩家不同市場研究公司所發(fā)布的智能手機(jī)出貨量預(yù)期數(shù)字就明確顯示，去年9月時成長型投資者擔(dān)心過的局面已經(jīng)發(fā)生了。IDC預(yù)計(jì)智能手機(jī)出貨量成長速度2013年將增長29%，大大低于去年的44%。Strategy Analytics的預(yù)期則是從去年的43%滑落到今年的36%。

無論你相信他們誰的預(yù)期，智能手機(jī)成長的勢頭減緩已經(jīng)是非常清楚的事實(shí)了。眾所周知，在蘋果的營收當(dāng)中，iPhone產(chǎn)品占據(jù)著一半以上的比重。在一個成長趨緩，愈來愈成熟的市場當(dāng)中，大多數(shù)發(fā)達(dá)國家的用戶都已經(jīng)擁有了自己的智能手機(jī)，哪怕蘋果依然擁有創(chuàng)新優(yōu)勢，這優(yōu)勢帶給他們的好處也不可能與市場剛起步時同日而語了。

當(dāng)然，這并不是說，蘋果就不可能再推出一個新的王牌產(chǎn)品，再度點(diǎn)燃營收增長的火炬，比如大家都在談?wù)摰氖直砗碗娨曋悺?/p>

只是，這樣的產(chǎn)品轉(zhuǎn)型是需要時間的，而且考慮到那些以500、600甚至700美元買進(jìn)了股票，又沒有及時退場的成長型或者動能投資者的感受，蘋果要贏回投資者的信任，顯然也需要時間。

當(dāng)然，從長期角度說來，股價在一百天移動平均線跌落到兩百天移動平均線下之后又跌了15%，這或許可以算是個好消息。

目前，蘋果的股價依然盤旋在近五十二周最低點(diǎn)附近，我們有理由相信，關(guān)于智能手機(jī)增長減緩的預(yù)期已經(jīng)被股價充分消化吸收了。因此，盡管近期的情況極端不樂觀，但是當(dāng)那些耐心等待著一百天移動平均線再度上揚(yáng)的潛在買家入場時，局面或許就會有所改觀了。

只是，在那一天到來之前，蘋果的長期趨勢并不是你的朋友。