北京時(shí)間4月18日凌晨消息，蘋果股價(jià)周三收盤重挫逾5%，早盤創(chuàng)下52周新低，觸及398.11美元的低點(diǎn)，自2011年12月23日以來首次跌穿400美元，主要由于有更多跡象表明該公司定于下周發(fā)布的財(cái)報(bào)不容樂觀。

當(dāng)日，蘋果股價(jià)在納斯達(dá)克常規(guī)交易中下跌23.44美元，報(bào)收于402.80美元，跌幅為5.50%。過去52周，蘋果最高價(jià)為705.07美元，最低價(jià)為周三早盤觸及的398.11美元。按收盤價(jià)計(jì)算，蘋果股價(jià)與去年9月創(chuàng)下的705.07美元?dú)v史高點(diǎn)相比已經(jīng)下跌了42.9%。

下調(diào)預(yù)期

市場(chǎng)研究公司Bernstein Research分析師托尼·薩科納吉(Toni Sacconaghi)周三重申蘋果股票的“跑贏大盤”(Outperform)評(píng)級(jí)和725美元的目標(biāo)價(jià)，但同時(shí)下調(diào)了蘋果業(yè)績(jī)預(yù)期。薩科納吉預(yù)計(jì)，第二財(cái)季蘋果營(yíng)收為411億美元，低于此前預(yù)期的424億美元；每股收益10.02美元，低于此前預(yù)期的10.52美元。他還預(yù)計(jì)，第三財(cái)季蘋果營(yíng)收為339億美元，低于此前預(yù)期的357億美元；每股收益7.81美元，低于此前預(yù)期的8.51美元。

與此同時(shí)，薩科納吉還將iPhone銷量預(yù)期從3520萬部下調(diào)至3420萬部，iPad銷量預(yù)期從1950萬臺(tái)下調(diào)至1850萬臺(tái)。蘋果定于美國(guó)東部時(shí)間4月23日(北京時(shí)間4月24日凌晨)美國(guó)股市收盤后發(fā)布第二財(cái)季財(cái)報(bào)。

薩科納吉極力主張，利潤(rùn)率是蘋果面臨的主要問題；但與大多數(shù)華爾街分析師相比，他對(duì)蘋果利潤(rùn)率的預(yù)期都要更好一些。薩科納吉指出：“我們預(yù)計(jì)，如果第二財(cái)季蘋果毛利率為37.5%到38%，則對(duì)其股價(jià)來說是個(gè)不利因素；而如果毛利率高于38.5%，則將被視為正面因素。雖然我們小幅下調(diào)對(duì)這一財(cái)季的蘋果業(yè)績(jī)預(yù)期，但仍預(yù)計(jì)其毛利率為39.3%，高于蘋果此前預(yù)期區(qū)間的上限和分析師的平均預(yù)期(均為38.5%)。我們還預(yù)計(jì)，第三財(cái)季蘋果毛利率為39.6%，高于分析師平均預(yù)期的38.8%。”

供應(yīng)商預(yù)警

另一個(gè)導(dǎo)致蘋果股價(jià)承壓的因素則是來自于iPhone音頻芯片供應(yīng)商Cirrus Logic(CRUS)的預(yù)警，這家公司在其第四季度財(cái)報(bào)中計(jì)入了一項(xiàng)重大的庫(kù)存相關(guān)準(zhǔn)備金。該公司稱：“一種高出貨量產(chǎn)品的(出貨量)預(yù)期下降，原因是客戶轉(zhuǎn)向使用Cirrus Logic的一種新部件。”

蘋果是Cirrus Logic的最大客戶，iPad和iPhone使用的都是Cirrus Logic的音頻芯片。因此，Cirrus Logic的股價(jià)在很大程度上受到了蘋果的影響。最近幾個(gè)季度，iPad和iPhone推動(dòng)了Cirrus Logic營(yíng)收迅速增長(zhǎng)。Cirrus Logic預(yù)計(jì)，在截至3月30日的2012財(cái)年第四季度，營(yíng)收將達(dá)到2.069億美元。今年1月，Cirrus Logic曾預(yù)計(jì)第四財(cái)季營(yíng)收將達(dá)到2億美元至2.2億美元，該預(yù)期同樣低于華爾街的預(yù)期。

Cirrus Logic股價(jià)周三重挫13%以上。美國(guó)投資公司Needham &Co分析師Vernon Essi下調(diào)了Cirrus Logic的股票評(píng)級(jí)，他指出：“我們認(rèn)為，蘋果是導(dǎo)致這家公司喪失其移動(dòng)業(yè)務(wù)‘魔力’的原因所在。”

股息計(jì)劃

分析師指出，蘋果可能不會(huì)在下周發(fā)布財(cái)報(bào)時(shí)宣布調(diào)高股息，也不會(huì)宣布改變其“資本配置戰(zhàn)略”，但預(yù)計(jì)該公司將在近期內(nèi)采取這種舉措。

蘋果去年3月首次宣布派發(fā)股息，此后許多投資者一直都希望該公司向股東返還更多現(xiàn)金。薩科納吉指出，去年蘋果宣布的派息計(jì)劃已覆蓋該公司在美國(guó)市場(chǎng)上創(chuàng)造的大部分現(xiàn)金，因此如果蘋果計(jì)劃在今年“大幅”提高現(xiàn)金返還規(guī)模，則將面臨更多的復(fù)雜問題。

今年2月有市場(chǎng)傳聞稱，蘋果可能在年度股東大會(huì)上宣布拆股和派發(fā)特別股息，一度推動(dòng)該公司股價(jià)上漲。當(dāng)時(shí)蘋果股價(jià)與歷史高點(diǎn)相比已下跌36%以上，而拆股計(jì)劃(尤其是價(jià)格較高的股票進(jìn)行拆股)能提高股票對(duì)投資者的吸引力。傳聞還稱，蘋果也可能采取反向股票分割計(jì)劃，將多股股票合并為一股。但蘋果在股東大會(huì)上并未宣布采取這種措施，隨后其股價(jià)繼續(xù)下跌。

新產(chǎn)品

高盛集團(tuán)分析師比爾-肖普(Bill Shope)則指出，蘋果即將推出的新產(chǎn)品很可能將有助于扭轉(zhuǎn)投資者對(duì)這只股票的負(fù)面情緒。他表示：“我們認(rèn)為，這家公司近期內(nèi)的增長(zhǎng)動(dòng)量可能會(huì)進(jìn)一步減弱，直到新產(chǎn)品上市時(shí)為止。”

上個(gè)月有報(bào)道稱，蘋果計(jì)劃在今年8月發(fā)布iPhone 5S，下一代iPad(可能命名為iPad 5)和iPad mini 2則可能最早在4月發(fā)布。報(bào)道稱，iPhone 5S的基本設(shè)計(jì)與iPhone 5相同，但擁有更先進(jìn)的處理器和改良后的攝像頭。就iPhone 5而言，蘋果降低了外殼的厚度，但并未犧牲整體質(zhì)量；而通過iPhone 5S，蘋果的目標(biāo)是再度在光學(xué)方面更上層樓，在基本相同的外殼中提供好得多的攝像頭。此外，iPad 5唯一比較重大的設(shè)計(jì)改變可能就是其外殼；而對(duì)iPad mini來說，看起來這種產(chǎn)品還不會(huì)在近期內(nèi)使用Retina顯示屏。

但分析師同時(shí)指出，蘋果用戶可能正在從9.7英寸iPad轉(zhuǎn)向iPad mini，這將導(dǎo)致該公司的利潤(rùn)率受損。