在政策提出推動(dòng)發(fā)放4G牌照和中移動(dòng)4G終端招標(biāo)等利好的條件下，通信行業(yè)不僅現(xiàn)有業(yè)務(wù)能維持現(xiàn)狀且得到提升，新業(yè)務(wù)也將不斷涌現(xiàn)。從南都記者采訪情況看，“4G牌照發(fā)放的提前，超出了市場(chǎng)預(yù)期。”而相關(guān)概念股，也有望在下半年跟隨政策再次起舞。

　　4G牌照發(fā)放時(shí)間超機(jī)構(gòu)預(yù)期

近半年，高層多次會(huì)議明確支持信息消費(fèi)發(fā)展。而作為信息消費(fèi)基礎(chǔ)的國(guó)內(nèi)通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)也伴隨4G進(jìn)入新的一輪景氣周期。7月12日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，促進(jìn) 信息消費(fèi)，提升3G網(wǎng)絡(luò)覆蓋面和服務(wù)質(zhì)量，推動(dòng)年內(nèi)發(fā)放4G牌照。此后，工信部官員也在不同場(chǎng)合紛紛表態(tài)，結(jié)合實(shí)際情況適時(shí)發(fā)放4G牌照。

“4G牌照發(fā)放的提前，超出了市場(chǎng)預(yù)期。”一位私募人士對(duì)記者稱。招商證券通訊行業(yè)分析師陳鵬認(rèn)為，新一屆政府明確信息基礎(chǔ)建設(shè)和信息消費(fèi)為“穩(wěn)增長(zhǎng)”的重要手段，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)越疲軟，LT E牌照發(fā)放會(huì)越提前。預(yù)計(jì)牌照發(fā)放時(shí)間最早在9月，最遲不晚于年底。

業(yè)內(nèi)關(guān)于4G牌照發(fā)放的聲音不絕于耳，同時(shí)，以中國(guó)移動(dòng)為代表的運(yùn)營(yíng)商正在加速4G布局。中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司研究院副院長(zhǎng)黃宇紅近日在接受采訪時(shí)表示，中國(guó)移動(dòng)將全力推動(dòng)終端的供應(yīng)工作，上半年已采購(gòu)20多萬(wàn)部終端，下半年終端要達(dá)到百萬(wàn)臺(tái)以上規(guī)模。據(jù)中移動(dòng)7月初發(fā)布的T D - L T E招標(biāo)公告， 公司的采購(gòu)規(guī)模將達(dá)到20 .7萬(wàn)個(gè)基站。中移動(dòng)全年資本開支預(yù)算約1900億元，其中4G投資約420億。

此外，中國(guó)電信近日也宣布，天翼4G試驗(yàn)網(wǎng)在南京開通，這是中國(guó)電信首個(gè)4G試驗(yàn)網(wǎng)。

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，中移動(dòng)掀起了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮，這對(duì)于移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)需求是巨大的，2013年下半年～2014年全年將迎來(lái)通訊行業(yè)的大行情。

概念股行情再度啟動(dòng)

4G穩(wěn)步推進(jìn)帶動(dòng)行業(yè)整體回暖，通信服務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。

7月，上證綜指累計(jì)上漲0 .74%，滬深300指數(shù)累計(jì)下跌0 .35%。

而通信行業(yè)7月份行情再度啟動(dòng)，單月上漲14.24%。通信2級(jí)子行業(yè)中，增值服務(wù)整體表現(xiàn)仍然強(qiáng)勁，上漲21.53%；通信設(shè)備制造上漲12.62%；電信運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)平平，僅上漲2.27%。行業(yè)整體表現(xiàn)大幅跑贏大盤。

具體到個(gè)股來(lái)看，7月，包括富春通信、邦訊科技等4G概念股走出一波8連陽(yáng)的強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)行情。其間，板塊個(gè)股紛紛漲停凸顯人氣。此后，板塊個(gè)股出現(xiàn)一波回調(diào)。 不過(guò)，隨著7月底，4G牌照利好消息再次刺激，7月31日，富春通信漲停，8月2日，吳通通訊、梅泰諾漲停，迎來(lái)4G概念股再度上漲。

記者通過(guò)W ind數(shù)據(jù)軟件統(tǒng)計(jì)：今年初以來(lái)，截至8月2日收盤，4G概念股19只個(gè)股中，杰賽科技漲幅逾100%，富春通信、梅泰諾、中恒電氣漲幅超80%。中興通訊、日海通信、吳通通信漲幅超50%。僅卓翼科技跌幅達(dá)10%。

　　上半年業(yè)績(jī)不太理想

股價(jià)飆漲的同時(shí)，今年上半年通信行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)普遍不太理想。光大證券分析師周勵(lì)謙分析，主要原因是一方面中國(guó)移動(dòng)4G投資主要集中在下半年，上半年4G方面資本開支不多；另一方面，電信和聯(lián)通為4G高投資做準(zhǔn)備，削減了部分資本開支。

富春通信公告稱，預(yù)計(jì)2013年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利581.09萬(wàn)元～823.21萬(wàn)元，比上年同期下降15%-40%。公告業(yè)績(jī)下降原 因稱，LT E工程取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)未明確，收入確認(rèn)工作尚未開展，未來(lái)LT E工程的收入確認(rèn)仍存在較大的不確定性，導(dǎo)致公司毛利率下滑，歸屬于上市公司股東的 凈利潤(rùn)較去年同期有所下降。

三元達(dá)7月13日發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正稱，受無(wú)線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈影響，公司提供的設(shè)備和服務(wù)毛利進(jìn)一步下滑。預(yù)計(jì)公司上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-2542.64萬(wàn)元至-3129 .41萬(wàn)元，比上年同期增減變動(dòng)幅度為-230%至-260%。

4G概念龍頭股中興通訊公告顯示，今年上半年，公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入377.1億元，較上年同期下降11.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.02億元，較 上年同期增長(zhǎng)23.47%。盡管外界一直有質(zhì)疑認(rèn)為，中興的扭虧主要是通過(guò)出售旗下資產(chǎn)以及股權(quán)來(lái)實(shí)現(xiàn)，但據(jù)中興證券部人士表示，撇開出讓股權(quán)等投資收益 中興的主營(yíng)業(yè)務(wù)在第二季度也已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了首次盈利。

不過(guò)，分析師卻對(duì)業(yè)績(jī)并不很看重。周勵(lì)謙稱，盡管今年上半年通信行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)普遍不太理想，但通信設(shè)備行業(yè)逐漸呈現(xiàn)“類周期”的特性，因此投資者不必太在意短期業(yè)績(jī)，預(yù)期才是最關(guān)鍵的。

國(guó)金證券研究所分析師陳運(yùn)紅分析稱，行業(yè)基本面拐點(diǎn)已現(xiàn)。設(shè)備行業(yè)盈利回升的關(guān)鍵是收入增長(zhǎng)：2013年全行業(yè)收入增速預(yù)計(jì)8.6%，行業(yè)凈利增速預(yù)計(jì) 250%，凈利大幅增長(zhǎng)的主因來(lái)自于去年同期基數(shù)很低(中興的巨額虧損)，以及LTE推動(dòng)行業(yè)收入增長(zhǎng)和毛利率改善。

廣州一私募人士對(duì)記者表示，“4G概念股7月底的調(diào)整，只是對(duì)前期增幅過(guò)大的修正。目前正是中長(zhǎng)期配置通信行業(yè)最佳時(shí)間，建議逢低介入4G產(chǎn)業(yè)鏈。”

機(jī)構(gòu)密集調(diào)研4G產(chǎn)業(yè)鏈

4G行業(yè)景氣度有望出現(xiàn)向上趨勢(shì)，機(jī)構(gòu)加緊了對(duì)行業(yè)相關(guān)公司的調(diào)研。機(jī)構(gòu)之所以如此密集調(diào)研這一類公司，是因?yàn)?G下半年投資啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)越來(lái)越近。而隨著該領(lǐng)域投資的啟動(dòng)，該領(lǐng)域內(nèi)公司業(yè)績(jī)預(yù)期也將逐步實(shí)現(xiàn)。

以4G領(lǐng)域主要硬件公司之一的中興通訊為例。據(jù)深交所網(wǎng)站披露的消息顯示，僅二季度機(jī)構(gòu)總共調(diào)研該公司17次，最近的一次調(diào)研是7月4日。就披露的內(nèi)容來(lái) 看，華夏基金、瑞穗證券、摩根士丹利旗下的投資機(jī)構(gòu)先后到訪公司，就公司智能機(jī)銷售以及4G建設(shè)等問(wèn)題進(jìn)行了集中調(diào)研。

此外，融通基金、寶盈基金、嘉實(shí)基金、長(zhǎng)盛基金、銀華基金等公司也密集調(diào)研了日海通訊、宜通世紀(jì)、網(wǎng)宿科技等受益于4G建設(shè)的上市公司。

“下半年才是運(yùn)營(yíng)商開始招標(biāo)的時(shí)機(jī)，行業(yè)投資啟動(dòng)后4G領(lǐng)域?qū)⑿纬奢^為像樣的景氣向上趨勢(shì)。”一位券商資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理表示，目前正在密集調(diào)研這一領(lǐng)域內(nèi)的 公司，較為關(guān)注其中的基站建設(shè)等硬件領(lǐng)域。同時(shí)，隨著4G建設(shè)的推動(dòng)，該領(lǐng)域內(nèi)的軟件支持廠商也具備投資機(jī)會(huì)。

銀河證券研究報(bào)告分析，4G投資有助無(wú)線網(wǎng)絡(luò)板塊相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股下半年實(shí)現(xiàn)4G相關(guān)業(yè)績(jī)確認(rèn)，實(shí)現(xiàn)4G主題從上半年的題材預(yù)期向下半年的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)轉(zhuǎn)變。

廣證恒生證券通訊行業(yè)分析師王聰對(duì)記者分析稱，“預(yù)計(jì)4G投資將給通信行業(yè)帶來(lái)系統(tǒng)性投資機(jī)會(huì)。”目前4G建設(shè)正處于招標(biāo)和建設(shè)環(huán)節(jié)之中，市場(chǎng)對(duì)相關(guān)標(biāo)的關(guān) 注也已有時(shí)日，隨著未來(lái)該類企業(yè)的業(yè)績(jī)逐步釋放，市場(chǎng)的熱點(diǎn)有望進(jìn)一步向下游轉(zhuǎn)移，網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化和網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃領(lǐng)域?qū)⒌玫劫Y金層面更多的關(guān)注。[!--empirenews.page--]

光大證券研報(bào)指出，根據(jù)3G投資經(jīng)驗(yàn)，通信行業(yè)未來(lái)投資機(jī)會(huì)有兩波，第一波是4G牌照發(fā)放預(yù)期，越接近牌照發(fā)放，板塊漲幅越大；第二波是業(yè)績(jī)釋放，隨著中國(guó) 移動(dòng)T D -LT E招標(biāo)，從三季報(bào)開始釋放業(yè)績(jī)。牌照發(fā)放時(shí)間和業(yè)績(jī)釋放時(shí)間幾乎重疊。隨著4G漸行漸近，電信和聯(lián)通將接力移動(dòng)4G投資，超配通信板 塊，推薦標(biāo)的包括中興通訊、烽火通信、日海通訊、中天科技、通鼎光電、富春通信、宜通世紀(jì)。