“就像恒大進(jìn)軍足球圈之前對(duì)足球了無所知一樣，在紫光收購展訊之前沒有人會(huì)將其與芯片結(jié)合在一起。”對(duì)于紫光集團(tuán)連續(xù)兩次出手收購芯片企業(yè)一事，手機(jī)中國(guó)聯(lián)盟秘書長(zhǎng)老杳評(píng)價(jià)道。

繼以18億美元收購大陸芯片第一股展訊通信之后，11月11日，紫光集團(tuán)宣布以9.1億美元收購大陸另一芯片龍頭廠商——銳迪科（RDA.NASDAQ）。這也就意味著，紫光集團(tuán)將坐擁國(guó)內(nèi)前三大芯片設(shè)計(jì)企業(yè)中的兩家。而在此之前，紫光集團(tuán)主攻生物醫(yī)藥、地產(chǎn)開發(fā)、IT分銷、仿真科技等產(chǎn)業(yè)，與芯片業(yè)完全是“八竿子打不著”。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，紫光集團(tuán)極有可能合并展訊通信和銳迪科，兩家企業(yè)合并后的年產(chǎn)值將達(dá)15億美元。這對(duì)中國(guó)芯片設(shè)計(jì)業(yè)來說，既喜又悲。喜的是，15億美元的年產(chǎn)值終于能夠擠進(jìn)全球芯片設(shè)計(jì)企業(yè)前20名。悲的是，這么多年來，中國(guó)的芯片設(shè)計(jì)業(yè)過于分散，企業(yè)規(guī)模過小，國(guó)內(nèi)前十大芯片設(shè)計(jì)企業(yè)的總產(chǎn)值加起來還不到高通的1/3。

芯片“門外漢”紫光

今年6月20日，紫光集團(tuán)突然向展訊通信發(fā)出現(xiàn)金收購邀約。7月中旬，雙方宣布最終收購價(jià)格為每股美國(guó)存托股份31美元，收購總價(jià)約18億美元。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，展訊通信私有化的主要意圖是從納斯達(dá)克[微博]退市，謀求未來在國(guó)內(nèi)A股上市，以擴(kuò)大融資規(guī)模。此前，展訊在美國(guó)資本市場(chǎng)不溫不火，市盈率長(zhǎng)期在10倍以下。而紫光集團(tuán)的國(guó)企背景和強(qiáng)大的資源整合能力可為其在國(guó)內(nèi)IPO提供有利條件。

時(shí)隔四個(gè)月，紫光集團(tuán)又向銳迪科發(fā)出現(xiàn)金收購要約，最終達(dá)成的收購價(jià)格為每股美國(guó)存托股份18.5美元，收購總價(jià)約9.1億美元。不過，紫光集團(tuán)并不是唯一買家。在紫光集團(tuán)向銳迪科拋出繡球之前，上海浦東科技投資有限公司（下稱“浦東科投”）已于9月向銳迪科提出報(bào)價(jià)，擬以每股15.5美元的價(jià)格，收購其尚未持有的銳迪科股份。

“實(shí)際上，紫光集團(tuán)在策劃收購展訊時(shí)已經(jīng)將銳迪科列入收購對(duì)象，只不過因?yàn)槠謻|科投的闖入而加速了進(jìn)程。” 老杳向本報(bào)記者透露，浦東科投的進(jìn)入主要代表上海市政府的意愿，希望留住本土企業(yè)。“但現(xiàn)在紫光集團(tuán)跟銳迪科已經(jīng)簽訂了并購協(xié)議，相信變數(shù)不大。”

展訊通信和銳迪科都是大陸芯片設(shè)計(jì)行業(yè)的翹楚，在2012年中國(guó)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)中分別位列第二、第三。

“短期來看，紫光集團(tuán)應(yīng)該僅限于資本運(yùn)作。但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，紫光集團(tuán)肯定會(huì)對(duì)展訊和銳迪科進(jìn)行合并。”老杳表示，展訊通信和銳迪科合并之后，雖然每年15億美元的營(yíng)收仍只有聯(lián)發(fā)科[微博]的三分之一，但大家已經(jīng)在同一級(jí)別競(jìng)爭(zhēng)。

不到20家企業(yè)“入行”

隨之而來的疑問是，中國(guó)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)不下幾百家，何以要通過紫光集團(tuán)這樣一個(gè)“門外漢”來推動(dòng)整合？