中國最大的半導體公司中芯國際(981, $0.57)公布2013年第3季業(yè)績達4,250萬美元，高于市場預期，主要原因是營運成本較預期低。雖然營業(yè)額及毛利率按季下跌，但撇除13年第2季因出售資產而錄得的一次性收益后，第3季的業(yè)績仍與第2季持平。2013年首9個月，公司營業(yè)額按年升30%至15.77億美元，而純利達1.59億美元，而去年同期公司虧損2,380萬美元。

2013年第3季營業(yè)額按季跌1.3%(管理層原本指引為跌3%至持平)至5.343億美元，當中42.1%來自中國客戶，較以往增長明顯，2013年第2季僅得40.9%，而2012年第3季為35.3%。毛利率由2013年第2季的25.0%跌至2013年第3季的21.0%(管理層原本指引為18.5%至21.5%)。產能利用率由2013年第2季的98.5%跌至2013年第3季的88.2%。2013年第3季經營活動所得現金流達2,696億美元，較第2季的1,084億美元有所改善。截至2013年9月30日，公司股東資本達24.50億美元，相當于每股0.60元。財務狀況良好，2013年9月底的凈負債比率僅18%。管理層預計2013年第4季的營業(yè)額較上季下跌4.5%至9.0%，而毛利率介乎18.5%至21.5%?；诠芾韺泳蜖I業(yè)額及毛利率的指引，本行預期公司的核心盈利2013年第4季達3,200萬美元，而2013年全年盈利為1.38億美元(每股盈利0.0335港元)。展望2014年，中芯國際的科技水平及產能均見提升，公司的目標是在再次超越同業(yè)平均水平。本行有信心中芯國際來年可錄得令人滿意的盈利增長。公司現價相當于2013年17倍??盈率，及0.95倍??賬率，估值便宜。本行維持中芯國際的買入評級，12個月目標價0.72元，相當于1.20倍??賬率。分析員平均目標價為0.70元。(雙雙）