Microsoft Azure是微軟基于云計算的操作系統(tǒng)，原名“Windows Azure”，和Azure Services Platform一樣，是微軟“軟件和服務(wù)”技術(shù)的名稱。Microsoft Azure的主要目標是為開發(fā)者提供一個平臺，幫助開發(fā)可運行在云服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心、Web和PC上的應(yīng)用程序。云計算的開發(fā)者能使用微軟全球數(shù)據(jù)中心的儲存、計算能力和網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)服務(wù)。Azure服務(wù)平臺包括了以下主要組件：Microsoft Azure，Microsoft SQL數(shù)據(jù)庫服務(wù)，Microsoft .Net服務(wù)，用于分享、儲存和同步文件的Live服務(wù)，針對商業(yè)的Microsoft SharePoint和Microsoft Dynamics CRM服務(wù) 。

Azure是一種靈活和支持互操作的平臺，它可以被用來創(chuàng)建云中運行的應(yīng)用或者通過基于云的特性來加強現(xiàn)有應(yīng)用。它開放式的架構(gòu)給開發(fā)者提供了Web應(yīng)用、互聯(lián)設(shè)備的應(yīng)用、個人電腦、服務(wù)器、或者提供最優(yōu)在線復(fù)雜解決方案的選擇。Microsoft Azure以云技術(shù)為核心，提供了軟件+服務(wù)的計算方法。 它是Azure服務(wù)平臺的基礎(chǔ)。Azure能夠?qū)⑻幱谠贫说拈_發(fā)者個人能力，同微軟全球數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)托管的服務(wù)，比如存儲、計算和網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)，緊密結(jié)合起來。

微軟會保證Azure服務(wù)平臺自始至終的開放性和互操作性。我們確信企業(yè)的經(jīng)營模式和用戶從Web獲取信息的體驗將會因此改變。最重要的是，這些技術(shù)將使我們的用戶有能力決定，是將應(yīng)用程序部署在以云計算為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)上，還是將其部署在客戶端，或者根據(jù)實際需要將二者結(jié)合起來。

北京時間4月1日早間消息，據(jù)報道，歐盟反壟斷機構(gòu)目前正在向微軟云計算業(yè)務(wù)和軟件授權(quán)業(yè)務(wù)的競爭對手和客戶展開問詢，這一舉動有可能導(dǎo)致對微軟相關(guān)業(yè)務(wù)的反壟斷調(diào)查。據(jù)悉，媒體已經(jīng)看到歐盟發(fā)出的調(diào)查問卷。

在反壟斷調(diào)查方面，微軟公司已經(jīng)是歐盟的“?？汀?。在過去的2010年代，微軟遭到了歐盟委員會累計16億歐元(18億美元)的反壟斷罰款，罪名是違反歐盟的反壟斷法律，以及沒有遵守歐盟有關(guān)停止反市場競爭行為的命令。據(jù)報道，微軟這一次再次進入歐盟的“反壟斷雷達”， 原因是遭到對手投訴舉報。此前，德國軟件公司“NextCloud”、法國軟件廠商“OVHCloud”向歐盟委員會提出投訴，內(nèi)容是有關(guān)微軟云計算業(yè)務(wù)的一些市場舉動。

在上述發(fā)送給微軟客戶和競爭對手的問卷中，歐盟委員會表示，該機構(gòu)掌握了一些信息，表明微軟可能在利用在部分軟件市場的主導(dǎo)優(yōu)勢，在特定的云計算服務(wù)領(lǐng)域排擠競爭對手。歐盟委員會問卷提出的問題，包括微軟和云服務(wù)提供商的授權(quán)協(xié)議，是否允許其他對手展開有效的競爭。

另外一個問題提到，為了在云計算市場展開有效競爭，云計算服務(wù)商是否需要獲得微軟的操作系統(tǒng)和辦公軟件，以彌補自家的云計算基礎(chǔ)設(shè)施。歐盟委員會也希望了解云計算服務(wù)商兩種業(yè)務(wù)模式的授權(quán)費和授權(quán)條款差異，一種模式云計算服務(wù)商和客戶之間，另外一種模式是云計算服務(wù)商把微軟云服務(wù)和自家的服務(wù)捆綁、間接銷售給客戶。另外一個調(diào)查焦點，是云計算服務(wù)商的基礎(chǔ)設(shè)施方面，云存儲服務(wù)(俗稱“網(wǎng)盤”)可能存在的技術(shù)限制。

云業(yè)務(wù)積極進展，以及由此帶來的成長性、盈利能力等財務(wù)指標改善，為微軟過去5年股價持續(xù)上行的核心支撐。疫情后，歐美企業(yè)料將進一步加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型、向云端遷移，作為云計算產(chǎn)品體系最為完整的科技巨頭，微軟料將持續(xù)受益于這一進程。當前微軟在IaaS+PaaS領(lǐng)域份額已超過AWS的一半，同時SaaS業(yè)務(wù)收入位列全球TOP 1，疊加公司在企業(yè)軟件市場的長周期積累，公司云計算業(yè)務(wù)領(lǐng)先優(yōu)勢有望進一步擴大，Azure、Office 365等亦將成為公司繼續(xù)維持雙位數(shù)增長，并推動盈利能力持續(xù)提升的核心支撐?？紤]到當前宏觀經(jīng)濟面臨不確定性，以及市場充裕的流動性，依托相對理想的業(yè)績確定性、成長性，以及盈利能力持續(xù)改善的可能，公司有望持續(xù)獲得估值溢價。

微軟股價過去5年累計上漲368%(FAAMG中僅次于亞馬遜)，年初至今亦上漲24%。云計算業(yè)務(wù)帶來的營收成長性&穩(wěn)定性、盈利能力等核心財務(wù)指標的持續(xù)改善為核心支撐，目前公司運營利潤率已經(jīng)從2015年低點的30%左右上升至當前38%附近，營收增速亦回升至雙位數(shù)水平。

目前微軟云業(yè)務(wù)涉及IaaS、PaaS、SaaS三個核心產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，底層IaaS+PaaS主要對應(yīng)Azure、Server products、AI、信息安全等，上層SaaS產(chǎn)品包括office 365、Dynamics 365、Teams等系列產(chǎn)品，同時除了傳統(tǒng)的公有云部署模式之外，公司亦推出私有云、混合云、邊緣計算等多種產(chǎn)品架構(gòu)&部署模式，產(chǎn)品體系較其他云計算巨頭最為完整。

長期來看，考慮到混合云成為云計算主流部署形態(tài)、中大企業(yè)客戶加速向云端遷移，疊加公司自身完整產(chǎn)品體系、扎實企業(yè)客戶&渠道基礎(chǔ)等，微軟料將持續(xù)受益。

IaaS+PaaS：不斷縮小和AWS差距

云計算底層的IaaS+PaaS環(huán)節(jié)，公司以Azure為核心，產(chǎn)品功能模塊從基礎(chǔ)的計算、存儲到更為高階的AI、數(shù)據(jù)分析等，部署模式亦從早期的公有云，擴展到私有云、混合云、邊緣計算、IOT等，產(chǎn)品模塊豐富度和AWS、GCP等主要競爭對手基本一致。目前Azure全球市場份額17%~18%左右，僅次于AWS(32%)，且遙遙領(lǐng)先后面其他廠商，同時相較于歷史上同期的AWS，Azure在達到同等收入規(guī)模時增速更快。

IaaS層，公司早在2016年就推出了混合云的解決方案Azure Stack，而AWS、谷歌云則分別在2018年、2019年才推出類似方案AWS Outposts、谷歌Anthos。

PaaS層，作為云計算巨頭構(gòu)建長期差異化優(yōu)勢、實現(xiàn)盈利能力改善的主要支撐，目前微軟在基礎(chǔ)軟件、開發(fā)者生態(tài)、信息安全等關(guān)鍵能力項中，持續(xù)位居Gartner魔力象限的領(lǐng)導(dǎo)者象限。

據(jù)國外媒體報道，微軟公司在大力發(fā)展云計算業(yè)務(wù)，近幾年也取得了不錯的成績，營收同比持續(xù)大漲，2019年在一份為期10年、價值100億美元的云計算大單競爭中，他們擊敗了最大的云計算服務(wù)提供商亞馬遜，順利拿到了合同。

而分析師預(yù)計，云計算業(yè)務(wù)快速發(fā)展，微軟Azure云計算服務(wù)，在2022年的某個時間點，將取代office業(yè)務(wù)，成為微軟最大的營收來源。

微軟目前并未披露Azure云計算業(yè)務(wù)的營收，在當?shù)貢r間本周二所發(fā)布的截至2020年12月31日的2021財年第二財季財報中，微軟披露了包括Azure在內(nèi)的智能云業(yè)務(wù)的營收，這一財季達到了146億美元，同比增長23%，Azure的營收同比增長50%。

雖然微軟未披露Azure云計算業(yè)務(wù)的營收，但預(yù)計營收將在明年超過office業(yè)務(wù)的這一分析師預(yù)計，Azure云計算業(yè)務(wù)在2021財年第二財季的營收達到了72億美元，在微軟營收中的比重，也由三年前的4%提高到了17%。