據(jù)美系外資出具最新報告指出，目前一季度終端產品庫存增加，考慮到消費需求減弱，及OEM、ODM 及元件、半導體的供應商庫存增加，下半年個人電腦、智能手機的元件和半導體出貨情況成關注焦點。

報告指出，今年一季度庫存季增11%，高于典型季節(jié)性的季增4%，庫存天數(shù)從上季的53 天增至63 天，超出正常的季節(jié)性模式。至于下游公司庫存，包括汽車OEM/Tier 1、無線基礎設施和網絡OEM、個人PC 和手機OEM/ODM、服務器和儲存OEM、經銷商和EMS 的庫存，在今年Q1 連續(xù)成長10%，高于典型季節(jié)性的季度成長5%;另外，庫存金額比追蹤的3 年平均水平高24%，而下游庫存天數(shù)從2021 年Q4 的49 天增到今年Q1 的58 天，高于典型季節(jié)性的51 天。

目前半導體還是緊缺，特別車規(guī)芯片持續(xù)緊缺，英飛凌積壓訂單超2600 億人民幣。產能遠小于需求，英飛凌積壓訂單金額超2600 億人民幣。根據(jù)英飛凌2022 年第一季度財報數(shù)據(jù)，2022 年1-3 月英飛凌積壓的訂單金額已經從2021 年一季度的180 億歐元增長到370 億歐元(約合人民幣2633.62 億元)，同比增長105.56%，環(huán)比增長19.35%。其中車規(guī)芯片訂單占比超過50%，75%訂單預計未來12 個月交貨，英飛凌產能遠小于需求，積壓訂單已超出其交付能力。2022Q1 新能源汽車銷量同比增長80%，車規(guī)芯片需求有望持續(xù)擴大。根據(jù)TrendForce 集邦咨詢數(shù)據(jù)，2022 年第一季度新能源汽車(包含純電動車、插電混合式電動車、燃料電池車)銷售總量為200.4 萬輛，同比80%。其中純電動車(BEV)的銷量最高，達150.8 萬輛;插電混合式電動車(PHEV)則為49.3 萬輛。

供需緊張行業(yè)積極擴產，國內廠商緊抓窗口期。目前由于全球成熟晶圓產能短缺，但來自汽車等領域的需求訂單持續(xù)涌入。國內方面，斯達半導、中車時代電氣等積極發(fā)力用車SIC領域，我們預計國產替代空間有望進一步打開。SEMI 指出，受惠先進技術投資和強勁存儲器設備支出，半導體設備今年將進一步擴大至 1140 億美元的規(guī)模，年增約 10-12%。與此同時，該協(xié)會表示，今年半導體設備的規(guī)模不僅是連續(xù)兩年站穩(wěn)千億美元，也將續(xù)創(chuàng)歷史新高。

疫情沖擊下，汽車行業(yè)終于被這個稀缺的零部件逼入了困境——極小的、通常無處不在的半導體。2021年，汽車制造商們不得不取消1000萬輛汽車的制造計劃。到2022年，對半導體的需求依然超過供應量的10%，因此車企們極有可能在2022年繼續(xù)取消700萬～800萬輛汽車生產，在2023年取消400萬輛。不僅僅是汽車制造商，許多產品依賴半導體的工業(yè)公司同樣如此。正如美國政府在其“簡報室(Briefing Room)”博客中指出的那樣，“半導體的匱乏不僅影響了汽車行業(yè)，而且還拖累了美國經濟，可能會使GDP增長減少近一個百分點?！?

近期，半導體設備板塊卻出現(xiàn)回暖趨勢，行業(yè)個股均現(xiàn)普漲行情。2022 年 4 月底至今，不到一月內，半導體設備指數(shù)(8841321.WI)漲幅達到了 28.8%，跑贏滬深 300 指數(shù) 22.5 個百分點。其中，北方華創(chuàng)(002371.SZ)、中微公司(688012.SH)、晶盛機電(300316.SZ)等龍頭企業(yè)的期間最大漲幅均超 20%。

全球晶圓代工領頭羊臺積電在美國、中國相繼展開投資布局后，現(xiàn)如今罕見將眼光轉向東南亞。自富士康在馬來西亞設廠后，臺積電瞄準新加坡設立晶圓代工廠，聯(lián)電也在今年早些時候宣布，已取得新加坡30年土地使用權。

臺積電近期又有新的計劃，這次的目標并不是過去傳言里的歐洲地區(qū)，而是瞄準身處東盟的新加坡，據(jù)稱目前正在與新加坡經濟發(fā)展局進行談判。根據(jù)臺積電的官方聲明，現(xiàn)階段“不排除任何可能性，但目前沒有任何具體計劃”。

據(jù)了解，臺積電計劃在新加坡興建的晶圓廠將采用7奈米到28奈米工藝制程。換句話說，這不完全屬于先進制程的生產線，臺積電當前也在建設類似的生產設施，位于臺灣高雄的晶圓廠計劃在2024年開始運營。即便臺積電最終確定在新加坡建廠，由于建造設施需要幾年的時間，投入運營的時間會更晚，制程節(jié)點的選擇上最終可能會有變化。