這兩年的“缺芯”疊加最近半導(dǎo)體芯片行業(yè)的國產(chǎn)替代邏輯，使得半導(dǎo)體行業(yè)受到市場關(guān)注，而半導(dǎo)體晶圓代工廠業(yè)績也持續(xù)走高。國內(nèi)晶圓龍頭華虹半導(dǎo)體(01347.HK)相繼發(fā)布2022年中報業(yè)績。同期華虹半導(dǎo)體營收6.21億美元。

“工欲善其事，必先利其器”，半導(dǎo)體作為構(gòu)建智能時代、數(shù)字時代的基礎(chǔ)元素之一，其發(fā)展關(guān)系到時代變革進程，國家積極鼓勵行業(yè)發(fā)展，欲縮小與國際差距，打造變革利器。近年隨著新能源車的火熱，“缺芯”狀況加劇。對比傳統(tǒng)燃油車來說，新能源車所需芯片種類與數(shù)量更多。燃油車的芯片數(shù)量大約在500到600個，新能源車的芯片數(shù)量大約在1000到1200個。供需狀況失衡疊加國產(chǎn)替代邏輯，半導(dǎo)體芯片行業(yè)受到市場廣泛關(guān)注。

“消費市場需求有所下降，但總的下降幅度在可控范圍?！比A虹半導(dǎo)體總裁唐均君表示。同時，其表示將“把握汽車電子、新能源等新興市場的機遇，堅定特色工藝高品質(zhì)發(fā)展”。在業(yè)績說明會的問答環(huán)節(jié)，華虹半導(dǎo)體表示：從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，公司產(chǎn)品有1/3的eFlash平臺，還有1/3的功率器件，另外有1/3的邏輯和射頻以及模擬電路。在這樣的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)下，即使消費電子市場需求有所下降，公司依然可以維持100%的產(chǎn)能利用率。

由于全線產(chǎn)能滿載，甚至超載，加上強勁價格漲勢，價量齊增帶動下，推升晶圓代工產(chǎn)業(yè)2021年業(yè)績攀上新高，賣方市場優(yōu)勢加持下，擴產(chǎn)大計也取得多家芯片客戶長約包產(chǎn)能承諾，2023年產(chǎn)能開出后，可確保營運仍能維穩(wěn)。

不過，近月來市場頻傳終端需求已見疲弱，2022年半導(dǎo)體電子業(yè)成長動能將不若2021年強勁等雜音，市場對于半導(dǎo)體派對何時結(jié)束看法分歧。

目前終端產(chǎn)品需求確實出現(xiàn)消長，且按產(chǎn)品與客戶別，以及接單實力不同，芯片出貨走勢不一，如面板驅(qū)動IC、非車用MUC等不少芯片缺貨已緩解，但也有芯片持續(xù)大缺，且為反應(yīng)成本而續(xù)漲，如安森美、瑞薩、意法半導(dǎo)體、英飛凌等交期也都拉長。

然而，隨著需求漸獲滿足與晶圓代工新產(chǎn)能在2023年后陸續(xù)開出，半導(dǎo)體整體成長表現(xiàn)最終也會趨于正常，能保持強勁增長動能的會是在手機、車用、PC與服務(wù)器需求翻倍的PMIC，或是部分網(wǎng)通IC，也就是2022年起IC設(shè)計不再是全數(shù)維持高檔不墜，而轉(zhuǎn)由各自表現(xiàn)。

晶圓加工屬于晶圓制造領(lǐng)域，按照廠商類型可分為IDM和Foundry模式，IDM屬于重資產(chǎn)模式，為IC設(shè)計—IC制造—IC封測一體化垂直整合，主要企業(yè)為三星等，F(xiàn)oundry模式廠商相較IDM僅具備IC制造和封測能力，剝離了設(shè)計業(yè)務(wù)。就作用而言，晶圓專業(yè)代工廠商降低了IC產(chǎn)業(yè)的進入門檻，激發(fā)了上游IC設(shè)計廠商的爆發(fā)，以及產(chǎn)品設(shè)計和應(yīng)用的創(chuàng)新，繼而加速了IC產(chǎn)品的開發(fā)應(yīng)用周期，拓展了下游IC產(chǎn)品應(yīng)用。

為什么代工廠突然虛報其晶體管進展情況?這比承認進展遇阻要容易得多。假冒的4納米工藝和“真正”4納米工藝之間的區(qū)別僅僅在于5%的光學(xué)微縮(10%的面積縮減)。即使是這小小的進步也打破了三星的產(chǎn)量模型，臺積電也是花了兩年時間才完成。這兩家頭部的代工廠預(yù)計明年將實現(xiàn)3納米的大規(guī)模量產(chǎn)，而盡管他們在4納米工藝方面奮力掙扎，卻未能激發(fā)出多少信心。

考慮到節(jié)點之間的間隔時間較長，代工廠可能會在等待下一個節(jié)點的同時提高速度、功率或產(chǎn)量(最終達到相同的效果)。例如，雖然三星的4LPX與5LPE工藝具有相同的尺寸，但前者可能會提供一些其他優(yōu)勢來證明其有資格獲得新名稱。但是在晶體管密度沒有任何提高的情況下，名稱應(yīng)采用5LPX，以表明該工藝仍然屬于5nm節(jié)點的范疇。大多數(shù)人用5nm或4nm的簡寫來代替完整的工藝名稱，所以數(shù)字還是很重要的。