機構(gòu)統(tǒng)計顯示，6月份，全球芯片平均交貨周期為27周，比5月份略微縮短0.1周，但仍然超過半年時間。而對比疫情前的2019年，芯片平均交貨周期只有兩個月左右，這個巨大差距說明當前芯片供應仍然偏緊。同時，也有機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，多家芯片企業(yè)最近遭遇砍單潮，以聯(lián)發(fā)科為例，第四季度中低端5G芯片訂單調(diào)整幅度高達30%-35%，說明存在過剩風險。那么，芯片供應到底是偏緊還是過剩?多位專家和業(yè)內(nèi)人士解讀，這要分類來看。群智咨詢副總經(jīng)理陳軍說，從應用領域來看，芯片主要分為消費電子芯片和非消費電子芯片兩類，前者現(xiàn)在的確存在過剩風險。

根據(jù)Susquehanna Financial Group的研究，從訂購到交付之間的等待期縮短，反映出對手機和個人電腦等某些技術的需求放緩。分析師認為，但有些市場仍然過熱，下訂速度比芯片廠出貨快。

分析師評價，交貨期回到10到14周會是“健康”現(xiàn)象。目前，部分電源管理組件、微控制器和光電組件仍短缺，訂單給微芯和英飛凌等公司造成壓力。然而，其他芯片廠已經(jīng)苦于需求下降，其中包括高度仰賴個人電腦市場的英偉達和英特爾。

分析師表示，半導制造商如今服務的對象也更為廣泛，芯片去向包括汽車、電器和工業(yè)設備。

根據(jù) Susquehanna Financial Group 的研究，8 月份的交貨時間平均為 26.8 周，這比上個月短了一天。但部分市場仍然過熱，訂單進來的速度快于芯片制造商的填補速度。

芯片行業(yè)經(jīng)常難以使供需相匹配，部分原因是這些組件需要幾個月的時間才能制造出來。

過去，投資者將延長交貨時間視為該行業(yè)正在積累過多庫存的跡象——這是衰退的前兆。但疫情供應鏈中斷造成了前所未有的短缺，芯片行業(yè)回到 10 到 14 周的交付才是“健康的”。

對一些PMIC、MCU和光電設備的交付時間仍在延長。微芯和英飛凌等公司仍在爭先恐后地完成此類訂單。而其他芯片制造商已經(jīng)受到需求下降的影響。其中包括嚴重依賴PC的英偉達和英特爾。

此前由于新冠疫情導致芯片市場供需嚴重失衡，芯片交付周期一度在今年5月被拉長至27.1周。不過自今年6月以來，芯片交付周期開始小幅縮短，表明市場供需缺口開始縮窄。截至8月，已經(jīng)是芯片交付周期的連續(xù)第三個月縮短。芯片市場的供需兩端總會出現(xiàn)失衡，往往不是極度供應短缺就是極度供應過剩。這背后的原因之一，在于部分芯片組件的生產(chǎn)需要數(shù)月時間，因而上游生產(chǎn)商往往難以及時有效地應對下游的供需變化。

從市場結(jié)構(gòu)來說，消費電子芯片供應已經(jīng)大幅改善。當?shù)貢r間周四，戴爾公司首次財務官威特(Tom Sweet)就表示，PC市場的供應鏈已基本恢復正常運營，由于供應改善且需求減弱，許多零配件成本正變得更便宜。而一些電源管理、微控制器和光電器件(主要用于汽車和工業(yè)設備)的交付周期仍在延長，美國微芯科技和英飛凌等公司仍在忙著完成這類訂單。

Susquehanna分析師Chris Rolland表示，全球芯片平均交付時間的縮短反映了手機和個人電腦的芯片需求放緩。但是，部分市場仍然過熱，訂單的增長速度超過了芯片制造商的產(chǎn)能。他在一份研究報告中表示，“我們認為芯片囤積的趨勢和庫存的建立還沒有在系統(tǒng)中發(fā)揮作用?！?

戴爾科技公司首席財務官Tom Sweet在9月8日表示，個人電腦市場的供應鏈已基本恢復正常運營。隨著供應的改善和需求的減弱，許多零部件的成本越來越低，不過戴爾正努力清理其庫存，以便能利用更有利的零部件價格。

芯片行業(yè)往往難以實現(xiàn)供需平衡，部分原因是零部件的生產(chǎn)需要幾個月的時間。如今，半導體制造商也在為更大范圍的經(jīng)濟服務，生產(chǎn)的芯片也被用于汽車、工廠設備和家用電器。

過去，投資者一直認為芯片交貨期延長是該行業(yè)積壓了太多庫存的跡象，也是該行業(yè)衰退的前兆。但新冠疫情造成的供應鏈中斷導致出現(xiàn)了前所未有的芯片短缺。Rolland指出，全球芯片平均交付周期下降到10到14周的水平，才是行業(yè)“健康”的水平。

今年8月，全球芯片交貨時間再度縮短，顯示全球“缺芯”的情況進一步緩解。不過，芯片市場仍存在結(jié)構(gòu)性的供應缺口，部分種類的半導體仍然供應不足。

芯片交付周期進一步縮短

據(jù)金融機構(gòu)Susquehanna金融集團的研究顯示，今年8月，全球芯片的交付期平均為26.8周，較7月的交付期縮短了一天。

Susquehanna分析師克里斯·羅蘭(Chris Rolland)表示，交付等待時間縮短，反映出市場對某些科技產(chǎn)品(即手機和PC)的需求正在降溫。羅蘭預計，等到交付期縮短至10-14周時，芯片市場供需將步入“健康”狀態(tài)。

不過，羅蘭也提到，部分芯片市場仍然處于過熱狀態(tài)，訂單交付周期仍在延長，換言之，訂單的增加速度依舊快于芯片制造商的供貨速度。

此前由于新冠疫情導致芯片市場供需嚴重失衡，芯片交付周期一度在今年5月被拉長至27.1周。不過自今年6月以來，芯片交付周期開始小幅縮短，表明市場供需缺口開始縮窄。截至8月，已經(jīng)是芯片交付周期的連續(xù)第三個月縮短。

芯片市場的供需兩端總會出現(xiàn)失衡，往往不是極度供應短缺就是極度供應過剩。這背后的原因之一，在于部分芯片組件的生產(chǎn)需要數(shù)月時間，因而上游生產(chǎn)商往往難以及時有效地應對下游的供需變化。

從市場結(jié)構(gòu)來說，消費電子芯片供應已經(jīng)大幅改善。當?shù)貢r間周四，戴爾公司首次財務官威特(Tom Sweet)就表示，PC市場的供應鏈已基本恢復正常運營，由于供應改善且需求減弱，許多零配件成本正變得更便宜。

而一些電源管理、微控制器和光電器件(主要用于汽車和工業(yè)設備)的交付周期仍在延長，美國微芯科技和英飛凌等公司仍在忙著完成這類訂單。

而其他芯片制造商已經(jīng)受到需求下降的影響，這其中就包括嚴重依賴PC市場的英偉達和英特爾等公司。

今年迄今為止，美股費城半導體指數(shù)已經(jīng)累計下跌33%。英偉達已經(jīng)累計下跌52%，英特爾累計下跌38.99%。相比之下，微芯科技和英飛凌跌幅相對較小，分別為23.78%和21.66%。