1月11日力積電董事長(zhǎng)黃崇仁表示，目前下游電腦廠有很多庫(kù)存待消化，手機(jī)廠也有庫(kù)存要去化，此外，蘋果因產(chǎn)能有問(wèn)題，零部件去化速度緩慢，連帶對(duì)半導(dǎo)體廠造成影響。不過(guò)，市場(chǎng)庫(kù)存終究會(huì)去化，預(yù)期產(chǎn)業(yè)景氣可望于第一季觸底，第二季就會(huì)慢慢回溫，下半年應(yīng)該會(huì)不錯(cuò)。

臺(tái)積電總裁魏哲家預(yù)判半導(dǎo)體景氣度將在第二季度觸底，下半年回溫，存儲(chǔ)芯片外的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值預(yù)計(jì)同比降低4%，晶圓代工產(chǎn)業(yè)同比下滑3%，但臺(tái)積電仍能稍微增長(zhǎng)。

中信證券美股半導(dǎo)體板塊2023年投資展望研報(bào)表示，自2022年二季度開始，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)進(jìn)入周期性下行階段，庫(kù)存去化速度將是該階段主要觀察變量，而終端市場(chǎng)需求變化、IC企業(yè)的運(yùn)營(yíng)策略調(diào)整等，則是重要的擾動(dòng)變量，并最終決定半導(dǎo)體板塊業(yè)績(jī)觸底反轉(zhuǎn)所需時(shí)間，以及板塊趨勢(shì)性行情拐點(diǎn)。我們判斷，雖然美股半導(dǎo)體板塊庫(kù)存已在2022年三季度見頂，但仍將面臨宏觀不確定性、偏高庫(kù)存水平、性價(jià)比一般等層面主要約束，短期料將延續(xù)近期震蕩走勢(shì)

中信證券12日?qǐng)?bào)告補(bǔ)充稱，除了庫(kù)存去化速度之外，終端市場(chǎng)需求變化、IC企業(yè)運(yùn)營(yíng)策略調(diào)整等則是重要擾動(dòng)變量，并最終決定半導(dǎo)體板塊業(yè)績(jī)觸底反轉(zhuǎn)所需時(shí)間、板塊趨勢(shì)性行情拐點(diǎn)。

其預(yù)計(jì)，美股半導(dǎo)體短期將延續(xù)震蕩走勢(shì)，隨著宏觀信號(hào)趨于明朗、2022年Q4財(cái)報(bào)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)預(yù)期充分去風(fēng)險(xiǎn)，板塊趨勢(shì)性上行機(jī)會(huì)有望在Q1末形成，Q2左右將逐步進(jìn)入復(fù)蘇通道。

再看A股，2022年4月以來(lái)，半導(dǎo)體板塊各指數(shù)估值均在歷史底部震蕩。招商證券12日?qǐng)?bào)告數(shù)據(jù)顯示，目前板塊各指數(shù)PE均在40倍左右，處于3年期10%分位附近。預(yù)計(jì)2023上半年，整體估值仍在底部震蕩，2023年中有望出現(xiàn)估值擴(kuò)張，本輪下行周期將在下半年進(jìn)入尾聲，屆時(shí)半導(dǎo)體銷售額將見底反彈。

關(guān)于臺(tái)積電2023年第一季度的業(yè)務(wù)，臺(tái)積電CFO黃仁昭下調(diào)了其預(yù)期，預(yù)計(jì)第一季度收入將在167億美元至175億美元之間，毛利率約為53.5%至55.5%。黃仁昭表示，調(diào)整預(yù)期的原因主要是當(dāng)前工廠產(chǎn)能利用率較低、客戶進(jìn)一步調(diào)整庫(kù)存水平和不利的匯率。此外，研發(fā)費(fèi)用占到臺(tái)積電2022年凈收入的7.2%，而隨著公司持續(xù)加大技術(shù)投入，2023年研發(fā)費(fèi)用將同比增長(zhǎng)約20%，約占2023年總營(yíng)收的8%至8.5%。

關(guān)于2023年庫(kù)存水位的調(diào)整，當(dāng)前業(yè)界的聲音基本一致，認(rèn)為當(dāng)前正處于各廠商去庫(kù)存階段，晶圓廠產(chǎn)能利用率不足。芯謀研究企業(yè)服務(wù)部總監(jiān)王笑龍?jiān)诮邮苡浾卟稍L時(shí)表達(dá)了相似的觀點(diǎn)：“2023年下半年市場(chǎng)將會(huì)回溫，雖然很難判斷明確的拐點(diǎn)，但能夠確定明年半導(dǎo)體市場(chǎng)走勢(shì)將相對(duì)平緩。”

隨著通脹上升和終端市場(chǎng)需求疲軟，針對(duì)以消費(fèi)型電子為主的市場(chǎng)WSTS 也下調(diào)了其成長(zhǎng)預(yù)期。雖然，預(yù)計(jì)一些主要類別在2022 年仍將實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的年成長(zhǎng)，例如模擬芯片增長(zhǎng)20.8%，傳感器增長(zhǎng)16.3%，邏輯芯片增長(zhǎng)14.5%。但在存儲(chǔ)產(chǎn)品領(lǐng)域，預(yù)計(jì)將由增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為下滑，相比2022 年下滑12.6%。

力積電總經(jīng)理謝再居表示，去年第四季產(chǎn)能利用率約七成多，因標(biāo)準(zhǔn)移動(dòng)態(tài)隨機(jī)訪問(wèn)內(nèi)存(DRAM)平均售價(jià)接近成本，不會(huì)再用以填補(bǔ)產(chǎn)能，預(yù)期今年第一季產(chǎn)能利用率將降至六成多。

受農(nóng)歷年長(zhǎng)假，以及中國(guó)解封具不確定性影響，謝再居預(yù)期，今年第一季營(yíng)收恐將季減15%，第二季有機(jī)會(huì)持平表現(xiàn)，下半年有望好轉(zhuǎn)，待2、3月時(shí)情況應(yīng)可更明朗。

謝再居表示，基于與客戶長(zhǎng)期合作關(guān)系，配合客戶去化庫(kù)存，決定取消過(guò)去簽約拿貨的限制，不足部分不會(huì)馬上扣款，并增長(zhǎng)一年履約時(shí)間。