美媒《The Information》周日?qǐng)?bào)道，英偉達(dá)已告知中國(guó)客戶，H20芯片供應(yīng)有限。在英偉達(dá)AI芯片" target="_blank">AI芯片產(chǎn)品矩陣中，H20盡管性能孱弱，但已是可向中國(guó)銷(xiāo)售的最強(qiáng)AI芯片，阿里巴巴、騰訊、百度、DeekSeek、字節(jié)跳動(dòng)均有采購(gòu)。

今年4月前，英偉達(dá)還可以向中國(guó)銷(xiāo)售H20芯片，后因中美貿(mào)易戰(zhàn)，特朗普政府收緊出口政策，H20銷(xiāo)售受限。上周，英偉達(dá)也發(fā)布消息稱，美國(guó)已發(fā)放新許可證，允許其向中國(guó)銷(xiāo)售H20芯片。

但周日，英偉達(dá)又告知中國(guó)客戶，H20芯片庫(kù)存有限，且暫無(wú)恢復(fù)生產(chǎn)計(jì)劃。而實(shí)際情況是，據(jù)業(yè)內(nèi)人士指出，臺(tái)灣半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中的H20芯片總庫(kù)存仍有100萬(wàn)顆待售。

黃仁勛的吹捧之辭 

幾天前，英偉達(dá)CEO黃仁勛到訪中國(guó)，這是他今年第三次來(lái)訪。在中國(guó)，他的受關(guān)注程度堪比“搖滾巨星”。黃仁勛在北京可以自由活動(dòng)、接受采訪、與熱情粉絲合影，甚至為忠實(shí)粉絲簽名，這樣的場(chǎng)景并不常見(jiàn)。

在北京期間，黃仁勛身著唐裝參加供應(yīng)鏈博覽會(huì)，還用中文發(fā)表演講。而就在幾天前，他剛剛與特朗普會(huì)面?？紤]到英偉達(dá)在華業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)170億美元，從利益角度看，黃仁勛的熱情不難理解。

黃仁勛盛贊DeekSeek、阿里巴巴和騰訊，說(shuō)它們的AI模型已達(dá)到世界級(jí)水準(zhǔn)。自今年1月DeekSeek嶄露頭角后，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)H20的需求大幅增長(zhǎng)。

咨詢公司Gavekal Dragonomics的分析師Tilly Zhang表示：“英偉達(dá)仍需準(zhǔn)確把握市場(chǎng)趨勢(shì)，在恰當(dāng)時(shí)機(jī)順勢(shì)而為，以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有收益最大化，而英偉達(dá)恰好有一位深諳此道的CEO?！?

86Research分析師Charlie Chai則認(rèn)為，未來(lái)幾年英偉達(dá)在華份額或?qū)⑾禄袊?guó)必然會(huì)積極扶持本土企業(yè)，使其有能力與英偉達(dá)高端芯片競(jìng)爭(zhēng)，或至少在部分場(chǎng)景中實(shí)現(xiàn)替代。

黃仁勛向媒體透露：“我告知特朗普總統(tǒng)及其內(nèi)閣我準(zhǔn)備訪華，他說(shuō)‘旅途愉快’?！?

在博覽會(huì)演講及后續(xù)言論中，黃仁勛對(duì)中國(guó)科技巨頭將技術(shù)應(yīng)用于實(shí)際的能力贊不絕口，還稱中國(guó)供應(yīng)鏈“規(guī)模龐大”。他甚至對(duì)記者表示：“任何輕視華為以及中國(guó)制造業(yè)能力的人都太天真了，華為是一家實(shí)力強(qiáng)大的公司?！?

矛盾的信號(hào)意味著什么

為應(yīng)對(duì)美國(guó)禁令，英偉達(dá)推出了專供中國(guó)市場(chǎng)的閹割版H20芯片。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，重新出口至中國(guó)大陸的H20芯片將消耗大部分現(xiàn)有庫(kù)存。

供應(yīng)鏈消息顯示，今年四季度，英偉達(dá)將推出B30 AI芯片，其性能比H20低10%-20%，價(jià)格卻便宜30%-40%。有人認(rèn)為，B30將提升英偉達(dá)AI芯片在華競(jìng)爭(zhēng)力。

由于美國(guó)政府放寬限制，市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年下半年H20出貨量將達(dá)40萬(wàn)片，并非處于短缺狀態(tài)。業(yè)內(nèi)人士指出，臺(tái)灣半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中的H20芯片總庫(kù)存仍有100萬(wàn)顆待售（包括其他廠商生產(chǎn)的H20相關(guān)芯片），其中英偉達(dá)H20處理器的庫(kù)存約為70萬(wàn)顆。

不難發(fā)現(xiàn)，黃仁勛通過(guò)媒體釋放的消息存在顯著矛盾：一方面，《The Information》稱英偉達(dá)告知中國(guó)客戶H20芯片供應(yīng)有限；另一方面，供應(yīng)鏈顯示H20庫(kù)存可滿足短期需求，且上游供應(yīng)商（如臺(tái)積電）暫無(wú)追加訂單的跡象。

業(yè)內(nèi)人士補(bǔ)充稱，臺(tái)積電N4生產(chǎn)線目前滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，幾乎無(wú)剩余產(chǎn)能承接緊急訂單，截至目前需求未出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。這與臺(tái)積電第二季度的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)相符，其中5納米訂單表現(xiàn)穩(wěn)定，占總銷(xiāo)售額的36%。

國(guó)內(nèi)媒體報(bào)道，H20恢復(fù)在華銷(xiāo)售主要是開(kāi)放庫(kù)存，目前方案為售完無(wú)補(bǔ)，不會(huì)影響B(tài)lackwell架構(gòu)顯卡。當(dāng)前高端算力仍奇缺，A、H系列將被淘汰，市場(chǎng)需要Blackwell架構(gòu)。市場(chǎng)消息認(rèn)為，英偉達(dá)將推出中國(guó)版RTX PRO 600，該產(chǎn)品采用Blackwell GPU架構(gòu)，預(yù)計(jì)于2025年下半年推出。

一杯讓人難以下咽的毒酒

不少人認(rèn)為，英偉達(dá)放開(kāi)H20銷(xiāo)售，長(zhǎng)遠(yuǎn)看會(huì)導(dǎo)致中國(guó)對(duì)外國(guó)芯片的過(guò)度依賴。英偉達(dá)恢復(fù)銷(xiāo)售并非簡(jiǎn)單解除出口限制，而是美國(guó)為維持對(duì)中國(guó)技術(shù)封鎖而精心設(shè)計(jì)的措施。

H20服務(wù)器的FP16（半精度浮點(diǎn)數(shù)）算力僅為H100的15%，NVLink帶寬從900GB/s降至400GB/s，芯片的TE（transformer engine）也被完全剔除。這種大幅閹割的設(shè)計(jì)，既能保證芯片具備人工智能推理能力，又能削弱其人工智能訓(xùn)練能力，完美實(shí)現(xiàn)美國(guó)的目的——對(duì)中國(guó)封鎖高端芯片，卻不封鎖中端芯片。

AI企業(yè)通常使用A100或H100訓(xùn)練大語(yǔ)言模型，訓(xùn)練完成后用較低端芯片執(zhí)行推理任務(wù)。實(shí)際上，H20芯片無(wú)法訓(xùn)練萬(wàn)億參數(shù)的大語(yǔ)言模型（LLM）。H20的HBM3約為96GB，H100為80GB，但H20的內(nèi)存帶寬僅4TB/s，而H100為4.8TB/s。

在AI訓(xùn)練的諸多方面，華為有優(yōu)于H20的芯片，但英偉達(dá)CUDA平臺(tái)相比華為同類(lèi)產(chǎn)品占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，這點(diǎn)影響了客戶的采購(gòu)意愿。在中國(guó)，CUDA占據(jù)約80%市場(chǎng)份額，客戶若想轉(zhuǎn)換平臺(tái)，代價(jià)頗高。

為對(duì)抗CUDA，華為還開(kāi)發(fā)了CANN。不過(guò)目前華為產(chǎn)品與開(kāi)發(fā)者常用工具的整合程度相較CUDA還有一定差距，導(dǎo)致企業(yè)轉(zhuǎn)換成本較高。

TechMoat咨詢公司合伙人Jeffrey Towson指出：“為填補(bǔ)英偉達(dá)留下的空白，華為一直在通過(guò)組合較低性能的芯片來(lái)復(fù)制高端圖形處理器的性能?！蓖ㄟ^(guò)升騰AI CloudMatrix 384，華為實(shí)際上重新定義了AI基礎(chǔ)設(shè)施架構(gòu)。