美媒《The Information》周日報道，英偉達(dá)已告知中國客戶，H20芯片供應(yīng)有限。在英偉達(dá)AI芯片" target="_blank">AI芯片產(chǎn)品矩陣中，H20盡管性能孱弱，但已是可向中國銷售的最強AI芯片，阿里巴巴、騰訊、百度、DeekSeek、字節(jié)跳動均有采購。

今年4月前，英偉達(dá)還可以向中國銷售H20芯片，后因中美貿(mào)易戰(zhàn)，特朗普政府收緊出口政策，H20銷售受限。上周，英偉達(dá)也發(fā)布消息稱，美國已發(fā)放新許可證，允許其向中國銷售H20芯片。

但周日，英偉達(dá)又告知中國客戶，H20芯片庫存有限，且暫無恢復(fù)生產(chǎn)計劃。而實際情況是，據(jù)業(yè)內(nèi)人士指出，臺灣半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中的H20芯片總庫存仍有100萬顆待售。

黃仁勛的吹捧之辭 

幾天前，英偉達(dá)CEO黃仁勛到訪中國，這是他今年第三次來訪。在中國，他的受關(guān)注程度堪比“搖滾巨星”。黃仁勛在北京可以自由活動、接受采訪、與熱情粉絲合影，甚至為忠實粉絲簽名，這樣的場景并不常見。

在北京期間，黃仁勛身著唐裝參加供應(yīng)鏈博覽會，還用中文發(fā)表演講。而就在幾天前，他剛剛與特朗普會面?？紤]到英偉達(dá)在華業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)170億美元，從利益角度看，黃仁勛的熱情不難理解。

黃仁勛盛贊DeekSeek、阿里巴巴和騰訊，說它們的AI模型已達(dá)到世界級水準(zhǔn)。自今年1月DeekSeek嶄露頭角后，中國市場對H20的需求大幅增長。

咨詢公司Gavekal Dragonomics的分析師Tilly Zhang表示：“英偉達(dá)仍需準(zhǔn)確把握市場趨勢，在恰當(dāng)時機順勢而為，以實現(xiàn)現(xiàn)有收益最大化，而英偉達(dá)恰好有一位深諳此道的CEO?！?

86Research分析師Charlie Chai則認(rèn)為，未來幾年英偉達(dá)在華份額或?qū)⑾禄袊厝粫e極扶持本土企業(yè)，使其有能力與英偉達(dá)高端芯片競爭，或至少在部分場景中實現(xiàn)替代。

黃仁勛向媒體透露：“我告知特朗普總統(tǒng)及其內(nèi)閣我準(zhǔn)備訪華，他說‘旅途愉快’。”

在博覽會演講及后續(xù)言論中，黃仁勛對中國科技巨頭將技術(shù)應(yīng)用于實際的能力贊不絕口，還稱中國供應(yīng)鏈“規(guī)模龐大”。他甚至對記者表示：“任何輕視華為以及中國制造業(yè)能力的人都太天真了，華為是一家實力強大的公司?！?

矛盾的信號意味著什么

為應(yīng)對美國禁令，英偉達(dá)推出了專供中國市場的閹割版H20芯片。市場預(yù)計，重新出口至中國大陸的H20芯片將消耗大部分現(xiàn)有庫存。

供應(yīng)鏈消息顯示，今年四季度，英偉達(dá)將推出B30 AI芯片，其性能比H20低10%-20%，價格卻便宜30%-40%。有人認(rèn)為，B30將提升英偉達(dá)AI芯片在華競爭力。

由于美國政府放寬限制，市場預(yù)計今年下半年H20出貨量將達(dá)40萬片，并非處于短缺狀態(tài)。業(yè)內(nèi)人士指出，臺灣半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中的H20芯片總庫存仍有100萬顆待售（包括其他廠商生產(chǎn)的H20相關(guān)芯片），其中英偉達(dá)H20處理器的庫存約為70萬顆。

不難發(fā)現(xiàn)，黃仁勛通過媒體釋放的消息存在顯著矛盾：一方面，《The Information》稱英偉達(dá)告知中國客戶H20芯片供應(yīng)有限；另一方面，供應(yīng)鏈顯示H20庫存可滿足短期需求，且上游供應(yīng)商（如臺積電）暫無追加訂單的跡象。

業(yè)內(nèi)人士補充稱，臺積電N4生產(chǎn)線目前滿負(fù)荷運轉(zhuǎn)，幾乎無剩余產(chǎn)能承接緊急訂單，截至目前需求未出現(xiàn)明顯增長。這與臺積電第二季度的強勁業(yè)績相符，其中5納米訂單表現(xiàn)穩(wěn)定，占總銷售額的36%。

國內(nèi)媒體報道，H20恢復(fù)在華銷售主要是開放庫存，目前方案為售完無補，不會影響B(tài)lackwell架構(gòu)顯卡。當(dāng)前高端算力仍奇缺，A、H系列將被淘汰，市場需要Blackwell架構(gòu)。市場消息認(rèn)為，英偉達(dá)將推出中國版RTX PRO 600，該產(chǎn)品采用Blackwell GPU架構(gòu)，預(yù)計于2025年下半年推出。

一杯讓人難以下咽的毒酒

不少人認(rèn)為，英偉達(dá)放開H20銷售，長遠(yuǎn)看會導(dǎo)致中國對外國芯片的過度依賴。英偉達(dá)恢復(fù)銷售并非簡單解除出口限制，而是美國為維持對中國技術(shù)封鎖而精心設(shè)計的措施。

H20服務(wù)器的FP16（半精度浮點數(shù)）算力僅為H100的15%，NVLink帶寬從900GB/s降至400GB/s，芯片的TE（transformer engine）也被完全剔除。這種大幅閹割的設(shè)計，既能保證芯片具備人工智能推理能力，又能削弱其人工智能訓(xùn)練能力，完美實現(xiàn)美國的目的——對中國封鎖高端芯片，卻不封鎖中端芯片。

AI企業(yè)通常使用A100或H100訓(xùn)練大語言模型，訓(xùn)練完成后用較低端芯片執(zhí)行推理任務(wù)。實際上，H20芯片無法訓(xùn)練萬億參數(shù)的大語言模型（LLM）。H20的HBM3約為96GB，H100為80GB，但H20的內(nèi)存帶寬僅4TB/s，而H100為4.8TB/s。

在AI訓(xùn)練的諸多方面，華為有優(yōu)于H20的芯片，但英偉達(dá)CUDA平臺相比華為同類產(chǎn)品占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢，這點影響了客戶的采購意愿。在中國，CUDA占據(jù)約80%市場份額，客戶若想轉(zhuǎn)換平臺，代價頗高。

為對抗CUDA，華為還開發(fā)了CANN。不過目前華為產(chǎn)品與開發(fā)者常用工具的整合程度相較CUDA還有一定差距，導(dǎo)致企業(yè)轉(zhuǎn)換成本較高。

TechMoat咨詢公司合伙人Jeffrey Towson指出：“為填補英偉達(dá)留下的空白，華為一直在通過組合較低性能的芯片來復(fù)制高端圖形處理器的性能。”通過升騰AI CloudMatrix 384，華為實際上重新定義了AI基礎(chǔ)設(shè)施架構(gòu)。