加密貨幣社區(qū)正在為新時(shí)代的數(shù)字證券發(fā)行做準(zhǔn)備。去年11月，通過(guò)ICO籌集的資金不足2.7億美元。這可能是人們不再信任ICO的一個(gè)信號(hào)。區(qū)塊鏈的下一個(gè)大階段是獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的安全代幣，這將對(duì)投資者來(lái)說(shuō)更加安全。但目前尚不清楚新的平臺(tái)將如何工作，哪些交易所將更好地適應(yīng)安全代幣，以及是否會(huì)有一個(gè)由SEC批準(zhǔn)并被每個(gè)項(xiàng)目使用的通用安全代幣代幣。目前，有40多個(gè)STO平臺(tái)，但是大多數(shù)都有一些問(wèn)題。

私鑰恢復(fù)

大多數(shù)標(biāo)準(zhǔn)允許投資者和發(fā)行人在丟失私鑰后恢復(fù)賬戶(hù)。如果投資者的代幣將被轉(zhuǎn)移到他的新地址：一些標(biāo)準(zhǔn)會(huì)將代幣從他以前的地址焚燒并鑄造新的，一些標(biāo)準(zhǔn)會(huì)有經(jīng)理或監(jiān)管者，他們會(huì)將代幣從他以前的地址轉(zhuǎn)移到新的地址。對(duì)于發(fā)行者來(lái)說(shuō)就不那么簡(jiǎn)單了，因?yàn)榇鷰趴赡茉趤G失發(fā)生時(shí)可以在交易所交易，而重新發(fā)行新的代幣也將成為交易所的額外工作。更大的挑戰(zhàn)出現(xiàn)在發(fā)行者的私鑰被盜時(shí)，因?yàn)榕cICO不同，發(fā)行者擁有更多的權(quán)利和權(quán)力，比如訪問(wèn)cap table，在某些標(biāo)準(zhǔn)中，發(fā)行者還可以從投資者地址轉(zhuǎn)移代幣，或向變更的監(jiān)管機(jī)構(gòu)合同和管理人員轉(zhuǎn)移代幣。但使用這些權(quán)限的黑客可能會(huì)造成混亂，從而無(wú)法再重新發(fā)布代幣。

不同司法管轄區(qū)

投資者可能來(lái)自不同的司法管轄區(qū)，也可能是這種司法管轄區(qū)會(huì)有不同的重疊轉(zhuǎn)讓限制的情況。常見(jiàn)的決策是為每種類(lèi)型的投資者頒發(fā)多個(gè)代幣，但是創(chuàng)建幾個(gè)具有不同限制的白名單，并在一個(gè)代幣中使用它會(huì)更好。

發(fā)行者的權(quán)力

安全代幣的發(fā)行者擁有許多權(quán)利，有時(shí)甚至超出了允許的范圍。例如，在AtomicDSS代幣標(biāo)準(zhǔn)中，有一個(gè)函數(shù)forceTransfer，它允許發(fā)布者（在本例中是所有者）將代幣傳輸?shù)饺魏蔚刂罚皇軝z查限制。

不準(zhǔn)備交換

使用Ethereum作為安全代幣可能是一個(gè)糟糕的決定，因?yàn)榻灰壮杀咎?。集中式交易所不是交易安全代幣的最佳?chǎng)所，因?yàn)檎麄€(gè)交易歷史將被存儲(chǔ)在鏈外，而且不像在鏈上存儲(chǔ)那樣安全?，F(xiàn)在，大多數(shù)平臺(tái)都致力于構(gòu)建符合SEC的智能合約。市場(chǎng)需要新的交易費(fèi)用低，交易速度快的區(qū)塊鏈安全代幣。

每個(gè)資產(chǎn)的KYC

如果你是一個(gè)投資者，并且想要參與STO，你需要為每一項(xiàng)資產(chǎn)通過(guò)KYC。目前只有少數(shù)平臺(tái)考慮在鏈上做一個(gè)大的投資者注冊(cè)，這應(yīng)該能夠解決投資者在每個(gè)STO之前多次經(jīng)歷KYC過(guò)程的問(wèn)題。此外，如果投資者希望為其參與的每個(gè)STO使用不同的地址，為每個(gè)投資者提供一個(gè)連接到其信息鏈上的ID，并為一個(gè)ID提供吸引少量地址的能力，這也將是有用的。

結(jié)論

STO市場(chǎng)不會(huì)和ICO市場(chǎng)一樣，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)更安全。但是目前有很多來(lái)自ICO市場(chǎng)的項(xiàng)目試圖適應(yīng)STO市場(chǎng)，但沒(méi)有任何與安全代幣相關(guān)的東西。加密貨幣市場(chǎng)的主要問(wèn)題——投資者準(zhǔn)備愚蠢地將所有資金投入到項(xiàng)目中，卻不了解這個(gè)項(xiàng)目的任何細(xì)節(jié)。我們需要更多聰明的投資者和更可靠的項(xiàng)目。