今天，科技板塊中，無線耳機、WiFi、無線充電器、3D攝像頭等板塊成為了領漲大軍。

尤其是無線耳機兩大龍頭——歌爾股份、立訊精密，之前華叔就一直強調(diào)它們的業(yè)績確定性，這兩個月的走勢中也沒讓小伙伴們失望，已經(jīng)突破了2月底的高點，創(chuàng)出了個股的歷史新高。

立訊尤為出色，原因是AirPods系列沒受到疫情的影響，銷量一直猛增，導致歌爾也加入了AirPods Pro的代工，它們就像一對兄弟齊頭并進。

另外，負責AirPods模具設計的長盈精密也大漲，另外，之前小伙伴都非常擔憂信維通信走勢，沒想到這家負責AirPods無線充電發(fā)射端的龍頭，一個月將之前的下跌全部補回來，而且還來了一次“首尾呼應”，6月1日、30日兩天都漲停了。

許多小伙伴郁悶自己手上個股一直不漲，其實，并非個股不漲，更多是擇時的問題，或者有小伙伴會等股價到高位才介入，這里華叔不太建議，高價也伴隨著高概率的回調(diào)風險，寧愿不參與，也不在錯的時間點買入。

今天，嘮叨得有點多，進入干貨環(huán)節(jié)聊聊明星標的——滬硅產(chǎn)業(yè)。從今天開始，華叔的干貨除了介紹基本面，還會在文末給出具體如何操作。有些小伙伴不想看基本面，可以直接跳到文末看操作，反正，蘿卜青菜各有所愛，大家按需閱讀，總有一種適合自己。

滬硅產(chǎn)業(yè)作為國內(nèi)最大的半導體硅片企業(yè)，同時也是國內(nèi)率先實現(xiàn)300mm硅片國產(chǎn)化的企業(yè)。

自4月20日登陸科創(chuàng)板以來，到6月3日剛好滿30個交易日，如果按照發(fā)行價3.89元/股與6月3日盤中最高價37.99元/股計算，滬硅產(chǎn)業(yè)區(qū)間。

滬硅漲勢如此猛，原因是國內(nèi)生產(chǎn)硅片企業(yè)不多，而且滬硅是國內(nèi)唯一一家能在全球硅片市場上榜的企業(yè)，還參股了全球最大SOI硅片企業(yè)SOITEC。

另外，國內(nèi)相關企業(yè)還有中環(huán)股份（全球市占率1%）、立昂股份（全球市占率1%），他們的產(chǎn)品主要是200mm及以下半導體硅片為主。

中環(huán)股份：有光伏電站/太陽能電池片、太陽能單晶硅棒/半導體硅錠、拋光片等產(chǎn)品。

立昂股份：有半導體分立器件芯片、MOSFET芯片等產(chǎn)品。

硅片是半導體產(chǎn)業(yè)鏈的起點，會直接影響芯片的制造質(zhì)量。半導體硅片的質(zhì)量要求和制作技術難度相當高，硅片純度需達 99.999999999%，缺個9也不行。

之前，華叔就說過，在半導體材料中，硅片市場占比最高，市場價值也是這當中最高的，更顯硅片的重要性和核心地位。

半導體硅片應用于集成電路、分立器件、傳感器的3大領域。

滬硅產(chǎn)業(yè)目前有三家子公司：上海新昇、新傲科技、Okmetic——

1、上海新昇和 Okmeitc 主要經(jīng)營地分別在上海和芬蘭;分別負責 12 英寸大硅片和 8 英寸及以下(含 SOI)硅片業(yè)務。

2、新傲科技主要經(jīng)營地在上海，負責國內(nèi) 8 英寸及以下(含 SOI) 硅片業(yè)務，新傲科技為全球唯三，中國國內(nèi)唯一，獲得 Soitec 授權最前沿 SOI Smart Cut 技術的制造商。

3、Soitec 為滬硅產(chǎn)業(yè) 2016 入股的硅片制造商，持股比例超 11%，是Soitec最大股東之一。Soitec 亦是全球第七大半導體硅片制造商，還是全球 SOI 技術龍頭和最大的 SOI 硅片制造商。

而且，上海新昇是國內(nèi)首個 300mm 大硅片項目的承擔主體，填補了國內(nèi) 300mm 硅片空白，打破依賴進口的局面。300mm 拋光片用于存儲器芯片、邏輯和模擬、IGBT 功率器件，及移動計算通訊芯片等領域。

300mm硅片業(yè)務，從2017年的全工藝流程，到2018年11月的月產(chǎn)10萬片，并且持續(xù)增長，營收占比從17年3.57%提升至19年14.68%。

目前，滬硅產(chǎn)業(yè)主要客戶包括：長江存儲、博世、臺積電、華微電子、Soitec、Qorvo、Murata、Teledyne DALSA Semiconductor Inc.、Vishay、Pure Wafer、North Texas Epitaxy LLC、EpiTek Silicon 等。

300mm 半導體硅片正在逐步進入長江存儲、華力微電子、中芯國際、華虹宏力、格 羅方德等國際主流芯片制造企業(yè)。

2016~2019年，公司前五客戶收入占比分別是36.74%、31.29%、29.57%和27.15%，這樣說明滬硅不存在過分依賴某些客戶的情況。

現(xiàn)在，滬硅產(chǎn)業(yè)可對標的A股公司是中環(huán)股份，在200mm及以下半導體硅片(含SOI硅片)較為接近。不過，滬硅300mm硅片產(chǎn)能爬坡，利用率不高，導致公司整體毛利被拉低。

中環(huán)股份硅片業(yè)務收入占比6.5%，兩者對比硅片收入，滬硅產(chǎn)業(yè)更勝一籌。

不過，滬硅這兩年利潤下滑，甚至在2019年出現(xiàn)虧損，原因是合并新傲科技增加負債，以及收到與資產(chǎn)相關的政府補助計入遞延收益導致。

這也是凈利率這兩年極速下滑的主要原因。

從滬硅和中環(huán)的負債來看，其實大家都“旗鼓相當”，尤其流動負債大家都很高。中環(huán)的長期借款相對更高，可能大家很難從這里的數(shù)據(jù)作對比。

看看資產(chǎn)負債率就能比較好對比兩者的負債情況，中環(huán)這幾年都保持在58%以上，而滬硅是因為這幾年的并購，導致負債極速提升。

2019 年滬硅扣非凈利潤同比下降較多，一方面由于受行業(yè)景氣度下降影響，300mm 硅片設備產(chǎn)能利用率，較 2018 年有較大下滑，產(chǎn)品銷售收入較低。

另外，滬硅采取了“逆周期經(jīng)營”的策略，2019 年度 300mm 大硅片生產(chǎn)機器設備不斷投入，也并未縮減研發(fā)投入，上海新昇扣非后凈利潤大幅下降。

不過，從長遠來看，在國產(chǎn)替代趨勢下，滬硅未來想象空間依然很大。

除了滬硅產(chǎn)業(yè)外，國產(chǎn)半導體材料龍頭中， 雅克科技、華特氣體、清溢光電等，分別專注于薄膜沉積材料、 電子特氣、掩膜版等領域，且半導體材料收入規(guī)模還很小。

最后，聊聊滬硅產(chǎn)業(yè)最近操作，超越6月3日的高位問題不大，預計還有10~20%升幅。

…………………………

1、圣邦股份重大資產(chǎn)重組獲受理。主要是通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買上海鈺帛、麥科通電子、上海瑾煒李、彭銀、上海義惕愛、安欣賞持有的鈺泰半導體 71.30% 的股權。

鈺泰半導體專注電源管理芯片，擁有系列電源管理芯片產(chǎn)品。目前，圣邦的電源管理產(chǎn)品業(yè)務收入已經(jīng)占比69.47%，如果收購鈺泰被通過后，該業(yè)務收入將持續(xù)提升，穩(wěn)固圣邦在國內(nèi)的龍頭地位。

2、用友網(wǎng)絡：擬定增募資不超64.3億元，用于用友商業(yè)創(chuàng)新平臺YonBIP建設項目等。定增募資從長遠來看是對公司發(fā)展有好處，通過募集的資金進行發(fā)展，不過短期會對股價造成影響。所以，今天用友為何會拉出一條長上影，這就是原因。

3、維信諾：近期已發(fā)布全球首個達到量產(chǎn)應用級別的屏下攝像解決方案。屏下攝像頭對于維信諾來說絕對是利好消息，不過我們還需要看發(fā)布后的訂單情況，發(fā)布了訂單增幅不大，那其實對公司業(yè)績提升不大。

4、中金：歌爾股份上半年業(yè)績預報超市場預期，上調(diào)目標價27%。中金表示，得益于AirPods業(yè)務表現(xiàn)強勢，歌爾股份上半年歸母凈利潤同比+45~50%，對應二季度增速進一步提速，超出市場預期；中金上調(diào)目標價27%至33元。機構持續(xù)看好歌爾股份，所以拿著歌爾的股份握緊自己的股份，別讓它溜走了。

5、印度宣布禁用59款中國應用 包括TikTok和微信。印度近期針對中國企業(yè)和“中國制造”的限制舉動層出不窮。認為這些應用從事的活動有損印度主權、國防、國家安全和公共秩序。這里對兩大公司傷得最深，一是字節(jié)跳動、二是騰訊，這里包含好幾款他們的APP。

來抄作業(yè)了，價格換算回到華叔聊5G首頁，點擊“估值查詢”進入股價換算器，教程在對話框輸入“估值”獲取。

卓勝微操作有兩條路：

一，明天收盤繼續(xù)創(chuàng)新高，留著別撤。

二、如果不出新高看調(diào)整幅度如何，大跌就走，小幅震蕩可以繼續(xù)留著。

華叔個人偏向第二種結(jié)果，是否繼續(xù)最終看明天的走勢。

最后提醒，投資有風險，數(shù)據(jù)僅為跟蹤記錄。

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