今天下午，臺積電在2020年Q2法人說明會上，公布了本季度的財務(wù)情況。這家全球最大的晶圓代工廠果然不負(fù)眾望，Q2營收達(dá)到3107億臺幣(738億人民幣，105億美元)，同比上漲為29% 。碾壓其他芯片公司，一家獨(dú)大。

但最讓人驚奇的是臺積電的Q2凈利潤，高達(dá)1208臺幣(約41億美元，286億人民幣)，同比飆升81% ，不僅超過了分析師預(yù)期，也創(chuàng)下6年來最高水平。

此外，臺積電Q2的毛利潤率高達(dá)53%，超過此前分析師給出的50%~52%預(yù)期。

圖片來自臺積電

值得注意的是，由于業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，臺積電本次調(diào)整了2020年的整體收入預(yù)期，從之前的10%~15%上調(diào)至20%;同時，他們也調(diào)高資本支出額度至160億~170億美元;但在年初，他們曾因預(yù)計經(jīng)濟(jì)大蕭條即將到來，而下調(diào)過2020年收入預(yù)期。

從臺積電給的“按工藝制程劃分的收入圖表”(下圖)可以明顯看出，28nm以下(28、16、7)的高端芯片帶來的收入占據(jù)臺積電總收入的近80%。

與中低端制程芯片制造相比，制造高端芯片的廠家寥寥無幾，特別是擁有7nm以下制程的代工廠，目前只有臺積電與三星。而前者的新制程由于良率更高，生產(chǎn)周期穩(wěn)定有序，因此，臺積電算是基本獨(dú)享這個制程節(jié)點(diǎn)的利潤。

而與臺積電相比，2019年中芯國際的財報顯示，其凈利潤只有5.1%，毛利率為7.89%，主要是因為其收入來源至少50%收入來自于90nm制程產(chǎn)線，可謂技術(shù)差距決定利潤差距。

當(dāng)然，臺積電在2020年Q2取得如此好的業(yè)績，主要是在冠狀病毒蔓延的情況下，電腦等消費(fèi)級硬件所采用的高端芯片市場顯示出了強(qiáng)勁需求。

同時，疫情也讓數(shù)據(jù)中心芯片訂單有了大幅增長，這兩個趨勢給臺積電帶來了更多利潤。

從下圖可以明顯看出，汽車行業(yè)、物聯(lián)網(wǎng)以及消費(fèi)電子行業(yè)都受到了不同程度的沖擊。但務(wù)必要注意的是，唯一一個正向增長的市場便是“高效能運(yùn)算”，也就是我們最近常常提起的“數(shù)據(jù)中心”市場。

(如果對數(shù)據(jù)中心感興趣，可以去看我的那篇《干掉英偉達(dá)?》，或許會有更多幫助)

也就是說，疫情期間大家都在家上網(wǎng)，所有工作都在網(wǎng)上進(jìn)行，那么支撐大眾上網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施，譬如5G基站、大型數(shù)據(jù)中心以及中小型機(jī)房的服務(wù)器，就成為了一個新的市場增長點(diǎn);此外，這幾年5G、人工智能研究與應(yīng)用的爆發(fā)式增長，也需要數(shù)據(jù)中心能夠輸出更多算力。

不過，臺積電也不可避免在會上被問到了華為的訂單供應(yīng)問題。

2019年，華為的訂單占據(jù)臺積電總業(yè)務(wù)的14%，是臺積電最重要的高端芯片(14nm以下)客戶之一。但就在今年美國特朗普政府禁止華為使用美國芯片制造設(shè)備后，這家世界最大的晶圓代工廠就被夾在中間進(jìn)退兩難。但后者最終妥協(xié)，并開始尋找彌補(bǔ)華為訂單損失的措施。

美國在5月發(fā)布的華為新限令將在9月15日生效，而臺積電也給出了一個相對明確的回復(fù)：暫時不會在這個時間點(diǎn)之后為華為生產(chǎn)芯片。

“雖然這項規(guī)定剛剛結(jié)束公眾評議期，國際清算銀行目前還沒有做最終裁決的修改。其實現(xiàn)在確認(rèn)還為時過早。但在目前情況下來看，9月14日后我們不打算發(fā)貨。因此，其他客戶的訂單如何進(jìn)行動態(tài)調(diào)整對臺積電將是一個挑戰(zhàn)，我們正在與客戶密切合作，確認(rèn)誰是現(xiàn)在進(jìn)入(流程)的最佳時機(jī)?！?

不過臺積電強(qiáng)調(diào)，在填補(bǔ)華為的剩余產(chǎn)能方面，進(jìn)展非常順利。

早在今年6月，臺積電總裁魏哲家曾公開表達(dá)過尋找替補(bǔ)華為訂單客戶的信心。而本次臺積電則給出了一個充滿信心的具體原因：

疫情期間對高效能計算芯片需求的激增，已經(jīng)抵消了我們不能為自己的前第二大客戶華為制造芯片的損失。

有分析師擔(dān)心，失去了華為，手機(jī)市場也不太景氣，臺積電這些高端芯片產(chǎn)線的產(chǎn)能可能會填不滿。但臺積電自信滿滿得表示：“應(yīng)該沒有問題，雖然有很多不確定性，但我們收到了來自服務(wù)器以及企業(yè)級硬件制造商的大量需求?！?

“我們觀察到，所有客戶都在非常積極地申請和準(zhǔn)備5G與HPC(高性能計算機(jī)群)的相關(guān)業(yè)務(wù)。此外我們還觀察到，所有客戶都試圖確保供應(yīng)鏈安全?！?

這里的供應(yīng)鏈安全，其實指代全球大多硬件企業(yè)在疫情和美國禁令背景下，需要承受的“芯片庫存”壓力。

有分析師在這次法人會上指出，很多中國汽車企業(yè)擔(dān)心被制裁，都在積極囤積芯片相關(guān)產(chǎn)品。而過去幾個月，整個全球芯片供應(yīng)鏈的庫存水平達(dá)到了很高的等級。

而臺積電則表示，從公司的庫存追蹤數(shù)據(jù)來看，其大部分客戶的庫存水平的確在第一季度超過了整個季節(jié)性平均水平，而且他們預(yù)計第二季度將會進(jìn)一步增長，并在2020年下半年達(dá)到高位。

“由于全球都在努力確保供應(yīng)鏈安全，我們的客戶對下半年新5G智能手機(jī)產(chǎn)品的發(fā)布有很高的期待，并做了充分準(zhǔn)備。但我們不能排除庫存調(diào)整的可能性。”

此外，大部分分析師對臺積電先進(jìn)制程技術(shù)的量產(chǎn)情況也非常關(guān)注，特別是將會在2020年進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)階段的5nm與2022年進(jìn)入量產(chǎn)階段的3nm。

不過臺積電并不想透露這些新制程的更多消息。

在被問到“5nm制程是否會在量產(chǎn)第一年帶來10%占比的收益，第二年這個數(shù)字會提升到30%”時，臺積電只是含糊地表示“到時候便會向大家公開”。但他們強(qiáng)調(diào)，目前5nm制程的需求十分強(qiáng)勁，這種需求將會持續(xù)到2022年。

總的來說，臺積電給出了一個不錯的半導(dǎo)體未來1年的發(fā)展展望：2020年下半年將會有很多新的5G手機(jī)陸續(xù)推出;數(shù)據(jù)中心相關(guān)收入將會顯著增長;除汽車以外，其他技術(shù)平臺都會有顯著增長。

換句話說，無論哪個高端芯片市場的爆發(fā)，都會最終有利于占據(jù)全球芯片代工份額50%以上的臺積電。

圖片來自臺積電

但是我們也在臺積電的未來大事件摘要中發(fā)現(xiàn)(下圖)，近期一大批車載芯片供應(yīng)商開始在芯片方面有所行動，而此前奔馳也跟英偉達(dá)宣布要一起合作開發(fā)低級別自動駕駛技術(shù)。

不知道這是特斯拉給予的壓力，還是汽車市場正在處于緩慢復(fù)蘇中，但這對于車載技術(shù)市場，總歸是個好事情。

臺積電再半導(dǎo)體和芯片行業(yè)一家獨(dú)大，現(xiàn)在又準(zhǔn)備擴(kuò)展其他業(yè)務(wù)，真是一家獨(dú)大了。