近日，三大運(yùn)營商的2012年上半年中期業(yè)績悉數(shù)公布。中國移動依然維持穩(wěn)健增長態(tài)勢，在營收、凈利潤方面的優(yōu)勢非對手所能匹敵，但是中國聯(lián)通、中國電信的3G、固網(wǎng)業(yè)務(wù)搶跑市場，尤其中國聯(lián)通的營收、凈利潤增幅均列第一，有望助其年內(nèi)實(shí)現(xiàn)3G盈利的目標(biāo)。

三大運(yùn)營商的中期業(yè)績變化傳遞出何種信號，電信業(yè)的趨勢又在如何演變?對此，本報(bào)記者連線獨(dú)立分析師付亮進(jìn)行分析解讀。付亮認(rèn)為，語音、短信等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入放緩，乃至出現(xiàn)下滑現(xiàn)象，表明國內(nèi)電信業(yè)增長高峰告一段落，而移動數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)流量增長迅猛，凸顯3G數(shù)據(jù)替代2G效應(yīng)，運(yùn)營商宜加快轉(zhuǎn)型步伐，從時間、用戶、業(yè)務(wù)等三個維度推進(jìn)流量經(jīng)營。

3G數(shù)據(jù)替代2G效應(yīng)凸顯

國內(nèi)三大運(yùn)營商近日相繼公布2012年上半年中期業(yè)績。其中，中國移動的財(cái)報(bào)顯示，上半年，中國移動實(shí)現(xiàn)營運(yùn)收入2665億元，增長率6.6%;凈利潤622億元，增長率為1.5 %。在營運(yùn)收入、凈利潤方面，中國移動保持穩(wěn)健的增長慣性，依然占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先的位置，總量幾乎是中國電信、中國聯(lián)通之和。但正如硬幣有正反兩面，中國移動這頭一度快速奔跑的大象，漸漸露出步伐放緩的跡象，各項(xiàng)指標(biāo)的增長率不僅遠(yuǎn)低于另外兩家對手，而且創(chuàng)下歷史新低。

付亮認(rèn)為，三大運(yùn)營商今年的中期報(bào)告表明，國內(nèi)電信業(yè)的高速增長期已經(jīng)過去，語音、短信等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的收入幾乎停止增長，甚至出現(xiàn)掉頭下降的趨勢。以中國移動為例，2012年上半年語音業(yè)務(wù)收入為1771億元，同比增長2.2%。而短信及彩信業(yè)務(wù)收入同比下滑速度加快，接近3%。注意到，在2011年，中國移動該項(xiàng)收入首次出現(xiàn)下降，為464.62億元。

不過，令人欣慰的是，三大運(yùn)營商的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)上半年表現(xiàn)搶眼，成為各自財(cái)報(bào)的一抹亮色。數(shù)據(jù)顯示，中國移動數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)同比增長17.3%，其中無線上網(wǎng)業(yè)務(wù)收入同比增長51.6%，創(chuàng)出歷史新高。對比來看，中國聯(lián)通、中國電信的移動領(lǐng)域的增速更加喜人。今年上半年，中國聯(lián)通實(shí)現(xiàn)移動服務(wù)收入人民幣604.8億元，同比增長23.4%;中國電信的移動服務(wù)收入雖然最低，但是同比增長速度最高，接近47%。

付亮指出，移動數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的增速飛快發(fā)展，在移動服務(wù)收入中的占比日漸提升，固然值得高興，但應(yīng)該保持清醒的是，移動數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的收入仍然處于次要地位，無法與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入相媲美。而在人口紅利消失、資費(fèi)不斷下調(diào)、競爭壓力加劇等因素的綜合作用下，運(yùn)營商不加快轉(zhuǎn)型步伐，未來的增長空間將越來越小。

中國電信搶跑2G轉(zhuǎn)3G

今年上半年，中國移動EBITDA利潤率為1231億元，較上年同期微降0.9%，這是中國移動近年EBITDA利潤率首次負(fù)增長，該數(shù)字從2008年的10%以上一路下跌，不能不令市場為之擔(dān)憂。另外，中國電信今年上半年凈利潤88.1億元，同比下降8.3%。與之形成鮮明對比的是，中國聯(lián)通的中期利潤同比增長31.9%，為34.3億元。

對于這種情況，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，中國移動上半年?duì)I收維持平穩(wěn)增長，但是費(fèi)用壓力有所顯現(xiàn)，直接導(dǎo)致 EBITA 下滑。而中國電信之所以出現(xiàn)凈利潤下滑現(xiàn)象，主要來自于收購CMDA業(yè)務(wù)的支出以及iPhone 4S引入后的營銷費(fèi)用攀升。中國電信正式公布上市以來的最大收購，預(yù)計(jì)短期內(nèi)有助于提升中國電信的盈利能力。

付亮指出，三者對比來看，中國聯(lián)通的營業(yè)收入、凈利潤增幅在三大運(yùn)營商中遙遙領(lǐng)先，這表明3G的規(guī)模效應(yīng)開始顯現(xiàn)。上半年，中國聯(lián)通3G服務(wù)收入同比實(shí)現(xiàn)翻番至269億元，占移動服務(wù)收入總額的44.47%。但長遠(yuǎn)來看，凈利潤指標(biāo)的增長幅度過大無法掩蓋3G發(fā)展的諸多問題，中國聯(lián)通仍應(yīng)保持警惕，部分地區(qū)網(wǎng)絡(luò)壓力上升，覆蓋不足等問題也開始暴露。截至今年6月底，中國聯(lián)通的合約用戶滲透率繼續(xù)提升，公司3G用戶占比達(dá)到47.7%?？勺钚孪⒅赋觯簧賗Phone手機(jī)用戶合約到期之后，出現(xiàn)回流中國移動的現(xiàn)象。

另外，付亮分析指出，今年上半年，2G轉(zhuǎn)3G成為電信業(yè)的競爭焦點(diǎn)，尤其是中國聯(lián)通采取隨意打、20元3G卡等營銷措施，兇猛沖擊中國移動的用戶基本盤。但最終效果值得商榷，付亮認(rèn)為，中聯(lián)通的各種措施輪番上陣，2G用戶遷移至3G的情況卻并不突出，反倒是中國電信在這方面取得明顯成效。今年7月份數(shù)據(jù)顯示，中國電信該月3G用戶增長再創(chuàng)新高，新增285萬戶，總數(shù)累計(jì)達(dá)5381萬戶，而2G用戶首次出現(xiàn)負(fù)增長。

三個角度研究推進(jìn)流量經(jīng)營

其實(shí)，在三大運(yùn)營商的半年報(bào)中，固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)增長同樣十分出色。中國聯(lián)通的數(shù)據(jù)顯示，固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)已成為中國聯(lián)通固網(wǎng)業(yè)務(wù)第一大收入支柱，上半年中國聯(lián)通固網(wǎng)寬帶服務(wù)收入同比增長13%，達(dá)194億元，占固網(wǎng)服務(wù)收入的比例增至46.7%。與此同時，中國電信上半年有線寬帶業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入333.69億元，同比增長12.1%。

但是，相比于傳統(tǒng)的固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)，移動數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)讓人歡喜讓人憂的情形應(yīng)當(dāng)引起更多的關(guān)注。數(shù)據(jù)流量的增長猶如一把雙刃劍，能為運(yùn)營商帶來營收增長的機(jī)遇，也因此給網(wǎng)絡(luò)帶來了諸多壓力。因?yàn)榱髁坑脩舻脑鲩L不再適應(yīng)于梅特卡夫定律;另外，電信運(yùn)營商的頻譜資源有限，對業(yè)務(wù)的控制能力薄弱，數(shù)據(jù)流量淪為用戶使用業(yè)務(wù)的工具性手段。

顯然，電信運(yùn)營商已經(jīng)意識到了數(shù)據(jù)流量所帶來的問題，并開始尋覓突圍之策。付亮對此建議，總體上說，流量經(jīng)營可以從時間、用戶需求、業(yè)務(wù)內(nèi)容等不同角度加以研究推進(jìn)，對于貼近用戶、事關(guān)企業(yè)形象的業(yè)務(wù)，運(yùn)營商可以主動參與，其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域則可以退出，真正做到有所為有所不為。

最后，付亮指出，中國移動、中國電信近年對各自的基地進(jìn)行了大刀闊斧的改革，繼基地管理由二級法人制改為一級法人制之后，兩者的地方基地開始逐步向公司化轉(zhuǎn)型，這反映出電信運(yùn)營商急于向應(yīng)用領(lǐng)域拓展，從而增強(qiáng)在移動互聯(lián)網(wǎng)時代的話語權(quán)。但是，由于管理體制、企業(yè)文化差異，電信運(yùn)營商探索之路充滿挑戰(zhàn)，目前中國移動、中國電信的基地轉(zhuǎn)型呈現(xiàn)兩種不同的形式，孰優(yōu)孰劣短期內(nèi)還難以判斷。科大訊飛8月23日公告稱中國移動擬入股科大訊飛，于此可以看出，中國移動試圖通過投資第三方企業(yè)開展布局。而中國電信天翼視訊基地近日啟動獨(dú)立公司化運(yùn)作，采取以股權(quán)換資本的方式，通過引入第三方企業(yè)改變自身的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制。