百年半導(dǎo)體巨頭東芝，如今卻如大廈將傾，正在面臨著裁員、虧損、分拆業(yè)務(wù)的困境。

3月18日，東芝公司在爆出美國(guó)核電業(yè)務(wù)虧損之后，另一項(xiàng)業(yè)務(wù)液化天然氣也可能由于找不到銷售對(duì)象，在今后的20年間或?qū)е聦⒔蝗f億日元(約89億美元)的巨額損失。

對(duì)于尚處在經(jīng)營(yíng)重組期的東芝來說，目前能夠想到的辦法，可能就是出售旗下最具“錢力”的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，進(jìn)而快速獲得資金以此來減少東芝在其他業(yè)務(wù)上所出現(xiàn)的虧損。

分拆半導(dǎo)體業(yè)務(wù)解困

今年1月，有消息稱東芝將分拆旗下半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，獲得資金。事情也確實(shí)如此，東芝在1月底召開董事會(huì)決定將半導(dǎo)體業(yè)務(wù)分拆成一家獨(dú)立的公司，并出售該獨(dú)立公司的20%股份。

按照東芝的計(jì)劃，分拆之后的東芝半導(dǎo)體公司，以兩成股份換取18億美元的資金，東芝將利用這筆資金彌補(bǔ)能源業(yè)務(wù)虧損所導(dǎo)致的數(shù)十億美元的資產(chǎn)減記。據(jù)了解，東芝在2016年12月對(duì)外宣布，由于旗下核電企業(yè)西屋收購美國(guó)核電業(yè)務(wù)，致使其能源部門出現(xiàn)了數(shù)十億美元的資產(chǎn)減記。

實(shí)際上，這并不是東芝第一次打分拆半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的主意。在2016年1月，據(jù)報(bào)道，東芝制定了半導(dǎo)體業(yè)務(wù)重組的詳細(xì)計(jì)劃，除閃存芯片之外，其他業(yè)務(wù)都將對(duì)外轉(zhuǎn)讓。

彼時(shí)，東芝半導(dǎo)體沒有分拆的原因，不是因?yàn)闁|芝的困境出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)，而是東芝將旗下另一個(gè)業(yè)務(wù)，東芝醫(yī)療以60億美元的價(jià)格賣給了佳能，暫時(shí)緩解了東芝的燃眉之急，于是才擱淺了分拆半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的計(jì)劃。

而今，東芝自2013年出現(xiàn)虧損之后，又在兩次能源業(yè)務(wù)的收購上接連失策，導(dǎo)致如今的財(cái)務(wù)狀況更加雪上加霜。根據(jù)東芝自己的預(yù)計(jì)，截至3月底公司全年虧損將達(dá)到3900億日元，約34.4億美元。由此看來，即便東芝本意并不想分拆半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，怕也是勢(shì)在必行了。

就在東芝公布了將分拆半導(dǎo)體業(yè)務(wù)并出售兩成股份的消息之后，東芝門前便熱鬧了起來，來自中日美三國(guó)的10余家企業(yè)紛紛向東芝示好，欲求得東芝半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。

東芝半導(dǎo)體魅力幾何

據(jù)了解，到本月17日已經(jīng)有約10家公司將參加招標(biāo)，東芝將在29日截止投標(biāo)受理，全面展開甄選工作。在截止日期前，還有可能出現(xiàn)更多潛在收購者。

東芝一位高管對(duì)外界透露，包括中國(guó)臺(tái)灣代工廠商富士康、美國(guó)硬盤廠商西部數(shù)據(jù)、韓國(guó)內(nèi)存廠商SK海力士、美國(guó)內(nèi)存廠商美光科技等，都是此次競(jìng)購的積極參與者。其中，富士康總裁郭臺(tái)銘就對(duì)東芝半導(dǎo)體業(yè)務(wù)表達(dá)了足夠的收購誠(chéng)意。

“我們有夏普經(jīng)驗(yàn)，如果把東芝交給我們，作為東芝的用戶、伙伴，我們會(huì)協(xié)助他們經(jīng)營(yíng)，注入資金以及很多元素，讓他們的產(chǎn)品賣到全球各地，甚至?xí)?qǐng)他們來中國(guó)建廠，他們可以把核心技術(shù)留在日本。”郭臺(tái)銘表示。

東芝拋出的這個(gè)半導(dǎo)體繡球，為什么會(huì)引得眾多企業(yè)排隊(duì)來搶呢?

這可能需要稍微回顧一下東芝半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的輝煌歷史。眾所周知，東芝是全球半導(dǎo)體制造商中的重要成員，早在80年代就成為最大的半導(dǎo)體制造商。甚至在2008年，東芝成為僅次于英特爾和三星的第三大半導(dǎo)體制造商。

此后，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)就成為東芝的核心業(yè)務(wù)之一。

根據(jù)集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，2016年第三季度的NAND閃存市場(chǎng)，三星以27.44億美元的營(yíng)收位居第一，占比36.6%;東芝以20.27億美元排在第二，市場(chǎng)份額為19.8%。

也就是說，東芝半導(dǎo)體至今仍是全球具有較大競(jìng)爭(zhēng)力的廠商之一。

不僅如此，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)對(duì)于整個(gè)東芝公司來說，更是舉足輕重。根據(jù)東芝發(fā)布的上一財(cái)年財(cái)報(bào)顯示，其公司總營(yíng)收為5.67萬億日元，其中有25%都來自半導(dǎo)體業(yè)務(wù)部門。能夠想象，在東芝核電、天然氣等業(yè)務(wù)虧損的情況下，半導(dǎo)體業(yè)務(wù)所帶來的營(yíng)收比重，足以被看做是東芝手里的一張王牌。

不過就東芝目前的情況來看，分拆核心業(yè)務(wù)即便明知是下策，為了緩解虧損給公司帶來的巨大壓力，東芝也不得不壯士斷腕。只是這樣的做法，難免引起業(yè)內(nèi)人士對(duì)東芝未來發(fā)展的擔(dān)憂。

群智咨詢副總經(jīng)理李亞琴在接受采訪時(shí)表示：“存儲(chǔ)是東芝僅剩的高增長(zhǎng)性優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，如果出售，公司會(huì)大傷元?dú)猓瑬|芝在高科技電子領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)將不存在。”

相反，就算只有20%的股份能夠被友商拿到，如SK海力士、美光等企業(yè)，也會(huì)提升他們?cè)陂W存顆粒市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。而對(duì)于以代工著稱的富士康來說，一旦拿到東芝半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的股份，便有可能轉(zhuǎn)變其單純的代工模式。

分拆事宜再添變數(shù)

面對(duì)東芝釜底抽薪般的無奈之舉，日本政府終于發(fā)聲了。

日本內(nèi)閣官房長(zhǎng)官菅義偉公開表示：“東芝的芯片業(yè)務(wù)在全球市場(chǎng)很有競(jìng)爭(zhēng)力，在為日本創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)方面也具有重要意義。從信息安全的角度來說，閃存的重要性也會(huì)越來越大。”

只不過，日本政府的表述比較曖昧，稱尚未考慮采取措施來支持深陷財(cái)務(wù)危機(jī)的東芝公司，但愿意與美國(guó)政府溝通東芝及其美國(guó)核電分公司西屋電氣有關(guān)的進(jìn)展情況。

日本的這種做法并不難理解，由于過去幾十年間，日本數(shù)家企業(yè)將半導(dǎo)體、面板等多項(xiàng)技術(shù)出售給中韓企業(yè)，導(dǎo)致被昔日的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手反超。在東芝宣布已有10幾家競(jìng)購企業(yè)中，不乏日韓企業(yè)的身影，這難免會(huì)引起日本政府的重視。

但日本有關(guān)報(bào)道稱，在日本政府的干預(yù)下，東芝已提議將半導(dǎo)體存儲(chǔ)新公司的股份抵押給債券銀行，從而獲得更多貸款。并且，東芝希望債券銀行能夠在3月24日前給予答復(fù)。如果日本政府真的進(jìn)行了干預(yù)，且東芝的這項(xiàng)提議可以通過，這就意味著東芝不需要出售它的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。

可能有人不解，為什么此前東芝沒有選擇通過債券銀行獲取貸款，而是要拆分核心業(yè)務(wù)?可能不是東芝不想，而是不能。由于東芝在2015年爆出了連續(xù)7年的財(cái)務(wù)造假事件，嚴(yán)重影響了東芝的信譽(yù)度，導(dǎo)致東芝的股票目前仍在東京證券交易所的觀察名單上。

不過，截止20日下午，東芝公司都沒有發(fā)表過任何官方聲明。在24日還沒到來之前，東芝還有可能發(fā)生其他的變化。即使東芝度過了這次難關(guān)，其轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的誤判所帶來的遺留問題仍然沒有得到解決，下一次危機(jī)或許正在來的路上。