近日，德州儀器(TI)財(cái)報(bào)發(fā)布了第二季度財(cái)報(bào)，該季營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比雙雙下滑。公告顯示，2019財(cái)年第二財(cái)季其歸屬于普通股東凈利潤(rùn)為13.05億美元，同比下降7.12%;營(yíng)業(yè)收入為36.68億美元，同比下跌8.69%。

而就在前兩日，德州儀器宣布原本打算在Richardson投資31億美元建設(shè)半導(dǎo)體工廠的計(jì)劃推遲兩年，原因是考慮到“當(dāng)前的市場(chǎng)狀況”。顯然，當(dāng)前全球半導(dǎo)體冷淡的環(huán)境已經(jīng)影響到了德州儀器的計(jì)劃，其營(yíng)收利潤(rùn)也被牽連。除了延遲擴(kuò)張計(jì)劃外，德州儀器還有何戰(zhàn)略上的調(diào)整?半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)未來(lái)的“新引擎”在哪里?

一家以“地球物理業(yè)務(wù)”起家的半導(dǎo)體巨頭

德州儀器的歷史可以追溯到上世紀(jì)30年代。1930年，一個(gè)叫做“地球物理業(yè)務(wù)公司”(GSI)的公司成立，主要業(yè)務(wù)是為石油工業(yè)提供地質(zhì)探測(cè)，這就是德州儀器的前身。在第二次世界大戰(zhàn)期間，GSI為美國(guó)軍用信號(hào)公司和美國(guó)海軍制造電子設(shè)備。戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，GSI公司繼續(xù)其電子產(chǎn)品的生產(chǎn)。1951年，公司重新命名為德州儀器，GSI則變?yōu)榈轮輧x器的一個(gè)全資子公司。

在過(guò)去的89年中，德州儀器不僅涉足過(guò)電腦處理器，還曾當(dāng)過(guò)移動(dòng)芯片的王者。但幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)之后，最終將重心放在了開(kāi)發(fā)模擬芯片和嵌入式處理器上。如今，這兩塊業(yè)務(wù)的占比已經(jīng)超過(guò)了德州儀器總收入的80%。根據(jù)IC Insights在今年5月9日發(fā)布的2018年全球模擬IC供應(yīng)商的排名顯示，德州儀器以108億美元銷售額和18%的市場(chǎng)份額占據(jù)著模擬集成電路供應(yīng)商龍頭老大的位置。

德州儀器的發(fā)展方向十分明確，即不斷滲透工業(yè)和汽車領(lǐng)域，提供更多模擬和嵌入式產(chǎn)品組合，以及更多的電源管理芯片等應(yīng)用產(chǎn)品。

在工業(yè)自動(dòng)化的浪潮下，德州儀器的產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋到工業(yè)自動(dòng)化的方方面面。尤其是在傳感器領(lǐng)域，隨著工業(yè)設(shè)備智能化要求提高，德州儀器已推出了包括溫度、電流、接近、照明、濕度、占空、壓力等12大類40余種技術(shù)的傳感器品類。

在汽車領(lǐng)域，德州儀器也已經(jīng)持續(xù)深耕了三十多年，技術(shù)涵蓋了ADAS、娛樂(lè)與信息系統(tǒng)、車身電子及照明、新能源汽車及動(dòng)力系統(tǒng)四個(gè)重要領(lǐng)域，目前已擁有許多核心的技術(shù)創(chuàng)新及300個(gè)以上的應(yīng)用參考設(shè)計(jì)。從產(chǎn)品銷往各個(gè)終端市場(chǎng)的比重來(lái)看，德州儀器的工業(yè)市場(chǎng)收入占比最高，從2013年的30%上升到2018年的36%。汽車市場(chǎng)則是近年來(lái)收入占比上升最快的市場(chǎng)，從2013年的12%上升到2018年的20%。

不過(guò)，隨著全球半導(dǎo)體行業(yè)蒙上陰云，德州儀器也未能幸免。

半導(dǎo)體市場(chǎng)冷清之下：建廠計(jì)劃推遲，營(yíng)收凈利潤(rùn)雙下滑

德州儀器大部分半導(dǎo)體產(chǎn)品的生產(chǎn)都是在內(nèi)部進(jìn)行的，目前已在全球擁有包括晶圓廠和封裝測(cè)試廠在內(nèi)的15個(gè)芯片生產(chǎn)基地。

在2019年第一季度的電話會(huì)議上，德州儀器表示未來(lái)要在德州建設(shè)第3個(gè)300mm晶圓廠，并計(jì)劃在2021年7月、8月或9月開(kāi)始建設(shè)，于2024年初開(kāi)始生產(chǎn)。不過(guò)，德州儀器這段時(shí)間開(kāi)始對(duì)擴(kuò)張計(jì)劃變得謹(jǐn)慎起來(lái)，最主要的原因是半導(dǎo)體行業(yè)遭遇下行周期。

從2019年開(kāi)始，全球半導(dǎo)體行業(yè)便釋放出“遇冷”的信號(hào)。和去年第四季度相比，2019年第一季度全球半導(dǎo)體市場(chǎng)下降了15.6%。根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織的數(shù)據(jù)，這是自十年前那場(chǎng)全球性的金融危機(jī)導(dǎo)致出現(xiàn)16.3%的季度下降以來(lái)，迄今為止最大的季度跌幅。

與此同時(shí)，各大半導(dǎo)體公司今年第一季度的財(cái)報(bào)也證明了這一點(diǎn)。三星的收入下滑了23%，SK海力士的收入下降了32%，美光公司截至2月28日的財(cái)務(wù)季度收入下降了26%，截至5月31日的財(cái)務(wù)季度收入下降了18%。而德州儀器第一季度的營(yíng)收為35.94億美元，同比下滑5%。盡管下滑幅度未超過(guò)20%，但整個(gè)半導(dǎo)體下行趨勢(shì)已經(jīng)非常明顯。

根據(jù)研調(diào)機(jī)構(gòu)Gartner的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，2019年全球半導(dǎo)體芯片行業(yè)的營(yíng)收將滑落至4290億美元，相比去年減少9.6%，這是Gartner三度下修今年半導(dǎo)體產(chǎn)值預(yù)估。從下圖可以看出，這也將是近10年來(lái)最大的衰退幅度。

經(jīng)濟(jì)急劇下滑，究其本質(zhì)還是需求的疲軟，再加上第一季度庫(kù)存水平迅速上升。相對(duì)其他領(lǐng)域而言，這些因素對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)品部門的影響會(huì)更大。Gartner資深首席分析師李輔邦表示，除內(nèi)存及其他種類芯片售價(jià)下跌，手機(jī)、服務(wù)器、個(gè)人計(jì)算機(jī)等主要應(yīng)用裝置需求停滯，是今年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)恐面臨2009年以來(lái)最大衰退的重要因素。

對(duì)德州儀器而言，其看重的汽車和工業(yè)領(lǐng)域也于去年中期開(kāi)始出現(xiàn)疲軟。在連續(xù)7年的上漲之后，全球汽車行業(yè)迎來(lái)了首次下跌。2018年全球汽車市場(chǎng)銷量達(dá)到了9560萬(wàn)輛，較上年同比下降1.24%，今年上半年這種情況仍未好轉(zhuǎn)。而工業(yè)領(lǐng)域也同樣面臨著增長(zhǎng)需求放緩及需求下降的境況。這些都讓模擬芯片的銷售量表現(xiàn)不佳。

“戰(zhàn)略不會(huì)改變”的背后：汽車、工業(yè)將成半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)新引擎

“我們繼續(xù)將我們的戰(zhàn)略重點(diǎn)放在工業(yè)和汽車市場(chǎng)，我們一直在分配資金和推動(dòng)計(jì)劃，以加強(qiáng)我們的市場(chǎng)地位。這是基于工業(yè)和汽車將成為增長(zhǎng)最快的半導(dǎo)體市場(chǎng)的信念。它們具有不斷增加的半導(dǎo)體使用量，并且還具有多樣性和長(zhǎng)壽命。所有這些都轉(zhuǎn)化為我們投資組合的高終值。”在此次Q2財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，副總裁兼投資者關(guān)系主管Dave Pahl如此表示。

目前，半導(dǎo)體市場(chǎng)雖然受汽車、消費(fèi)電子等產(chǎn)品需求下滑的影響蒙上陰影，但從需求角度而言，未來(lái)，汽車和工業(yè)應(yīng)用對(duì)芯片的需求增速將要明顯高于其他幾個(gè)領(lǐng)域。

隨著5G時(shí)代的到來(lái)，當(dāng)5G大規(guī)模投入商用后，作為5G的重要應(yīng)用場(chǎng)景之一，車聯(lián)網(wǎng)或?qū)⒂瓉?lái)爆發(fā)。半導(dǎo)體是大部分汽車創(chuàng)新技術(shù)的關(guān)鍵零部件，根據(jù)IC Insights預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到2021年，汽車電子產(chǎn)品將占全球電子系統(tǒng)銷售額的9.8%。如今，越來(lái)越多的企業(yè)將注意力轉(zhuǎn)向了自動(dòng)駕駛、V2V/V2I等車聯(lián)網(wǎng)功能上，各國(guó)汽車制造商也在逐步加大電動(dòng)汽車技術(shù)的研發(fā)投入，未來(lái)隨著汽車電子系統(tǒng)復(fù)雜度及數(shù)量的不斷攀升，汽車芯片必將成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新引擎。

此外，在工業(yè)領(lǐng)域，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已是大勢(shì)所趨。其本質(zhì)是通過(guò)對(duì)工業(yè)數(shù)據(jù)的全面深度感知、實(shí)時(shí)傳輸交換、快速計(jì)算處理和高級(jí)建模分析，實(shí)現(xiàn)智能控制、運(yùn)營(yíng)優(yōu)化等生產(chǎn)組織方式變革。因此，在各個(gè)流程的改造過(guò)程中都需要廣泛采用半導(dǎo)體產(chǎn)品，對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)而言，這也將是未來(lái)的一大新機(jī)遇。

隨著智能手機(jī)等市場(chǎng)減緩，汽車電子、智能工業(yè)越來(lái)越走向成熟，汽車、工業(yè)正在成為半導(dǎo)體公司的下一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)。

車用半導(dǎo)體前三強(qiáng)的Renesas近兩年先后收購(gòu)了Intersil和IDT兩家模擬IC公司，前者的收購(gòu)是意圖整合Intersil的電源管理與精密模擬技術(shù)，為汽車、工業(yè)等領(lǐng)域的不同應(yīng)用市場(chǎng)提供更完整的嵌入式系統(tǒng);后者則是將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了自動(dòng)駕駛。

今年6月3日，全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體公司之一英飛凌收購(gòu)了美國(guó)知名芯片制造商賽普拉斯。對(duì)于此次收購(gòu)，英飛凌的首席執(zhí)行官Reinhard Ploss表示：“計(jì)劃收購(gòu)賽普拉斯是英飛凌戰(zhàn)略發(fā)展具里程碑意義的一步。通過(guò)此交易，我們將能為客戶提供最全面的產(chǎn)品組合，連接現(xiàn)實(shí)與數(shù)字世界，在汽車、工業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域開(kāi)拓新增的增長(zhǎng)潛力。”

可以預(yù)見(jiàn)的是，未來(lái)，汽車、工業(yè)雖然有望成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的新增長(zhǎng)引擎，但隨著越來(lái)越多的半導(dǎo)體公司將其作為下一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)，競(jìng)爭(zhēng)無(wú)疑會(huì)更加激烈。