繼中南鉆石IPO失利、借道江南紅箭實現(xiàn)上市后，北京的鉆石銷售商每克拉美也準備步其后塵。上周末，在深交所上市的智能電表制造商浩寧達發(fā)布公告稱，擬并購每克拉美，以實現(xiàn)雙主業(yè)格局。

賣電表的買下賣鉆石的

根據(jù)公告，經(jīng)交易各方初步確定，本次交易的標的資產(chǎn)——每克拉美100%股權(quán)交易價格為5.10億元。浩寧達擬分別向每克拉美總裁郝毅、天鴻偉業(yè)、廣袤投資發(fā)行1184.43萬股、673.50萬股和464.48萬股，共計約2322.40萬股股份，發(fā)行價格為21.96元/股。本次重組完成后，浩寧達將直接持有每克拉美100%股權(quán)，而郝毅將成為浩寧達第二大股東，持股比例達到11.47%。不過，本次交易尚需浩寧達股東大會審議通過并得到中國證監(jiān)會的核準。

值得注意的是，來自深圳的浩寧達主業(yè)與鉆石珠寶業(yè)務毫無關(guān)聯(lián)，該公司于2010年2月登陸資本市場，收入幾乎全部來自電表生產(chǎn)和銷售。截至2013年中期，浩寧達來自電表行業(yè)的收入為2.2億元，占營業(yè)收入的96.95%。

高價買來“雙高”資產(chǎn)

資料顯示，截至2013年9月30日，每克拉美的凈資產(chǎn)為8162.92萬元，此次浩寧達收購的預估值增值率高達526.53%。在如此高溢價收購的背后，每克拉美卻存在高負債和高存貨問題。

根據(jù)重組預案，每克拉美2011年和2012年的資產(chǎn)負債率分別達到89.67%、84.1%。截至2013年9月30日，每克拉美的總資產(chǎn)為45394.11萬元，負債總額為3.7億元，資產(chǎn)負債率高達82.02%。

每克拉美的存貨也是逐年攀高。資料顯示，每克拉美2011年和2012年的存貨分別為12603.42萬元和25348.11萬元，分別占資產(chǎn)總額的56.97%、73.96%。截至2013年9月30日，每克拉美的存貨為3.66億元，較2012年度增加了44.31%，占資產(chǎn)總額的80.58%。

根據(jù)公告，每克拉美還存在質(zhì)量不良誠信記錄。北京工商局的京工商朝處字(2011)第52號文件顯示，每克拉美因銷售不合格商品被處罰。不過每克拉美方面表示，最近三年公司沒有因違反工商行政管理局法律法規(guī)而受到行政查處的記錄。

并購雙方都稱“利好”

談及收購每克拉美的初衷，浩寧達方面表示，公司的智能電表業(yè)務近年來增長較慢，公司業(yè)績及效益在短期內(nèi)難以保持快速增長，而我國的珠寶首飾行業(yè)特別是鉆石首飾領(lǐng)域正處于高速發(fā)展階段。每克拉美作為國內(nèi)知名的專業(yè)鉆石首飾銷售企業(yè)，目前擁有8家鉆石商場和1個商場專柜。通過本次交易，每克拉美將成為浩寧達的控股子公司，其經(jīng)營成果將納入浩寧達的合并報表范圍。每克拉美2014－2016年預計凈利潤將有較大提升，該項交易有利于減輕電表行業(yè)波動對公司業(yè)績的負面影響，提升公司盈利能力。

“并不是每克拉美缺錢才選擇出售。”每克拉美總裁郝毅昨天在接受京華時報記者采訪時表示，交易的目的是為了快速做大做強，盡管公司的庫存比較高，但是鉆石和黃金一樣本身是可以變現(xiàn)的，而且近年來鉆石價格也在持續(xù)走高，這些庫存商品都是可以增值的，“出售對每克拉美來說肯定是利好。