10年前，中國新能源行業(yè)逐漸走入公眾視野并得到了政府的支持，甚至在部分地區(qū)新能源項目是與地方政績掛鉤的，新能源項目“遍地開花”，行業(yè)進入“井噴式”增長期。但在近3～5年，新能源的產(chǎn)能過剩、貿(mào)易摩擦、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理、利用率低等一系列問題逐漸凸顯，行業(yè)整體陷入低迷。

近期，高盛就降低了對新能源行業(yè)的評級，因為“此行業(yè)投資回報迅速減少，或?qū)⑦M入低迷期。”但一個出發(fā)點良好、政府重視、公眾關(guān)注的行業(yè)，為何會落入這般田地?它的前景還值得期待嗎?

風能：低迷持續(xù)

當前我國已經(jīng)是全球風電裝機容量最大的國家，但是下游不景氣逐漸傳導(dǎo)至上游制造企業(yè)，行業(yè)低迷態(tài)勢日漸凸顯。

2005～2009年，中國風電行業(yè)新增裝機容量連續(xù)5年保持在80%以上的增長速度;2010年以后，“火熱”程度迅速下降，增長率放緩。到2011年，行業(yè)開始出現(xiàn)十年來首次負增長;2012年整體進入寒冬，全年新增裝機同比下降25%以上。

從企業(yè)角度看，在全球排名第二的華銳風電(601558,股吧)2012年1～9月凈利潤虧損高達2.55億元，而2011年同期其凈利潤為9億元。三一集團風電業(yè)務(wù)也開始大幅收縮，其在各地的產(chǎn)業(yè)園8月就已經(jīng)處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)，且裁員過半。此外，2012年7月我國風電企業(yè)在美國遭遇“雙反”，高額關(guān)稅逐漸致使它們退出美國市場。

究其原因，當前我國風電困境主要表現(xiàn)為：地區(qū)分布不合理，主要集中在“三北”地區(qū)，即東北、西北、華北，這與電力主要消費區(qū)域相對脫節(jié)，需要更加完備的電網(wǎng)建設(shè)。眼下，國家已經(jīng)開始頒布政策推動風電并網(wǎng)，國家電網(wǎng)公司也加大力度解決消納問題，預(yù)計后期仍有內(nèi)容值得期待。

光伏：進入整合

我國光伏發(fā)電近三年迅速進入瓶頸期，企業(yè)集體陷入虧損，加上歐美國家“雙反”制裁，85%依賴出口的中國光伏行業(yè)瞬間失去大量海外市場，行業(yè)危機亟待解決，部分低端企業(yè)面臨淘汰。

2005年我國光伏總產(chǎn)能僅為0.42吉瓦，經(jīng)過7年“一哄而上”式的發(fā)展，截至2012年我國光伏總產(chǎn)能達到35吉瓦左右，能夠滿足全球的總需求還有剩余。2010年以后，中國光伏行業(yè)問題明顯，特別是隨著不斷遭遇來自美國以及歐盟的“雙反”訴訟，中國光伏產(chǎn)品出口受阻，2012年上半年，我國太陽能光伏產(chǎn)品出口總額128.94億美元，同比下滑約三成;在2011年，全球光伏產(chǎn)能前十企業(yè)全部出現(xiàn)虧損，無一幸免，在這十家企業(yè)中，中國就占據(jù)了8個席位，虧損比例達到100%;另外，2011年，中國11家在紐交所上市的光伏企業(yè)中，有9家陷入虧損，虧損比例達到82%。總體而言，2011年開始中國光伏企業(yè)陷入全面虧損。

由于歐盟雙反，關(guān)閉了大量中國光伏企業(yè)的出口大門，中國光伏行業(yè)2013年進入前所未有的寒冬，國家開始逐漸出臺各類補貼政策，扶持光伏行業(yè)走出低迷。預(yù)計2013年下半年國內(nèi)新增裝機量將達到5吉瓦左右，即便如此，仍有大量產(chǎn)能無路可銷，中國光伏行業(yè)進入整合期已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)。

據(jù)悉，工信部主導(dǎo)制定的《光伏行業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見》將在近期出臺，預(yù)計部分落后產(chǎn)能或者小型企業(yè)將會在此次洪流中被淘汰或者兼并，新上項目審批更加嚴格，其中多晶硅、電池方面，轉(zhuǎn)化率較低的將不再審批，中國光伏行業(yè)產(chǎn)能擴張步伐將受到抑制。

在企業(yè)層面，今年10月，順風光電意外重整無錫尚德電力，成為當日“黑馬”，順風光電股價跟隨大漲。但尚德超過100億元的資產(chǎn)負債也引起業(yè)界廣泛討論，順風光電或?qū)⑼ㄟ^融資方式，乘著政策東風對尚德資產(chǎn)進行重整。

電動汽車：技術(shù)頑疾

電動汽車經(jīng)過一番炒作之后，最后受限于技術(shù)、設(shè)備等條件，不得不理性回歸現(xiàn)實。

2012年我國先后發(fā)布的《電動汽車科技發(fā)展“十二五”專項規(guī)劃》和《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2012—2020年)》，仍對電動汽車的發(fā)展提出了十分明確且積極的目標，到2015年，純電動汽車和插電式混合動力汽車累計產(chǎn)銷量力爭達到50萬輛。但是目前國內(nèi)主流電動汽車仍處于研發(fā)階段，電源、技術(shù)、成本、配套基礎(chǔ)設(shè)施等方面的瓶頸還有待突破，三年內(nèi)實現(xiàn)規(guī)劃目標的可能性并不樂觀。在北京最新頒布的“清潔空氣行動計劃”中，將天然氣汽車作為了今后發(fā)展的重點方向。

當前，奇瑞等企業(yè)正在嘗試依托電動汽車進入部分新能源車試點城市，但是電池技術(shù)不成熟，以及充電難等問題仍然在繼續(xù)困擾行業(yè)，使得部分企業(yè)躊躇不前，開發(fā)力度逐漸縮小。

“造血”機能亟須提升

于是，各界人士甚至各國政府逐漸開始對這一產(chǎn)業(yè)進行重新審視。新能源行業(yè)普遍存在自身盈利能力差，依靠政府補貼才能生存的問題。行業(yè)自身不具備“造血”功能，政府輸血能堅持到何時?

當前，歐美部分發(fā)達國家減少了對新能源的補貼，這也將會成為新能源行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。其中德國在2012年對新建的光伏項目上網(wǎng)電價補貼下調(diào)了20%～30%;美國在2012年對可再生能源補貼縮減為2011年的一半，2009年的三分之一;瑞士對2012年10月以后新建的光伏發(fā)電項目上網(wǎng)電價補貼減少15%。

因此，新能源行業(yè)只有實現(xiàn)“造血”，行業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性才能保證。

首先需要加大技術(shù)投資。伴隨行業(yè)規(guī)模的擴張，單純的依靠政府支持不再具備可持續(xù)性，加大技術(shù)方面的投入，真正減少行業(yè)的成本將成為重要方面。

其次，合理控制產(chǎn)能也更加重要，例如，將我國光伏產(chǎn)業(yè)總裝機量劃分幾個等級，伴隨規(guī)模的不斷擴大，對新上項目的補貼逐漸減少。

第三，實施補貼轉(zhuǎn)嫁。近期，國家發(fā)改委發(fā)文表示，將會下調(diào)煤炭發(fā)電的上網(wǎng)電價，上調(diào)天然氣發(fā)電的上網(wǎng)電價，業(yè)界猜測，此次對煤炭發(fā)電下調(diào)所得的利潤或?qū)⑥D(zhuǎn)移為對新能源發(fā)電的補貼。此舉或?qū)⒁环矫鏈p少了政府財政負擔，另一方面抑制煤炭在一次能源消費中的占比。