4G超5000億盛宴開(kāi)席

昨日，工信部向中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通正式發(fā)放了第四代移動(dòng)通信業(yè)務(wù)牌照(即4G牌照)，這標(biāo)志著我國(guó)電子通信行業(yè)正式進(jìn)入了4G時(shí)代。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，4G牌照的發(fā)放，意味著4G網(wǎng)絡(luò)、終端、業(yè)務(wù)將正式進(jìn)入商用階段，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈超過(guò)5000億元的市場(chǎng)規(guī)模將逐漸釋放。

根據(jù)工信部網(wǎng)站發(fā)布的消息顯示，為貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見(jiàn)》要求，工信部根據(jù)相關(guān)企業(yè)申請(qǐng)，依據(jù)《中華人民共和國(guó)電信條例》，本著“客觀、及時(shí)、透明和非歧視”原則，按照《電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可管理辦法》，對(duì)企業(yè)申請(qǐng)進(jìn)行審核，于2013年12月4日向中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司、中國(guó)電信集團(tuán)公司和中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司頒發(fā)“LTE/第四代數(shù)字蜂窩移動(dòng)通信業(yè)務(wù)(TD-LTE)”經(jīng)營(yíng)許可。

“4G牌照的發(fā)放對(duì)于我國(guó)電子通信行業(yè)而言是巨大的利好消息。”中投顧問(wèn)高級(jí)研究員任浩寧在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，國(guó)內(nèi)通信技術(shù)在“跨越”3G后必將在世界通信領(lǐng)域占有一席之地，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈超過(guò)5000億元的市場(chǎng)規(guī)模將逐漸釋放，信息消費(fèi)的發(fā)展也將進(jìn)一步加快。上游、中游、下游各環(huán)節(jié)相關(guān)企業(yè)都將從中獲得豐厚利潤(rùn)，華為、中興等國(guó)內(nèi)知名企業(yè)有望借機(jī)進(jìn)一步穩(wěn)固其行業(yè)地位。

據(jù)證券日?qǐng)?bào)消息，工信部表示， 4G的部署可以有效帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展。一是4G建網(wǎng)過(guò)程需要采購(gòu)大量網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，未來(lái)這些設(shè)備可能還會(huì)進(jìn)一步升級(jí)改造，這將刺激我國(guó)設(shè)備制造企業(yè)研發(fā)先進(jìn)的設(shè)備。二是帶動(dòng)手機(jī)終端的升級(jí)換代，將促進(jìn)終端生產(chǎn)企業(yè)制造更先進(jìn)、更豐富的終端產(chǎn)品。三是網(wǎng)速快了，終端好了，也將推動(dòng)軟件企業(yè)開(kāi)發(fā)出更多更好的應(yīng)用，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)電信服務(wù)水平的提升。

對(duì)于資本市場(chǎng)而言，任浩寧分析稱(chēng)，此前，牌照尚未發(fā)放時(shí)4G概念股已被瘋狂炒作，與4G概念相關(guān)的多只股票均表現(xiàn)良好，大唐電信、聯(lián)信永益、浪潮信息等上市公司表現(xiàn)相當(dāng)活躍。

此外，工信部指出，結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)，移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)的部署可以直接和間接地拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，創(chuàng)造就業(yè)崗位。以3G發(fā)展為例，我國(guó)3G發(fā)展頭三年，已直接帶動(dòng)投資4556億元，間接拉動(dòng)投資22300億元;直接帶動(dòng)終端業(yè)務(wù)消費(fèi)3558億元，間接拉動(dòng)社會(huì)消費(fèi)3033億元;直接帶動(dòng)GDP增長(zhǎng)2110億元，間接拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)7440億元。同時(shí)，3G發(fā)展也增加了社會(huì)就業(yè)機(jī)會(huì)，3年直接帶動(dòng)增加就業(yè)崗位123萬(wàn)個(gè)，間接拉動(dòng)增加就業(yè)崗位266萬(wàn)個(gè)。

4G投資潮襲來(lái) 無(wú)線設(shè)備等三細(xì)分領(lǐng)域有望分享盛宴

“衣帶漸寬終不悔，為伊消得人憔悴”，不錯(cuò)，用這句話來(lái)形容市場(chǎng)對(duì)4G牌照發(fā)放的期待毫不為過(guò)，如今，在“千呼萬(wàn)喚”中，這一事件終于有了定論。

工信部網(wǎng)站顯示，為貫徹落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見(jiàn)》要求，工業(yè)和信息化部根據(jù)相關(guān)企業(yè)申請(qǐng)，依據(jù)《中華人民共和國(guó)電信條例》，本著“客觀、及時(shí)、透明和非歧視”原則，按照《電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可管理辦法》，對(duì)企業(yè)申請(qǐng)進(jìn)行審核，于2013年12月4日向中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司、中國(guó)電信集團(tuán)公司和中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司頒發(fā)“LTE/第四代數(shù)字蜂窩移動(dòng)通信業(yè)務(wù)(TD-LTE)”經(jīng)營(yíng)許可。

這一決定標(biāo)志著我國(guó)電信產(chǎn)業(yè)正式進(jìn)入了4G時(shí)代，4G新一輪投資熱潮也隨之拉開(kāi)帷幕，A股市場(chǎng)上4G概念股的炒作也從預(yù)期變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。

據(jù)工信部和中科院等權(quán)威部門(mén)和機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，4G網(wǎng)絡(luò)前期建設(shè)拉動(dòng)的投資規(guī)模達(dá)5000億元左右，網(wǎng)絡(luò)正式商用后，還將帶動(dòng)終端制造和軟件等上下游行業(yè)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望突破萬(wàn)億元大關(guān)。

分析人士表示，2013年啟動(dòng)4G規(guī)模建設(shè)，2014年、2015年為主建設(shè)期，相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)將在2014年開(kāi)始有所體現(xiàn)，而從更長(zhǎng)周期看，這一萬(wàn)億元饕餮大餐將對(duì)相關(guān)上市公司產(chǎn)生不可估量的巨大影響。

面對(duì)這一萬(wàn)億元級(jí)別的產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模，業(yè)內(nèi)人士表示，4G商用后，除了設(shè)備制造商將直接受益外，從事相關(guān)配套設(shè)備生產(chǎn)以及產(chǎn)業(yè)鏈上的其他公司也將迎來(lái)實(shí)質(zhì)性利好。具體有以下三條主線：

第一類(lèi)是無(wú)線設(shè)備商。受益于LTE投資，在運(yùn)營(yíng)商總投資中，基站的建設(shè)很大一部分需要購(gòu)買(mǎi)無(wú)線發(fā)射設(shè)備，而擁有這類(lèi)設(shè)備生產(chǎn)能力的有中興通訊、華為等。而以武漢凡谷、大富科技為代表的無(wú)線發(fā)射配套設(shè)備提供商也將受益。

第二類(lèi)是光通信設(shè)備商。由于4G將達(dá)3G速度20倍以上，為滿足速度需求，4G基站的數(shù)量勢(shì)必增加，而此時(shí)大規(guī)模建設(shè)將對(duì)光通信設(shè)備商產(chǎn)生一定需求。而生產(chǎn)光纖上市公司如光亨通光電、中天科技等將受益。

第三類(lèi)是網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化以及SP增值服務(wù)廠商。這些廠商的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化服務(wù)需求將隨著基站數(shù)量、用戶(hù)數(shù)量、流量增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。受益企業(yè)如三維通信、杰賽科技、富春通信、世紀(jì)鼎利、北緯通信、拓維信息等。

宏源證券則表示，4G頻譜變寬，將運(yùn)用MIMO技術(shù)利好天線行業(yè)，產(chǎn)值和毛利率雙升;另外，功耗增加需要增加電池容量，保持輕薄需要提高HDI板層數(shù)等。建議關(guān)注，碩貝德、信維通信、順絡(luò)電子、德賽電池、欣旺達(dá)、興森科技、超聲電子、滬電股份、中京電子、方正科技、生益科技等。

4G概念迎來(lái)跨年投資機(jī)遇

受4G牌照發(fā)放消息帶動(dòng)，4G概念表現(xiàn)搶眼，當(dāng)日板塊上漲3.3%，概念相關(guān)個(gè)股幾乎全線飄紅。多家券商研報(bào)認(rèn)為，4G牌照發(fā)放將促進(jìn)三大運(yùn)營(yíng)商加大對(duì)4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投資，相關(guān)通信設(shè)備制造商、無(wú)線及網(wǎng)優(yōu)子板塊將迎來(lái)跨年投資機(jī)遇。

4G概念股放量普漲

周三，滬深兩市在自貿(mào)區(qū)和4G概念的帶動(dòng)下一掃IPO陰霾，出現(xiàn)放量上漲。其中，上證綜指和深證成指分別上漲1.31%和1.28%，成交額分別為1354.98億元和1331億元，較周二均出現(xiàn)明顯提升。

周三早盤(pán)，市場(chǎng)猜測(cè)4G牌照即將發(fā)放，4G概念開(kāi)盤(pán)后即放量上漲，盤(pán)中最高漲幅超過(guò)4%;在尾盤(pán)盡管大盤(pán)漲幅有所回落，但4G概念依然維持強(qiáng)勢(shì)，至收盤(pán)上漲3.3%，漲幅僅次于自貿(mào)區(qū)相關(guān)概念板塊。

個(gè)股方面，4G概念股繼周二聞風(fēng)上漲之后，普遍在周三迎來(lái)了放量上漲。其中，漲幅居首的大唐電信繼周二漲停之后，周三再度放量上漲7.32%，成交額為6.55億元，較上個(gè)交易日的2.56億元明顯提升。同時(shí)，中恒電氣、大富科技的漲幅均超過(guò)6%;富春通信、武漢凡谷、世紀(jì)鼎利、杰賽科技和華星創(chuàng)業(yè)的漲幅超過(guò)4%。成分股中，僅有卓翼科技下跌0.83%。

除了4G牌照發(fā)放，海通證券表示，中國(guó)企業(yè)海外市場(chǎng)單打獨(dú)斗的局面也將改善。以4G為突破口，中國(guó)企業(yè)海外市場(chǎng)復(fù)蘇有望加快，對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)有所提振。

分析人士指出，在IPO開(kāi)閘引發(fā)的供求關(guān)系變化、資金面趨緊和炒新預(yù)期催化下，前期漲幅較高的中小盤(pán)股當(dāng)前面臨的拋售壓力依然較大。對(duì)于不少通信服務(wù)板塊中小盤(pán)個(gè)股，建議投資者短期內(nèi)依然需要警惕股價(jià)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

看好4G跨年行情

實(shí)際上，4G牌照發(fā)放預(yù)期已在市場(chǎng)彌漫多日，多家券商紛紛發(fā)布報(bào)告對(duì)該產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)遇進(jìn)行分析，最值得關(guān)注的是4G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資帶動(dòng)的通信設(shè)備制造商、無(wú)線及網(wǎng)優(yōu)子版塊的跨年投資機(jī)遇。

宏源證券認(rèn)為，4G除了直接帶動(dòng)一波換機(jī)潮外，還將推動(dòng)終端功能升級(jí)，如多天線、NFC應(yīng)用、更高密度板、高容量電池等。

在綜合考慮IPO重啟及4G牌照發(fā)放的影響下，中信證券認(rèn)為，保持對(duì)通信設(shè)備投資總量持平的判斷，認(rèn)為4G板塊將是結(jié)構(gòu)性受益，從行業(yè)預(yù)期推動(dòng)向個(gè)股業(yè)績(jī)推動(dòng)轉(zhuǎn)變;保持對(duì)4G領(lǐng)域三年投資上行周期、未來(lái)一年業(yè)績(jī)加速上升期的判斷，重點(diǎn)推薦4G龍頭及規(guī)劃、射頻、傳輸、電源等領(lǐng)域受益龍頭。

國(guó)泰君安證券認(rèn)為，盡管運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)在今年建設(shè)了一部分4G基站，但2014年才是正式建設(shè)年，規(guī)模更大。預(yù)計(jì)從2014年開(kāi)始，4G受益板塊的順序?yàn)榛景鍓K、傳輸板塊、網(wǎng)優(yōu)板塊、服務(wù)板塊。

中信建投證券認(rèn)為，4G為跨年主線投資，2013年規(guī)模建設(shè)啟動(dòng)，2014、2015年為主建設(shè)期，相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)將在2014年開(kāi)始有所體現(xiàn);建議重點(diǎn)關(guān)注系統(tǒng)設(shè)備及網(wǎng)優(yōu)運(yùn)維相關(guān)公司